forcode：猜測：4月份年報公佈期，有些行業業績不如預期，股價卻漲很多了，可能面臨預期差，導致來一波大回調。今年線下門店生意很難，很多過去三年沒空置的門面，今年反而大量空置了，這恐怕會體現到不理想的年報上。
但這也意味著，很多行業的供給端大量去產能，剩者為王，一旦需求復甦，剩下的門店日子會更好過。
基本面的反轉，可能要等Q2以後，這中間，可能會有一個加倉機會視窗。目前越漲越賣，總倉位降到81％了。
港股與A股、科技股與消費股的不同步上漲，給持有大量港股科技股的投資者，可能提供了一個很好的換倉視窗……
AH溢價指數2024年初見頂，最高161，目前129，看了下歷史資料，最低到過112，一般在120左右見底，未來幾個月後，a股有可能趕上港股，尤其a股中的消費股。如果年報或一季報後a股消費股下跌，或許是一個換倉視窗期。
網友：線下門店空置我同意，出去看經常發現一些熟悉的地段很多商鋪掛著出租的廣告，還印刷特別精美，很吸引人的眼球，說明招租的決心很強。
網友：今年無論是工廠，商鋪，出租房的情況都很差。對未來的預期更是從來未有的悲觀。比08年還差，那時候影響實體的時間短4萬億後更是一片狂熱。但現在接觸的人基本都迷茫。
網友：可能內需不行，我們出口企業一直加班，出口下半年可能減緩
網友：謝謝點評，確實家周圍過去3年的中上等的底商，都沒有空置，今年陸續空置大部分是換便宜的底商了，而不是關門。比如鏈家底商換成了小區裡特別小的一樓座位mini店
forcode：//2025年1-2月服裝社零開門紅，看好政策加持下消費穩復甦：2025年1-2月全國社零總額83731億元，同比增長4.0%。其中服裝零售總額2624億元，同比增長3.3%，在年初以來天氣偏暖以及春節時點提前、服裝消費高基數的背景下，取得了穩健增長。對比2024年Q4來看，服裝零售在2024年11/12月份同比增速分別為-4.5%/-0.3%，冬季旺季銷售偏弱，但在政策加持下內需提振效果在25年1-2月已經有所顯現。我們認為2025全年服裝內需消費將會呈現逐季度環比改善趨勢，一方面消費政策持續發力，另一方面24年消費低基數和暖冬影響將會在2025年有所回補。服裝行業消費弱於社零整體，但彈性波動更強，在政策加持下服裝拐點彈性將會優於整體社零。覆盤2019年以來服裝消費和社零消費增速來看，服裝行業消費增速長期低於社零平均增速，這主要是因為服裝行業是國內發展較早的消費品類，當前滲透率和普及度已經比較成熟。當宏觀經濟或事件性影響導致內需消費出現波動時，服裝零售增速波動幅度要大於社零整體波動。展望2025年，在政府宏觀和消費政策不斷推進下，內需消費有望迎來拐點，服裝零售波動性大的特點將會有所體現。國內服裝出口高基數下1-2月負增長：2025年1-2月國內紡織紗線出口同比下降0.90%，服裝出口同比下降5.80%。2024年海外大品牌處於補庫存週期，新訂單比例有所提升。2024年同期1-2月紡織紗線和服裝出口分別同比增長18.9%/16.3%，基數較高。在疊加關稅及產業遷移影響，年初服裝出口下降較多。2025年同期越南出口保持較高增長，2月份越南紡織品和服裝出口增速為+20.69%，1-2月累計增長9.26%，體現了海外需求仍維持穩定的狀態。從其他龍頭製造企業情況來看，2025年1-2月整體經營情況良好。豐泰企業/志強國際/鈺齊國際2月份出口訂單增速均環比提速。
