今日看點#85|（8篇）特朗普的關稅瘋狂、特斯拉遭遇反馬斯克衝擊、全球億萬富豪等

1️⃣ 特朗普的關稅猛攻超出了團隊的執行速度

按語：特朗普快速宣佈了一系列的關稅措施，又快又急又廣，但實施進度嚴重滯後。幾個要點:1）官僚體系完全應接不暇，跟不上進度；2）目前只有對中國徵收的關稅得到實施；3）針對加拿大、墨西哥的關稅，儘管再次威脅在月初實施，但還在談；4）針對鋼鐵、鋁等行業的關稅也已推遲到3月中；4）“小額商品免稅”的取消措施實質上被暫緩；5）號稱4月初宣佈對等關稅，但可能只是宣告，因為執行跟不上，整個推行過程可能要半年；6）對等貿易關稅的範圍可能要縮小，例如只針對G20里美國貿易逆差較大的國家；7）競選時特朗普說要對各國徵收全面關稅，現在出於各方面考慮（包括市場反應、對經濟的影響、法律依據、執行能力等），基本改為有限的對等關稅及針對特定行業的關稅。也由於以上原因，加上特朗普反覆無常的特點，使得共和黨盟友及商界對於特朗普政府究竟是否能夠如期推行關稅抱有各種懷疑，各方都在基於不同的利益考量，進行觀望。2025.2.28

（全文約2,500字，內容根據中文表達習慣及語境進行適度調整）

Trump's Tariff Onslaught Is Coming Faster Than His Team Can Carry Out

Administration officials are privately indicating that the full reciprocal action will take longer than April timeline to implement

特朗普的關稅猛攻超出了團隊的執行速度

政府官員私下表示，全面對等行動的實施所需時間將超過原定於4月的時間安排

撰文/Gavin Bade

載於/Financial Times

日期/2025.2.27

正文：

特朗普政府正以極快的速度宣佈新的關稅措施，但實施這些措施則是另一回事。

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（全文約2,500字）

2️⃣經濟學家們擔憂特朗普將引發一場嚴重的經濟衰退

按語：本文指出，特朗普的各種政策——加徵關稅（將提高物價，攪亂供應鏈，並重創美國汽車產業）、對聯邦政府發動的大規模衝擊（導致大量失業、核心部門無法運轉、甚至連天氣預報這樣的預期都被擾亂）、終止拜登時期的產業政策（如暫停對新能源及製造業產業的資助）、顛覆原有的經濟與地緣政治秩序，可能在美國引發嚴重的經濟衰退，而各種經濟指標已經發出警示。巴菲特也開始囤積現金，表達的都是對未來經濟風險的擔憂。華爾街目前反應滯後，只能說低估了擺在眼前的危機。2025.2.28

（全文約2,300字，內容根據中文表達習慣及語境做了適度調整）

Economists are starting to worry about a serious Trump recession
Tariffs on America's neighbours and assault on federal government will hit US economy
經濟學家們擔憂特朗普將引發一場嚴重的經濟衰退
對美國鄰國徵收關稅以及對聯邦政府的衝擊將會重創美國經濟

撰文/Ambrose Evans-Pritchard
載於/The Telegraph
日期/2025.2.25

正文：

特朗普對美國聯邦政府及相互關聯的全球製造業體系的衝擊，使經濟到達了一個臨界點。

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（全文約2,300字）

3️⃣特朗普宣佈下週對加拿大、墨西哥和中國加徵關稅

按語：這是一則報道，關於特朗普推進加拿大、墨西哥關稅的舉動，並對中國進一步額外加徵10%的關稅（在之前10%的基礎之上）；之前加拿大和墨西哥都在和美國談判，但看來進展並不順利；市場原有預期特朗普不會真的對加墨加徵關稅，因為對經濟影響太大（尤其是美國的汽車行業），但特朗普一意孤行。此外是對中國在邊際上又額外加徵了10%，一定程度上也超出市場預期。目前來看:1）特朗普團隊對關稅分歧是很大的，但特朗普個人對關稅有極強的執念；2）市場、業界、專業人士普遍反感關稅，並認為會導致通脹甚至經濟衰退；3）特朗普一方面加徵，一方面也留有（他認為存在的餘地），即把加徵關稅的原因侷限在非經貿問題上（非法移民與毒品）——他似乎覺得如此一來在未來的迴旋餘地更大；4）在和中國峰會之前，將主要的籌碼先擺在檯面上。2025.2.28

（全文約1,800字，內容根據中文表達習慣及語境進行適度調整）

Trump says tariffs on Canada, Mexico and China take effect on Tuesday

Plans are "locked in,”the White House says

特朗普稱對加拿大、墨西哥和中國的關稅將於週二生效

白宮表示，相關計劃“已經確定”

