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資料週報58（2025年2月1日-8日）
1.收入平均數與中位數擴大意味著什麼？
2.美債上漲後是否還值得投資？
3.加徵10%後，加權關稅將達到23.9%
4.黃金突破2900美元/盎司，為何大漲？
5.本次特朗普發動貿易戰有什麼影響？
6.貿易戰背後的供需失衡
7.幻方量化歷年基金收益如何？
8.2025 春節檔爆火，消費要逆轉了？
近日，國家統計局公佈了2024年全國居民收入相關資料。資料顯示，2024年全國居民人均可支配收入41314元，實際增長率為5.1%。與此同時，人均可支配收入的中位數為34707元，同樣實現了5.1%的增長。值得注意的是，中位數佔平均數的比例為84.0%。
平均數是指將所有資料相加後除以資料的總個數，它能夠有效反映一組資料的總體平均水平。然而，平均數也存在一定的侷限性，即容易受到極端值的影響。當資料中出現極高的收入時，平均數會被顯著拉高，就是通常說的“被平均”。
智本社資料中心本週調取了歷年平均數與中位數的資料，分析發現，平均數與中位數的差距在近年來仍處於擴大狀態。從2015年的12.2%到2024年，差距上升了近4個百分點，達到了16%。這說明什麼？
這一變化趨勢反映出當前我國收入分配不均衡的問題依然存在，並且有進一步加劇的跡象。
受避險情緒推動，本週美債延續強勢表現。2月5日單日，10年期美債收益率下行8BP至4.422%，較1月11日《資料週報》提示的4.77%累計回落35BP，較1月18日《抄底美債》時點下探18BP。（注：國債價格與收益率呈反向變動）
那麼當前時點配置價值如何？（截止發稿10年美債收益率為4.49%）
儘管近期收益率明顯回撥，我維持配置建議不變，當前仍然是配置美債的好機會。
4.49%的收益率意味著此刻購入美國10年期國債，並且不考慮在持有期間中途拋售，便能穩穩鎖定未來十年、每年4.49%收益（同期拍賣票息）。
相較中國主流資產（租金/國債/保險/存款）當前約2%年化收益率，利差優勢顯著，保持較強吸引力。
在人民幣資產收益率中樞下移背景下，美元資產配置的分散風險價值凸顯。當前美債收益率水平仍處近十年高位區間，為投資者提供難得的收益安全墊。
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當地時間 2 月 1 日，特朗普突然簽署關稅令，發起新一輪貿易戰，對加拿大、墨西哥進口產品加徵 25% 關稅，對中國輸美產品加徵 10% 關稅。
面對美國施壓，中加墨迅速反擊。可戲劇性的是，幾小時後特朗普宣佈暫緩對加墨的關稅措施，這就意味著這次僅對中國加稅。
這裡要糾正一個誤解，有人覺得對加墨加稅多，對中國只加 10% 是 “手下留情”。但實際上，美國之前對中國關稅就已達 19.3%，這次是在原有基礎上加徵 10%，加稅後加權平均稅率將達 23.9%，中國商品在美國市場成本壓力劇增。若特朗普後續真按競選承諾，把中國商品關稅提至 60%，中國出口企業將面臨前所未有的挑戰。
本週COMEX黃金突破歷史新高，周內每盎司漲幅超50美元，最高達到2906美元/盎司。
假期開盤後，滬金主力合約跳空高開，疊加人民幣匯率貶值因素，2月5日當天收漲3.35%。
黃金的定價邏輯是什麼？普通人現在購買黃金還來得及嗎？