//消費：政策持續顯效，商品消費回暖，汽車略有拖累。1-2月社會消費品零售總額同比增長4.0%（前值3.7%。其中，商品零售增速上行，服務零售增速放緩。拉昇因素主要在消費品以舊換新政策的持續顯效。1-2月家電、傢俱類、通訊器材類商品零售額分別增長10.9%、11.7%、26.2%，預計政策拉動下消費品以舊換新將繼續成為社零增長主要貢獻項。拖累因素主要在汽車消費增速收縮，量平價跌抑制整體消費增速上行。2025年1月受春節錯位和需求提前釋放的影響，汽車銷量不及歷史同期，但隨著政策擴圍2月正式落地，購車需求集中釋放，1-2月乘用車銷量整體平穩增長1.2%。春節期間各大車企為了“保量”紛紛推出優惠政策，降價的同時提供各種購車補貼，消費者受益於購車門檻降低但企業盈利能力和行業整體零售額的增長受到制約
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forcode：榮泰按摩椅藉助AI大模型，在按摩椅外形變化不大的情況下，透過在控制程式端接入AI大模型，可以理解使用者意圖，靈活調整按摩位置、力度、方式，可以大幅度提升按摩的智慧化、個性化、互動化按摩體驗，真的是蠻有想象空間的。中國有完善的製造業產業鏈，可以快速將AI大模型的超級能力落地到成千上萬的實體產品上，對非智慧化的產品實現降維打擊。
這個理療機器人，就更有想象空間了，直接就是機械臂形態，配合語音識別、影像識別+AI大模型、麥克風、喇叭，眼睛、耳朵、嘴巴、大腦全都有了，人工按摩店裡、醫院康復中心都可以配幾臺，不說完全替代人工按摩，至少可以人工按摩+機械臂按摩配合提供服務，降低人工成本……
網友：社群醫院的理療室最合適，就不知道效用跟價格怎麼樣
forcode：有了AI大模型的強大智慧做支撐，迭代進步速度會極快……
網友：制約這個行業的發展的應該是老百姓房子太小了
forcode：HK的房子大不大？人均居住面積比大陸小得多，只要人工按摩成本相比機器按摩價格差距足夠大、按摩體驗的差距足夠小，就有動力使用更便宜衛生的家用按摩椅。智慧化會縮小機器按摩與人工按摩的差距。相比之下，按摩椅緩解的是身體疼痛，對於有頸椎病、背痛、腰痛的老人而言，這種需求比沙發之類的更迫切……挪一挪總能挪出空間來，不是一個很強的制約因素。
網友：這個方向確實好，不過穴位還是：不容易弄清的
forcode：榮泰健康，最近有點猛！盈利20萬了。 按摩椅與AI大模型、雲計算等結合起來之後，會提高行業技術門檻，有可能加速雜牌按摩椅的優勝劣汰，有利於市場份額向頭部品牌集中……
網友：佛大牛逼
forcode：套牢好幾年……2021年開始介入，堅持越跌越買、越漲越賣，不斷攤低平均成本，四年後，終於等來了反轉……很多菸蒂股、困境反轉股，往往需要等3-5年才能迎來反轉……3-5年，基本上也是一個庫存週期的長度，庫存週期平均是42個月；3-5年，也是產能週期從擴張到收縮、從過剩到平衡的過剩產能消化時間。如果多研究一下產能週期、庫存週期，或許可以在更正確的階段介入，少浪費兩三年……所以，光讀財報是不夠的，宏觀週期、行業週期的研究，都必不可少，種菜必須看季節……
網友：佛大昨天推榮泰，我有點驚訝，因為我認為佛大是價值投資者，怎麼會也題材呢，所以我說，我今天一定要看看該股的漲跌。很不錯，+4.58%。
forcode：這不叫“推”榮泰，我只是昨天正好想起來搜尋閱讀了十幾篇榮泰健康的微信文章，順手分享到了網上，並且寫了幾句隨感而已，不存在什麼目的，純粹是一個人在家看資料，上網扯扯淡……
網友：F大這種炒股模式，適合大多數人，尤其是對回撤沒有壓力的普通人，底部慢慢買慢慢等就是了，蠻好的模式
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forcode：今年看到最感動的新聞：