撰文/David J. Lynch

載於/The Washington Post

日期/2025.2.27

正文：

唐納德·特朗普總統週四表示，將在3月4日大幅提升對加拿大和墨西哥商品的關稅，而且，他還出人意料的宣佈對中國商品再額外徵收10%的關稅。該措施也將於同日生效。

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（全文約1,800字）

4️⃣特朗普與大型科技公司的愛與恨關係

按語：《Reason》雜誌的一篇小文，指出了特朗普與大型科技公司的複雜關係。該雜誌屬“自由意志主義”（libertarianism），倡導新自由主義市場經濟、有限政府、放鬆監管、個人自由等。文章指出，儘管矽谷科技公司表面上已經“投奔”特朗普，但與特朗普政府仍然存在衝突，原因兩條，一是特朗普針對大型科技企業的反壟斷監管，有延續拜登政府的態勢（儘管特朗普政府打算放鬆人工智慧及加密貨幣等的監管）；第二是特朗普政府的貿易/產業政策，不鼓勵美國企業到海外投資，而透過關稅手段強迫其在本土投資。這些因素背後的本質原因是，為特朗普提供票倉的MAGA基本盤是中低收入群體，他們支援的是民粹的、反精英的、敵視大企業大資本的政治。他們一來希望對大企業進行反壟斷管制，二來希望美國本土有更多的高質量就業。特朗普委託了代表MAGA正宗的JD·萬斯負責相關事務，在推行具體政策時，當然要考慮執行MAGA的議程，不可能完全改變對大企業的懷疑和敵視態度。2025.2.27

（全文約1,600字，內容根據中文表達習慣及語境進行適度調整）

Trump's Love-Hate Relationship With Big Tech
If Trump wants to encourage domestic investment,
his antitrust appointees should ditch their Big Tech prejudice.
特朗普與大型科技公司的愛與恨關係
如果特朗普想要鼓勵國內投資，那麼他所任命的負責反壟斷事務的人員就應該摒棄他們對大型科技公司的偏見

撰文/Jack Nicastro
載於/Reason
日期/2025.2.25

正文：

蘋果公司於2月24日宣佈，在未來四年內將在美國投入和投資超過5,000億美元。唐納德·特朗普總統在社交媒體上宣稱，蘋果公司的這一宣佈應歸功於他的政府。總統稱，如果沒有他的政策，蘋果公司“一分錢都不會投資”。然而，特朗普的反壟斷政策和貿易政策，很可能正是阻礙其他大公司做出類似投資宣佈的因素。

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（全文約1,600字）

5️⃣品牌危機與銷量下滑：特斯拉感受到了反馬斯克浪潮的衝擊

按語：馬斯克深度介入政治，引發巨大爭議，導致品牌危機，消費者抵制，已經嚴重影響其在歐洲及美國本土的銷量。要考慮的是，特斯拉的傳統使用者群大多經濟水平殷實，受教育水平較高，大多支援環保理念、政治上左傾，而馬斯克表現出來的政見（支援民粹右翼）完全與其目標消費者相反。觀察者認為，特斯拉當前最大挑戰是品牌形象，而不是技術，馬斯克的個人爭議正在拖累銷售與投資者信心。馬斯克和特拉斯的案例已經反映了商業領袖政治化帶給企業的潛在風險。2025.2.28

（全文約3,000字，內容根據中文表達習慣及語境進行適度調整）

Tesla Feels the Wrath of Anti-Elon Musk Backlash
特斯拉感受到了反馬斯克浪潮的衝擊

撰文/Kara Carlson
載於/Bloomberg
日期/2025.2.26

正文：

泰·赫爾頓（Tae Helton）是一位汽車愛好者，他居住的地方距離特斯拉位於加州的旗艦工廠只有幾分鐘路程。他家裡已經有一輛特斯拉汽車，去年還差點再買一輛。

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（全文約3,000字）

6️⃣聯邦裁員後，《晶片法案》懸了，美國半導體行業嚴陣以待

按語：拜登政府和特朗普政府都認為人工智慧與半導體是決定未來中美競爭最重要的戰略產業，希望在美國本土構建獨立的半導體產業鏈。而在拜登政府任內，已經呈現了清晰的路徑：對外技術出口管制+對內積極的產業政策。但特朗普政府的思路完全不同，第一，特朗普政府不相信建立在政府補貼基礎上的產業政策（而主要依賴放鬆監管和市場力量）；第二，不相信官僚體系本身，利用馬斯克的“政府效率部”，對政府人員大幅裁減——包括負責推行產業政策的美國國家標準與技術研究院（NIST），使得《晶片與科學法案》等法案無從推行；第三，在大幅裁減政府體系、終止產業政策、半導體制造本土替代影子都還沒有的時候，顯著提高進口晶片的關稅，而美國的人工智慧晶片幾乎100%。可想而知，美國業界對此十分無奈。政府更迭帶來的政策轉向也使得產業政策毫無延續性可言，企業無法就此做出中長期的商業規劃及投資決策。政治撕裂之下，美國的制度問題充分凸顯，並將影響到其自身產業的發展。2025.2.28

