免責宣告:文中提到的個股或板塊，僅僅是案例所用，絕無推薦的意思，請勿據此操作。
本週A股的調整，可能與恒生指數的走弱，有一定的關係。我本週偶爾看到了$恒生指數(QQZS|HSI)$ 開啟新一輪熊市的觀點。
最近的恒生指數疊加399106深證綜指，如下圖所示：
$恒生指數(QQZS|HSI)明顯走弱，不排除開啟新一輪熊市，就一定會對A股的牛市走勢產生負面的影響嗎？
歷史K線是最好的老師，讓我們看看歷史K線就好了。
A股最近16年期間，有3輪重要的牛市，一是2008年11月起來的牛市，二是2012年12月起來的創業板指數牛市，三是2018年底至2021年底的3年牛市。讓我們來看看這3個時期的恒生指數與深證綜指的關係圖。
恒生指數疊加399106深證綜指（2008年底至2009年初），如下圖所示：
恒生指數在2009年一季度曾經顯著弱於同期的
399106深證綜指，但並沒有影響的399106深證綜指整體牛市走勢。
恒生指數疊加399106深證綜指（2012年底至2013年上半年），如下圖所示：
恒生指數在2013年2月開始曾經顯著弱於同期的399106深證綜指，但並沒有影響399106深證綜指的整體牛市走勢。
恒生指數疊加399106深證綜指（2018年底至2020年8月），如下圖所示：
歷史K線是最好的老師，歷史K線固然不會重演，但也有一定的借鑑意義。
A股最近16年期間，有3輪重要的牛市，一是2008年11月起來的牛市，二是2012年12月起來的創業板指數牛市，三是2018年底至2021年底的3年牛市。這3個時期的恒生指數與深證綜指的關係圖，並沒有能夠說明恒生指數走弱會導致A股牛市的結束。
回到最近的市場，雖然恒生指數有提前走弱的跡象，並不能說明A股牛市就已經結束了的。
另外，最近兩個月的A股是上漲了不少，從A股指數的估值來看，並沒有產生泡沫的。如下面4張圖所示：
滬深300(399300)的市盈率：14.94，當前市盈率百分位，近3年：81.1%，近5年：71.7%，近10年：83%，所有時間：68.7%。
創業板綜(399102)的市盈率：37.24，當前市盈率百分位，近3年：60.3%，近5年：35.8%，近10年：24.3%，所有時間：25.7%。
樂觀地看，最近A股指數的回撥，可能是牛市中的回撥。牛市中的指數回撥，沙盤推演不太好說，我就不做具體的日K線沙盤推演了。
免責宣告:文中提到的個股或板塊，僅僅是案例所用，絕無推薦的意思，請勿據此操作。
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A股
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