//謝嶽還稱，自己得知孩子曾經當過兵，現在還是一個雙一流大學在讀的研究生，“我感到特別開心，（兒子）搞科研的，我心裡一直在想，祖墳上冒煙了。”
回憶起找孩子的經歷，謝嶽流下了眼淚。他甚至把深圳的房子賣掉了，很多朋友勸他：“如果你什麼都沒有，即使把孩子找回來了，孩子也不一定跟你回家。”謝嶽意識到自己需要努力，便從零開始創業，後來慢慢走上正軌，至今有了4家公司和6套房子。
謝嶽透露當年拐走自己孩子的人販子已經被深圳警方抓獲，“他是個推著手推車販賣水果的，他把我的孩子抱去出租屋待了三天，那三天我和親人把整個白石洲尋了個遍，他都沒告訴我們，最後他（把孩子）帶去了河南。”
謝嶽透露找到兒子細節。他表示，“我到現在都跟做夢似的，感到簡直不可思議。前幾天突然接到警察叔叔電話，說發現一個疑似和我描述很相符的孩子，要採血比對。警方去學校現場採血，郵寄到深圳。我一晚上沒睡覺，給警方打了五六次電話。後來得知比對成功，很顫抖，感覺終於解脫了，放下一切包袱可以過上正常人生活。”
謝嶽釋出一條與兒子並肩前行的影片，並配文：毫無違和感，完美。影片中謝嶽與謝浩男上衣都是紫色。網友表示：走路姿勢跟謝爸一模一樣，還心有靈犀地穿了同色的衣服，真父子就是真父子。
3月16日，廣東深圳，#謝浩男謝絕爸爸送賓士G63 ：暫時還不會開車，#謝浩男有讀博打算，“爸爸這麼牛，我相信以後我也能靠自己”。
現代版的許仙，兒子歸來時已是狀元郎，這父親太幸福了，豪宅豪車配好兒。太幸福了。
據此前報道，謝嶽的兒子謝浩男出生於1998年11月26日，2001年1月14日傍晚在廣東深圳南山區白石洲沙河醫院附近丟失。謝嶽尋親二十多年，經營有多家企業，曾於2023年提出“懸賞千萬”尋找兒子，引發網路關注。2024年1月3日，謝嶽發影片呼籲，請不要再前往深圳和他做一對一DNA比對，他不會再和任何懷揣“浩男夢”的孩子進行任何接觸。謝嶽稱：“這件事也引起很多不務正業的人騷擾，甚至有40歲的人到我公司樓下說是我兒子，要和我進行一對一DNA比對。我才51歲，這不太現實，已經嚴重影響到我的工作和生活。”
網友：應了一句話，人的基因是不會變的，環境不一定能改變人，好的基因在哪成長都很優秀！
網友：更應該感謝養父養母
forcode：養父母應該判處10年以上有期徒刑，罰款20萬元，因為沒有買小孩，就沒有拐賣兒童的罪惡勾當，社會危害極大，應該嚴厲處罰；
然後這個被拐賣的孩子應該去監獄定期看望養父母和養老送終，畢竟有養育之恩和二十幾年的感情。
網友：確實，這是兩件事情，得分開論。
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網友：如果居民部門槓桿率一直下滑，必須有ZF部門加槓桿或者出口持續順差，否則經濟會持續收縮，樓市股市都會下跌。另外，一國廣義貨幣M2，大部分是信用派生出來的，基礎貨幣的量級很少，一國如果持續降槓桿，貨幣派生機制就會崩塌，貨幣供給急劇下降，都不是貨幣往哪裡流的問題，貨幣直接消失。
目前ZF是在持續加槓桿，新興企業也在融資發展，出口也沒崩，居民槓桿率還算穩，所以股市下行而後反彈，如果沒這些措施，貨幣直接消失（或者在金融體系空轉，一個道理）。
總之，貨幣供給量M2大頭是派生出來的，有信貸才有貨幣供給量，這玩意兒不是個定值，所以不存在所謂貨幣從樓市出來往股市流的說法。
forcode：土地財政是過去20年主要的信用派生渠道沒錯，但貨幣從樓市流向股市，肯定也存在的，過去幾年，賣掉投資性房產，加倉股票的，大有人在……企業賣掉旗下低迴報率不動產、騰出的現金回購公司股份登出，這也可以看作是一種資金從樓市流向股市……