（全文約1,200字，內容根據中文表達習慣及語境進行適度調整）

Semiconductor industry braces for CHIPS Act fallout after federal job cuts
Donald Trump wants to bring chips back to the US with tariffs, not federal loans
聯邦裁員後，《晶片法案》懸了，美國半導體行業嚴陣以待
特朗普欲借關稅而非聯邦貸款重振美國晶片業

撰文/Alfonso Maruccia
載於/TechSpot
日期/2025.2.26

正文：

《晶片與科學法案》（CHIPS）於2022年8月由美國總統喬·拜登簽署成為法律，該法案提供了數千億美元資金以推動美國國內半導體產業的發展。這項兩黨支援的法案整合了兩份獨立的草案：《無盡前沿法案》（Endless Frontier Act）和《晶片與科學法案》（CHIPS and Science Act）。該法案現在已名存實亡，因為屆時將沒有聯邦僱員來管理這項計劃了。

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（全文約1,200字）

7️⃣網際網路是如何讓實體店購物變得糟糕透頂

按語：基於網際網路的電商是從1990年代開始的，掐指一算已經三十年了。電商的出現並沒有一下子消滅實體零售，因為基礎設施的搭建及消費習慣非一日可以改變。但伴隨網際網路的發展、電商商業模式的更迭、基礎設施的構建等，實體零售的出路也越來越窄：人手不足，品類不及線上豐富，顧客常找不到所需商品（衣物鞋帽類商品往往需細到具體的尺碼型號），導致不好的消費體驗。產品少-客流少-利潤少變成了一個負向迴圈。最終，衣物類的實體零售店只能向大型旗艦店龜縮（SKU較少的日用品店還能靠小一點的店面生存）。線下零售凋零的影響是深遠的，首先會影響就業（電商+物流模式將減少對勞動力的依賴），其次，因租金和出租率下降，帶動資產價格下降。最終，電商的作用是重構經濟結構。這個趨勢在中國已經發生，速度快於美國。中國電商（Shein/Temu/TikTok）主導美國市場也會在美國加速線上經濟取代線下零售的邏輯。2025.2.28

（全文約2,000字，內容根據中文表達習慣及語境進行適度調整）

How the Internet Made In-Store Shopping Miserable
Physical stores don’t have enough staff. Now, they
also don’t have enough stuff.
網際網路是如何讓實體店購物變得糟糕透頂
實體店鋪不僅人手不足，而且商品也不夠齊全

撰文/Suzanne Kapner
載於/The Wall Street Journal
日期/2025.2.23

正文：

電子商務沒有搞死實體店鋪，但卻讓它們的處境變得很難。而且難得多。

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（全文約2,000字）

8️⃣認識一下全球24位超級億萬富豪

按語：本文分析了全球“超級億萬富豪”的崛起及其影響。1987年福布斯首份億萬富豪榜僅有140人，總財富2,950億美元；如今全球24位超級億萬富豪總財富達3.3萬億美元（相當於法國GDP），其中埃隆·馬斯克以4,194億美元居首，16人身家超千億美元。這些富豪都是白手起家，主要來自科技行業，財富與公司股價相關（依賴的基礎為智慧財產權及未來規模增值預期），積累速度極為驚人，但波動性也很大。文章援引專家認為，科技發展與壟斷、避稅手段、監管漏洞等皆助長了財富膨脹，而財富高度集中加劇了經濟不平等，引發公平擔憂，同時超級富豪對政策、媒體影響力的擴大還會轉化為政治不平等，反過來進一步又加劇經濟不平等。文末附了24名超級億萬富豪的名單。2025.2.27

（全文約3,700字，內容根據中文表達習慣及語境進行適度調整）

Meet the World's 24 Superbillionaires

The ultrarich are growing in numbers, and changing wealth as we know it

認識一下全球24位超級億萬富豪

超級富豪的數量在不斷增加，而且正改變著我們所熟知的財富格局

撰文/Katherine Clarke

載於/The Wall Street Journal

日期/2025.2.25

正文：

1987年，《福布斯》釋出了首份億萬富豪榜，榜上有140位富豪，他們的財富總和達到2,950億美元。當時，世界首富是日本的堤義明，他是一位房地產大亨，身家200億美元。

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（全文約3,700字）