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摘要：在2024年連續五次降息之後，加拿大央行的貨幣政策走向成為了市場關注的焦點。經濟學家普遍預測，加拿大央行在2025年可能會繼續降息，其中皇家銀行（RBC）的預測尤為引人注目。
在2024年連續五次降息之後，加拿大央行的貨幣政策走向成為了市場關注的焦點。經濟學家普遍預測，加拿大央行在2025年可能會繼續降息，其中皇家銀行（RBC）的預測尤為引人注目。
“加拿大央行的政策利率可能在明年第三季度降至2.00%。”
這一預測基於對當前經濟狀況的深入分析。加拿大央行在2024年將關鍵的隔夜利率從5%連續下調五次，降至目前的3.25%。此前，為了將通脹率壓回2%的目標，央行自2022年3月至2023年夏季連續加息10次。然而，隨著通脹率在2022年6月達到峰值8.1%後逐漸下降，央行開始採取降息措施以刺激經濟增長。
“貿易戰對依賴貿易的開放經濟體是不利的，而加拿大就是其中之一。”
美國對加拿大進口商品徵收25%關稅的威脅，如果兌現，將對加拿大經濟造成沉重打擊，可能促使加拿大央行持續降息以振興經濟。這種不確定性將影響商業投資，如果關稅真的實施，對出口將是重大打擊。
隔夜利率掉期市場的交易顯示，1月29日央行下一次政策會議時，有50%的可能會再次降息25個基點，並預計到2025年底總共降息50個基點。
但部分觀察人士預測，為刺激經濟，降息幅度可能會更大，特別是在關稅威脅使這一任務更加緊迫的情況下。
蒙特利爾銀行（BMO）首席經濟學家道格拉斯·波特 (Douglas Porter) 表示，2025年預計將降息75個基點，使隔夜利率降至2.5%。但如果關稅如威脅中那樣實施，則需要更大幅度的降息。
加拿大帝國商業銀行（CIBC）首席經濟學家艾弗裡·申菲爾德 (Avery Shenfeld) 認為，即使關稅最終未實施，威脅本身也會對加拿大經濟造成影響。 CIBC的官方預測為降息100個基點，將隔夜利率降至2.25%。
綜上所述，加拿大三大銀行對2025年的利率預測顯示出一定的共識，即利率將繼續下降。皇家銀行（RBC）的預測尤為引人注目，預計到2025年7月，隔夜利率將下降125個基點，降至2%。 這一預測不僅反映了對當前經濟狀況的分析，也體現了對美國關稅威脅可能影響的評估。
“在經濟的大海中，關稅政策和貨幣政策是舵手手中的兩個最重要的舵盤。”
加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆 (Tiff Macklem) 也承認，由於關稅威脅，未來前景充滿不確定性。
這些因素對加拿大經濟的影響至關重要，不確定性本身就會抑制投資決策，目前可能已經產生了一定影響。
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