我在之前說過：時代的BETA不會錯過，但要保持耐心、等到“隨處可見”的時候，不要成為“先驅和烈士”。於是有朋友問：現在很多人用DEEPSEEK，多個場合可以看到人形機器人，是不是已經到了“隨處可見”的階段？

我記得1998年讀大二時偶爾會去網咖上網，那時候網速很慢、一個小時要八塊錢（相當於學校食堂兩頓飯）；2015年券商開策略會，虛擬現實的分會場會擺幾個VR、AR的體驗機器；2014年到深圳出差，新能源公交車和計程車已經到處都是——·但上述一切都不是我所謂的“隨處可見”。

我個人對“隨處可見”的定義如下：

其一，現象級產品出現，讓人眼前一亮。2010年的Iphone 4就是這麼一款產品，儘管我之前也看過智慧機，但面對Iphone 4會怦然心動。彼得·蒂爾在《從0到1》中說“現象級產品相較於之前最近一版不是一點點進步，而是幾千倍的進步”。事先我們無法想象，可當這個產品放在你面前，你會說“That is it!”。當這個產品出現後，新技術的滲透率才會加速上升，這就是科技投資的“奇點時刻”。

其二，民間應用而非官方應用。很多新技術一開始都是政府投入、會有補貼，也最早應用於官方，比如新能源。由於長時間享受優惠，投資者會對政策很敏感，一旦補貼退坡或者政府採購不及預期，股價便會下跌。實際上，真正的覺醒時刻不是補貼階段，而是民間大規模應用。比如光伏是在平價上網、補貼退坡後才迎來大發展；電動車最早是公交車、計程車和政府購車，但真正成熟是新勢力出現、各大商場4S店林立。從投資的角度講，政府限制、打壓的產業可能比備受保護的更好、更有生命力。

其三，婦孺皆用而非“我們”所見。很多投資者辛苦調研、參加各種會議、走在潮流之前，經常會有“未來已來”的錯覺。事實上，我們這個群體很特殊，很少有職業能像我們這樣“心懷天下”、“包羅永珍”，所以不能以我們的感受代替普羅大眾。所謂“隨處可見”不是“我們”所見、而是婦孺皆用，最簡單的方法就是回家問問不太時興潮流的父母，看他們對這些東西是否瞭解、有沒有接觸？

其四，A股出現根正苗紅標的，而不是主題或者強行對映。我以前說過：A股是個神奇的地方，任何社會潮流或事件都會在A股有所體現。但這種體現分兩種：一種只是炒作，強行、刻意甚至荒謬；而另外一種是真正受益、時代的Beta。以新能源汽車為例，2009年至今炒過三波：第一波是2009年的十大新興戰略產業，具體什麼標的我都不記得了；第二波是2014年，當時我帶領研究員反覆篩選，但找不到根正苗紅的標的，最終只能去炒充電樁等邊緣貨。實際上，充電樁只是一些電線、電纜，早就存在，雖也受益但不純粹，和當前人形機器人炒絲桿、軸承是一個道理。到了2019年，由於滲透率提升，一切都水到渠成、品種自然浮現。寧德時代以及電池相關標的，都是直接受益、根正苗紅。因此，當你深度研究、反覆篩選卻始終找不到根正苗紅的標的，那就是時候未到。

為什麼我要強調耐心、等到“隨處可見”的時候，有如下兩個原因：

其一，“先驅和烈士”階段，無法下重手。即便到了2010年，智慧機趨勢一目瞭然、現象級產品也出現了，萊寶高科也已經切入觸控式螢幕賽道，但當年這個大牛股卻由於技術路徑的變化就隕落了；光伏從2009年到今天，中間是多少的屍骨累累？

其二，“隨處可見”後，盈利依然豐厚。很多人總怕錯過，實際上只要你保持開放心態、努力學習、持續跟蹤，到了“隨處可見”的階段，依然可以賺很多錢。想想2013年後的移動網際網路和2019年後的新能源，哪一次不是十倍行情？

神經網路、深度思考從2012年開始復興，2023年ChatGPT橫空出世，2025年中國的應用開始加速，其實還早、不會錯過！