香港科技股進入牛市週期：雲計算與AI加速崛起

2025-04-30 03:52 雪球

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作者：招財旺旺牛
來源：雪球
2025年以來，港股科技股迎來強勢上漲，雲計算巨頭股價大幅攀升，恒生科技指數年內漲超30%，正式步入牛市。AI原生技術的突破和大模型規模化應用，推動了雲計算行業的新一輪增長週期。

1. 港股科技股逆勢走強，全球領先

2025年，美股科技股普遍走弱，以蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌、英偉達、特斯拉等為代表的科技七巨頭，年內6家下跌，僅臉書上漲。其中：
蘋果年內下跌13.26%
特斯拉跌幅達38.57%，領跌科技股
反觀港股，科技股全面上漲，特別是阿里巴巴、騰訊、小米、美團、網易、京東等網際網路巨頭，截至3月12日，年內累計漲幅均超10%，其中：
阿里巴巴大漲63.59%，領漲科技股
恒生科技指數上漲30.82%，遠超全球其他主要股指
恒生指數整體上漲17.65%
這一港美股走勢的顯著分化，表明中國科技股正在吸引全球資本。

2. 阿里巴巴加碼雲計算與AI，3800億投資引爆市場

阿里巴巴的強勁上漲，與其在雲計算與AI領域的鉅額投入密切相關。
阿里雲季度營收達317.42億元，同比增長13%（上一季度僅7%）。
AI驅動的雲計算收入連續6個季度實現三位數增長。
2025年2月24日，阿里巴巴宣佈未來三年投資3800億元，用於雲計算與AI基礎設施建設，規模超過過去10年總和。
阿里巴巴集團CEO吳泳銘表示：
“AI爆發遠超預期，阿里將不遺餘力加速雲和AI基礎設施建設。”
業內認為，雲計算已成為科技巨頭競逐AI時代的關鍵賽道。

3. AI推動雲計算產業騰飛，中國市場增速遠超全球

AI大模型的普及，加速推動了雲計算行業的發展，網際網路巨頭和三大運營商紛紛加碼投資。
2023年，中國雲計算市場規模6165億元，同比增長35.5%，大幅高於全球增速。
預計2027年，中國雲計算市場規模將突破2.1萬億元。
政府、企業及資本市場的多方助力，使中國雲計算產業保持全球領先的增長速度。

4. 3只雲計算概念股活躍度大增，資金關注度提升

港股雲計算概念股市值激增，截至3月12日，總市值達7.76萬億元，相比2024年底增加1.85萬億元。
雖然雲計算概念股整體成交額環比下降，但3只個股的日均成交額逆勢上升：
明源雲（+32.55%）
金蝶國際
匯量科技
明源雲（MYUNY）是中國領先的不動產數字化解決方案提供商，早在DeepSeek爆火前，已將AI大模型融入地產、家居、汽車等行業，目前已落地2500+專案，日均推理12萬次，成為行業領先的AI應用先鋒。

5. 結論：港股科技股進入結構性牛市，雲計算成核心賽道

核心趨勢：
港股科技股漲幅全球領先，恒生科技指數年內漲超30%
阿里巴巴3800億投資，AI+雲計算成為增長引擎
中國雲計算市場高速增長，2027年規模預計超2.1萬億元
明源雲、金蝶國際、匯量科技等雲計算概念股獲資金追捧
展望未來，港股科技股特別是AI+雲計算板塊，或將迎來持續重估行情，投資者可重點關注雲計算、AI晶片、光模組、高效能計算等細分賽道。
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