
1/ 我是最航運丹尼斯,日本船公司ONE(Ocean Network Express)釋出了2025自然年第一季度的財報,我們一起來看下。總部位於新加坡的ONE大幅下調2025財年利潤預期(2025年4月1日-2026年3月31日),降幅超過75%,原因是美國特朗普政府引發的全球關稅戰所帶來的經濟不穩定性。
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根據當前的兩個預測情景,2025年10月到2026年3月,即日本財年下半年,淨利潤預計將在虧損1億美元至盈利3.5億美元之間面臨極高的不確定性。
2/ 對於剛剛過去的2024財年也就是2024年4月至2025年3月,ONE的總結是:在強勁貨物需求的推動下,運費保持穩定。然而,在今年春節後,由於需求復甦延遲和船舶過剩,現貨運費開始下降。全財年ONE的利潤為42.44億美元,較去年大幅提升。
• 長時間繞行好望角和港口擁堵吸收了過剩的船舶運力。 • 整體貨物運輸保持穩定。但自春節以來,東西向航線的疲軟尤為明顯,復甦滯後。 • 結果,自春節以來,運費持續呈下降趨勢。

3/ 具體來看

➢裝卸量與利用率:在北美東向貿易中也就是亞洲到北美,由於強勁的貨物需求,直到春節前利用率保持較高水平,全財年2024年4月到2025年3月均保持100%的船舶利用率。然而,由於各種原因,包括貨物運輸放緩,春節後的復甦較為疲軟。在亞歐西向貿易中也就是站在我們角度的歐線,船舶利用率持續下降,從自然年2024年第二季度100%-第三季度97%-第四季度93%再到今年第一季度的90%利用率。
➢ 運費指數:自然年2025第一季度,美線和歐線的現貨運費率較2024年第四季度持續 下降,但仍高於去年同季度的水平。
4/ ONE應對近期經營環境變化的措施
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5/ 赫伯羅特警告“高度不確定性”
與ONE以及前天推送臺灣三雄對集裝箱市場的看法類似,赫伯羅特執行長 Rolf Habben Jansen 昨天週三也表示,當前市場充滿不確定性。 “因此我們仍然預計2025年全年業績將低於往年水平,”他在公佈公司第一季度業績的宣告中表示。 赫伯羅特今年1月釋出的2025年業績預期目前保持不變,仍預計集團息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)將在25億美元至40億美元之間,息稅前利潤(EBIT)將在0至15億美元之間。 “由於運價波動及主要地緣政治挑戰,這一預測仍面臨高度不確定性。紅海局勢持續緊張,以及全球貿易衝突,可能對集裝箱航運的供需以及赫伯羅特的盈利表現產生重大影響。” 儘管面臨市場挑戰,Habben Jansen表示赫伯羅特“第一季度開局良好”。 赫伯羅特該季度集團營收同比增長15%,達到53億美元,而上年同期為46億美元。平均運價從每TEU 1,359美元升至1,450美元,運輸箱量從300萬個TEU增加至330萬個TEU。
6/ 關於中美談判
據知情人士透露,近期美國透過多種渠道主動與中方接觸,表達希望就關稅相關問題展開談判的意願。近日,美國總統特朗普及其經貿團隊頻頻釋放訊號,稱美方正與中方進行經貿談判。
國際經貿談判專家分析認為,美方越是頻繁釋放此類資訊,就越反映出其急於推動談判的心態。
從談判角度來看,目前美方無疑是更為焦慮的一方。當前,特朗普政府面臨多重壓力,首當其衝的是經濟壓力,其次是輿論壓力。
在美方沒有采取實質性行動之前,中方沒有必要立刻展開談判。但如果美方確有意願接觸,中方在現階段進行接觸並無壞處。透過接觸,中方應密切觀察甚至倒逼美方表態,從而在談判和戰略博弈中掌握主動權。
7/ 邀請參與最航運的一起捐,為鄉村孩子籌集愛心,中國社會福利基金會《授漁計劃鄉村助學》 一起積累福報。 最航運文章讚賞自2025年3月12日植樹節開始轉為公益捐助後即將突破累積1萬小小的里程碑,謝謝大家支援,廣結善緣,利他共好。每個人做一點點,世界就會改變很多。

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