高盛德銀唱多A股大漲站穩3300,貝森特:降美國債收益率

1月放假前靈哥的會員直播中,明確說了年後將開啟春季行情,當時有會員提問年前最後一週會不會有行情,明確表達沒有。(加入星球,搜尋直播)
春節後連續股市大漲,A股繼續大漲,站穩3300,印證靈哥判斷之餘,給大家聊一下底層邏輯是什麼?
科技是一部分,deepseek帶來的狂歡,除此之外,就是特朗普政府的政策變化。
特朗普新任命的財政部長貝森特剛接受記者採訪,靈哥幫大家深度解讀。
貝森特否認他和特朗普施壓美聯儲降息。他說相比較而言,特朗普政府更關注10年期美債收益率,因此他說美聯儲的利率會議他們不會干涉,但十年期美債收益率要降下來。
大家要知道美國比如房貸利率居高不下,是因為盯的是十年期美債收益率,而不是美聯儲的基礎利率。
正常情況下,美國去年開始降息,美債收益率也是要降低的,事實上去年開始也的確大跌,最低跌到3.6%左右,然後我們央行順勢提出大刺激,中國資產大漲。
美國金融利益集團一看,不能讓資本流向中國,於是透過各類騷操作和預期管理,把十年期美債收益率拉回到4.5%以上,甚至最高接近5%,相當於降息降了個寂寞。
靈哥和大家反覆談過,中國資產被壓制的主要原因是中美利差,也就是兩國十年期國債收益率的差。
這幾個月,中國國債收益率下降,美國收益率上升,中美利差不僅沒縮小,還擴大了,這就是十一月開始中國資產不上往下的原因。
當然美國也不好受,普通老百姓房貸居高不下,從特朗普家族的生意角度,他是地產商,高利率本身就不利於週轉。
因此從特朗普的利益,無論是競選的承諾(幫老百姓降低住房成本),還是自家的私利,都需要降低十年期美債收益率,這一點靈哥早就談過,貝森特的採訪重複了這一決心。
但如何看待貝森特也強調特朗普政府將繼續追求強勢美元?他說我們不希望其他國家讓本幣貶值,操縱貿易。
實際上這兩天大家看到十年期美債收益率連續跌,美元指數也連續下跌,因為美國不維持高利率,資本必然流出,甚至黃金都創了新高。
貝森特的所謂強勢美元的喊話,其實是明知道當前政策會帶來美元貶值的情況下,貶慢一些,屬於彈性防禦,大家不要被忽悠了。
十年期美債收益率持續下跌,中美利差縮小,會非常有利於中國資產,這也是最近A股港股大漲的原因。
而高盛和德銀這兩天在連續唱多中國資產,高盛認為今年中國股市要上漲15%。德銀乾脆認為DeepSeek是人工智慧的“斯普特尼克時刻”(1957年蘇聯發射斯普特尼克1號人造衛星,比美國先進入太空)。
德銀認為2025年是全球投資人意識到中國在全球競爭中領先的一年,所以中國股市的“估值折價”將會消失。
今天A股大漲,站穩3300,是春季行情的開啟,其背後的核心原因並不是央行要注入更多流動性,或者所謂各類長線資金入市,核心原因其實是特朗普的經濟政策將帶來中美利差縮小,美元貶值。
(全文完)
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