只不過，賣掉投資性房產、買入股票後要等待，降息降準、量化寬鬆，股市上漲了，定向增發、IPO等讓很多上市公司拿到股權融資（本金），就可以憑藉“本金”去發債或跟銀行貸款，股市就自己創造信用了……
股市上漲了，越漲越賣一部分後騰出現金，以及持有股權獲得分紅，可以拿去買車、旅遊、消費，錢又從股市投資流向消費了……
總體上而言，錢就是從樓市流向股市，股市代替土地財政，成為新的信用創造機制後，又可以讓居民獲得大量財產性收入，收入增加可以拉動消費……
網友：這個邏輯沒問題。樓市本身就是居民加槓桿的地方，隨著樓市下跌，居民提前還貸，按揭貸款信用派生出來的貨幣也就消失了。接下來，ZF、企業加槓桿，央行降息，信用派生重啟，居民部門資產負債表修復，接著開始增加消費。總之，我認為二者是獨立的，並不是簡單的貨幣從A流到B。
網友：同意，我就是19年、21年賣掉所有投資性房產加倉股市的，最近幾天市值連續創新高，而我賣掉的房產雖然在我賣後還又漲了一段時間，但現在都在坑裡呢。
forcode：有您這魄力的，還是少。投資這個領域，真把這句話體現得淋漓盡致：選擇大於努力。
網友：我賣房的時候，北京房價的泡沫已經很明顯了，租售比1.7，如果用市盈率算差不多60倍左右。房子除了擊鼓傳花找接盤俠，租金收益其實基本不具備投資價值了，在銀行買個理財收益都到3%。所以要麼房價下跌，要麼租金上漲，從當時的經濟和就業狀況，房租增加基本是不可能的，所以只能以房價下跌讓租售比合理。
而賣掉房子，可以在股市很隨便就能找到市盈率20倍左右的績優股，賣房換股明顯是最優選擇。
網友：從我對周邊人的觀察，和我自身來說，的確應該是住房少花錢，其他地方可以多花點，感覺沒毛病
forcode：其實，中國大學可以適當放寬國外女大學生申請中國大學的要求，提高國外女學生的錄取率，在中國大學接受高等教育，有很多好處：熟練掌握漢語，熟悉中國社會制度、文化和生活方式，接受中國版本的敘事框架和思考方式，認識大量中國同學、朋友，更有利於未來融入中國社會。能夠被中國大學錄取，本身說明智商也不錯，基因優良。
而沒有中國受教育經歷，直接跨國婚姻，融入難度大得多，平均素質也更差……
但看抖音，現在出海工作、旅遊、創業的中國人越來越多了，不少中國人也找到了當地配偶，一部分帶回國內定居。
據說中國有幾千萬光棍，因為買不起房，娶不到老婆，但他們的生活條件，相比亞非拉第三世界很多地區，還是要好很多，如果他們出國，或許是有機會找物件結婚生娃的。
國家很有必要提供一筆出國務工補貼，幫助未婚光棍、單身漢、男大學生出國，不管你是出國工作、創業還是長期旅遊，只要在國外的時間超過一半，就可以申請這個補貼。
出口中國男光棍，進口外國女光棍，有利於平滑人口危機，刺激消費……
光生育補貼，只能提高生育意願，無法快速增加育齡婦女人數，後者才是生育率下降最根本的結構性制約。
寫完這個帖子，我產生了一個聯想：歐美大學在錄取中國學生時，是不是更青睞女學生呢？也存在引入育齡婦女、對沖生育率下降和緩解老齡化危機的考慮？
網友：老早就這樣了。相同條件，女生更容易入取。
網友：我覺得是的，當時本科一女同學成績一般能力一般去了加州理工，同等水平的男同學學校檔次就低了很多
網友：我是卡耐基梅隆大學的，學校理工科比較好，當年學校推行“性別平等”，會把專門把女性入學的比例提高很多，所以會有一些可能沒那麼優秀的女性因為這個政策受益
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本文首發訂閱號：forcode奇想錄
未來新技術與新趨勢的種種可能……
