2025.05.07

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作者 | 第一財經林志吟

2024年，諾和諾德的司美格魯肽（含Ozempic、Wegovy、Rybelsus）僅以不到兩億美元的銷售額差距，排在默沙東K藥之後，與全球“藥王”寶座失之交臂。

2025年第一季度，司美格魯肽全球銷售額終於超過K藥，暫時坐上了全球“藥王”寶座。

當地時間5月7日，諾和諾德公佈的2025年度一季度報業績顯示，2025年第一季度，司美格魯肽實現全球銷售額557.76億丹麥克朗，即78.64億美元（按今年Q1平均匯率計算：1丹麥克朗=0.141美元，下同），同比增長32.17%。司美格魯肽的全球銷售額佔到諾和諾德總營收約71%。

默沙東近期披露的2025年一季報顯示，2025年第一季度，公司K藥全球銷售額為72億美元，同比增長4%。

從上述看，2025年一季度，司美格魯肽的銷售額領先K藥6.64億美元。

2025年，司美格魯肽能否真正坐上全球“藥王”寶座，值得繼續觀察。

諾和諾德的司美格魯肽屬於GLP-1受體激動劑，主要用於降糖、減肥治療，而K藥屬於腫瘤藥物，可用於多個癌種治療。默沙東K藥是在2023年取代艾伯維的修美樂（Humira）成為新一代全球“藥王”，之後繼續在2024年坐穩該寶座。但對比2024年全年18%的銷售額增速，K藥2025年一季度的銷售額增速明顯在放緩。

相比K藥，在減肥藥適應證的推動之下，司美格魯肽增長勢頭頗旺。

具體看，司美格魯肽降糖注射版Ozempic銷售額為327.21億丹麥克朗（約46.13億美元），同比增長15%；司美格魯肽降糖口服版Rybelsus為56.95億丹麥克朗（約8.03億美元），同比增長13%；司美格魯肽減重版Wegovy銷售額為173.6億丹麥克朗（約24.48億美元），同比增長83%。

諾和諾德在一季報中表示，全球約有10億人患有肥胖症，但只有數百萬人接受治療，公司繼續在全球推廣Wegovy。

不過，司美格魯肽仍要直面與禮來的GLP-1/GIP雙重激動劑替爾泊肽的競爭，且兩者的競爭日趨白熱化。

雖然司美格魯肽2025年一季度的銷售額仍領先替爾泊肽，後者降糖跟減肥兩個適應證的累計銷售額為61.5億美元，但在美國市場的總處方量不及替爾泊肽。

禮來稱，該公司獲得美國腸促胰島素類似物市場領導地位，佔總處方量的53.3%。

諾和諾德在一季報中也調低了公司全年業績預期，公司原先預計2025年銷售額增長16%到24%，現在調整為13%到21%。同時，也將2025年的運營利潤預期從之前的19%到27%下調至16%到24%，這主要跟司美格魯肽在美國市場的滲透低於計劃有關。

微信編輯 | 小羊

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