A股2024年及2025年1季度歸母淨利潤初析

2025-05-31 07:28 雪球

風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。
作者：持有封基
來源：雪球
按照choice提供的明細資料，截止到5月1日，A股5411家上市公司，公佈2024年年報的有5404家，公佈2025年1季度季報的有5399家，為了同口徑比對，下面的歸母淨利潤都是按照這5399家公司計算的。
首先我們來看一下按照類別統計的歸母淨利潤：
2024年全年5399家公司合計歸母淨利潤5.2142萬億，同比2023年下降了2.23%。如果按照板塊計算，只有滬市主機板增加了2.79%，其他4個板塊全部下降，下降最多的滬市科創板下降了38.09%，下降最少的深市創業板也下降了12.59%。5399家公司中全年虧損數1449家，虧損比例高達26.84%。
如果單獨看2024年4季度，情況更加不好。5399家公司4季度歸母淨利潤合計只有7869.82億，同比下降了14.18%。分板塊看，只有滬市主機板增加了0.81%，下降最少的京市股票也下降了36.44%，下降最多的深市主機板竟然下降了117.83%，深市主機板罕見的出現了整個板塊虧損了157.21億。究其原因主要是房地產的虧損，其中虧損最大的萬科A虧損了315.35億，*ST金科虧損了266.37億。5399家公司4季度虧損的公司數高達1970家，虧損比高達36.49%。
再看2025年1季度，情況略有好轉，5399家公司2025年1季度歸母淨利潤合計1.4896萬億，同比增加3.61%。其中表現最好的深市創業板同比增加了18.23%、深市主機板增加了13.49%、滬市主機板增加了2.21%。但京市繼續下跌了7.50%，滬市科創板繼續下跌了63.16%。
滬市科創板規模不大，2025年1季度歸母淨利潤最大的是時代電氣，盈利了6.31億元，但虧損最大的晶科能源虧損了13.90億元，天合光能虧損了13.20億元。
我們再按照申萬一級行業指數維度來看看：
看顏色就知道，最賺錢的行業還是銀行，甚至在2024年4季度，42家銀行賺了4855.92億，佔了5399家公司總共盈利7869.82億的61.70%，我印象中第一次超過60%的比例。
2024年全年歸母淨利潤增加比例最高的農林牧漁增加了1486.40%，主要是受豬週期的影響。而最慘的房地產同比竟然下降了3228.65%，毫無疑問行業的影響依然還沒有過去。
如果看2024年4季度，增加最大的依然是農林牧漁的247.79%，行業虧損額和同比最慘的依然是房地產，2024年4季度房地產虧損合計1375.86億，同比下降了249.00%，同比下降最多的傳媒下降了380.69%。2024年4季度在32個行業裡竟然有13個行業虧損，分別是傳媒、電力裝置、房地產、紡織服飾、鋼鐵、國防軍工、環保、計算機、輕工製造、商貿零售、社會服務、醫藥生物、綜合。
不過這種情況到了2025年1季度有所好轉，32個行業只有房地產一個行業虧損了92.87億。1季度同比最好的農林牧漁、計算機、鋼鐵，分別增長了988.01%、652.15%、549.88%。同比最差的房地產下跌了954.72%。銀行同比也出現了下降1.20%，不過據說主要是持有的債券下跌導致的。
再按照個股的規模統計如下：
按照規模統計，依然只有滬深300的2024全年、2024Q4、2025Q1同比全部是增加的，2024全年同比最差的是其他類，下降了341.66%，其中2024Q4同比最差的中證2000下降了466.63%，即使是2025Q1，也是中證2000下降了1.09%，甚至其他類都增加了26.78%。
我們再來看看2024年全年歸母淨利潤排名前10和後10的個股：
排名前10的全部都是滬市主機板，而且全部都是滬深300的個股，5只銀行，2只非銀和2只石油石化，還有1只通信。
而排名後10的7只是深市主機板，5只是其他類。從行業看，7只是房地產，2只是電力裝置，1只是輕工製造。
最後再看看2025年1季度歸母淨利潤排名前10後10的個股：
排名前10的只不過名次有變動，名單毫無變動，排名後10的增加了華夏幸福、中國國航、晶澳科技、天山股份、隆基綠能。萬科A繼續虧損王。
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