圖：Kunomari
講個好玩的。
最近看到好多日本網友吐槽——
日本房貸漲太猛了。
前段時間，日本央行時隔17年首次加息。所以商業銀行們也開始陸陸續續漲房貸。
這個過程中，銀行要給客戶寄房貸信件。
我看到有個日本買房的華人網友，收到信件後說：
“房貸一下漲的太厲害了，小心臟有點受不了了。”
然後我定睛一看：
哈，原來是從0.533%漲到了0.733%。
我看了幾遍，好確認小數點沒數錯。
好傢伙。這看了後，讓我們中國網友心臟也受不了。
圖：@在日汽車博主清水
沒想到的是——
居然有日本網友不爽漲息，憤然要提前還貸。
“和銀行對抗”
原來小數點往後的利率，也能產生這麼大的憤怒，鬱悶。
一
日本房貸利率也曾有過很巔峰時刻。
我翻了下日本央行官網的資料，1980年3月，日本的黃金時代，當時的短期利率高達9.25%。
此後就開始一路往下降，直到今天。
注：在日本買房，大多數人選浮動利率，一般和短期利率掛鉤。
我看資料時，看到日本還出現過0利率房貸，但不知道是否為真。
有親歷過的朋友可以說說。
房貸利率只是一個表象。
所有利率中，最基礎的是10年期國債收益率。
它能奠定很多理財、貸款的利率。
隨著日本經濟增速的下滑，日本的10年期國債收益率大體也是類似走勢。
很多人說日本失去的20年、30年——
體現在國債收益率，就是不斷逼近0，成為0，最終低於0。
最近一年多開始回暖，但終究沒回歸1。
我做了一張圖：日本10年期國債收益率，從1990年至今的走勢。
紅線是2%，黃線是0%
注意2%這個關鍵線。
日本10年期國債在1997年首次跌破2%，然後有一些反彈。
最終2016年-2020年，又掉頭跌破了0%。
淪落成了負利率。
這兩三年才開始有所抬升，商業銀行們也開始加加息。
於是日本房奴們有點懵，吐槽壓力太大
二
那。
我們這邊的10年期國債收益率曲線，現在處於哪個階段？
看下圖，我畫了一條紅線是2%。
目前已經跌破2%，最新值是：
1.63%
所以——
為啥我們央行震怒？
要不斷出招，扼制債券瘋牛？
債券的價格與收益率是反比。
大家一股腦兒地去買債券，把它的價格炒高，對應的收益率會越來越弱。
這肯定不是官方希望看到的。
從官方的角度來看，債券一路瘋漲，收益率一路跌跌跌…
有點兒，過份看空我們的經濟潛力了。
還是更希望大家的錢多買點股票，不要扎堆在債券裡了。
國債收益率是利率之母。
這麼個降法，各種存款，理財產品，房貸的利率都得下行。
我前幾天去銀行辦事，一個大姐問櫃員，現在1年期存款多少利息。
櫃員說，1.35%。
大姐繼續問，“那3年期呢？”，“1.9%”。
大姐很無奈，說“是不是很快就要零利率了？”
櫃員說，“反正肯定還要降”。
對一些固定收益的理財，比如：
長期存款，大額存單，高利率的儲蓄險。
值得精細選選，早早下手。
我們10年期國債收益率剛跌破2%不久，日本在2%以下已經待了約三十年了。
如果參考日本——
現在的存單利率，儲蓄險利率…在未來看，都會是高息。
當然，希望不用參考日本。
如果在一波波經濟刺激之後，我們能不斷回暖。
那自然的，未來利率也會復甦。
我們運氣不至於那麼衰吧…
三
另外。
我們普通人買的銀行理財產品，還有債券基金，底層都是各類債。
現在有一種心態是：
很多人看看日本這情況，很多人、很多機構還在堅定不疑，繼續買債。
迫使收益率一路下行。
但，要小心短期的回撥風險。
這兩年債券已經很牛。
牛多了，也難免階段性劇烈回撥。
哪怕是日本的10年期國債，收益率長期下行、債券價格不斷上漲的過程中，債價也有過多次回撥。
日本當年，恰好是收益率跌破2%的關口後——
產生了明顯回撥。
我畫了3個灰色圈圈的地方：
現在我們央媽也在不斷出手，來干預債市。
我持有的短債基金，最近幾天也在下跌了。
所以呢，哪怕國債收益率長期降降降。
這個過程也不會一蹴而就。
當然，這說的是債市。
對於存款，儲蓄險之類的，它們沒有波動性，就不必擔心這種階段性的回撥風險了。
抓緊目前的好利息，就是普通人最該做的事兒。