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昨夜美國三大指數全線收跌，納指跌超1%。美股“科技七姐妹”，多半下跌，只有Meta和英偉達微漲，而中概股逆勢上漲，納斯達克中國金龍指數漲1.34%，其中富途控股漲超8%，老虎證券漲超6%，理想汽車，阿里巴巴，嗶哩嗶哩，愛奇藝，拼多多都有上漲。
商品方面黃金受多重因素影響，近一週漲幅近4%。最新訊息面上是昨日新出通告，險資獲批投資黃金，加上央行連續三個月增加黃金儲備持續發酵。
01
美股科技股多數下跌，亞馬遜業績超到預期也要跌？
週五（2月7日），美股三大指數集體收跌，道指跌0.99%報44303.4點，標普500指數跌0.95%報6025.99點，納指跌1.36%報19523.4點。
美國1月非農就業人數增加14.3萬人，預估為增加17.5萬人，前值為增加25.6萬人。美國1月失業率為4%，預期4.1%，前值4.1%；
針對上述資料美聯儲理事洛根表示，通脹上升將表明貨幣政策還有更多工作要做，勞動力市場或需求降溫可能證明是時候降息了，貿易政策、動盪的金融狀況增加了不確定性，美聯儲的利率路徑應該以保持通脹預期穩定為指導。
而利率期貨交易員預計，美聯儲將在5月進行下一次降息，此前預期為6月。
週五（2月7日），亞馬遜跌超4%，其市值一夜蒸發1012億美元（約合人民幣7376億元），創2024年12月18日以來最大單日跌幅。
訊息面上，週四美股盤後，亞馬遜公佈了第四財季財報。儘管這份財報的營收和盈利資料都好於預期，但其業績指引卻令人失望。亞馬遜季報顯示，公司2024年第四季度總營收1877.9億美元，略好於預期值1873億美元；淨利潤200億美元，較上年同期的106億美元幾乎翻了一番；每股盈利1.86美元，好於預期的每股1.49美元。
但是，公司給出的2025年一季度營收指引1510-1555億美元低於分析師預測的1586.4億美元。就第四季度來看， 亞馬遜的資本支出總計278億美元，創下單季度歷史新高 ，遠高於分析師預期的223億美元，其中大部分用於人工智慧基礎設施建設，預計2025年全年的資本支出預計將達到1050億美元。。
亞馬遜第四季度營收287.9億美元，不及分析師預期的288.2億美元 ，且其增長速度不及競爭對手，微軟Azure和其他雲服務收入增長了31%，Alphabet的雲收入增長了30%。與此同時，中國初創公司DeepSeek的崛起也無形中給亞馬遜帶來了更大壓力。
在電子商務方面，亞馬遜面臨著Temu和SHEIN等競爭對手的挑戰；再加上 亞馬遜對於2025年第一季度收入和利潤預測均低於預期 ，這導致其股價在盤後交易中一度下跌5%。
02
如何把握AI投資方向
昨日下午傳言稱，阿里投資計劃，以100億美元的估值。投資10億美元，認購DeepSeek10%的股權。
對此，阿里巴巴集團副總裁、公關負責人顏喬晚間在其社交媒體表示，同為中國杭州企業，我們為DeepSeek鼓掌，但是外界流傳阿里投資DeepSeek的資訊是假訊息。
而在2月7日週五，據CNBC訊息，軟銀計劃以2600億美元的估值直接向OpenAI注資400億美元，高於此前報道的至多250億美元。這筆資金將以分期形式在未來12至24個月內支付，首筆付款預計最早在今年春季到位。
投資完成後，OpenAI的投後估值將達到3000億美元，低於原計劃的3400億美元。值得注意的是，軟銀還計劃透過聯合投資的形式，分配100億美元的投資額度給其他合作方。訊息人士透露，此次投資的一部分資金將用於“星際之門”專案。
03
保險獲批入市黃金，央行重啟黃金儲備
2025年開年以來COMEX黃金已經漲了11.31%了，勢頭很猛，其中不乏央行對黃金的增持，還有美聯儲的鷹派態度，特朗普上臺後對貿易關稅的態度，從歷史經驗來看17-21年特朗普上臺貿易戰開始後金價觸底反彈漲了40%多，等等因素的影響。
先看一下最新的利好政策，2月7日，放出了重磅利好，金融監管總局釋出《關於開展保險資金投資黃金業務試點的通知》(以下簡稱《通知》)。即日起，10家試點保險公司可以中長期資產配置為目的，開展投資黃金業務試點。
試點投資黃金範圍包括在上海黃金交易所主機板上市或交易的黃金現貨實盤合約、黃金現貨延期交收合約、上海金集中定價合約、黃金詢價即期合約、黃金詢價掉期合約和黃金租借業務等。
業內人士認為，在當前利率下行的背景下，保險資金配置黃金資產具有分散風險等作用，也有助於緩解資產荒壓力。
為了控制風險，《通知》要求，試點保險公司應當嚴格執行投資比例要求，投資黃金賬面餘額合計不超過本公司上季末總資產的1%。黃金現貨延期交收合約以該業務黃金現貨合約市值為統計口徑，黃金詢價掉期合約以該業務黃金持倉淨敞口為統計口徑，且單邊的存續規模不超過本公司上季末總資產的1%。試點保險公司借出黃金規模應納入投資比例管理。
東吳證券研報認為，在當前利率下行的大背景下，保險資金配置黃金資產，具有分散風險、保值增值等作用，進一步放寬投資品種限制也有助於緩解資產荒壓力。
中金公司研報稱，展望2025年，金價或仍處牛市通道，有望突破3000美元/盎司。
2025年1月末，中國官方黃金儲備為7345萬盎司，較上月末增加16萬盎司。目前，中國央行已連續三個月增持黃金。
1月份，COMEX黃金主力期貨價格再創歷史新高。世界黃金協會預計，2025年全球央行的購金需求仍將佔據主導地位，黃金ETF投資需求也將成為支撐黃金需求的重要力量。地緣政治及宏觀經濟的不確定性將支撐黃金作為財富保值和避險工具的需求。
花旗銀行預計，2025年黃金平均價格將從每盎司2800美元上調至2900美元，並將其近期(0-3個月)黃金價格目標從2800美元/盎司上調至3000美元/盎司，同時維持6-12個月的預測不變。該銀行認為，貿易戰和地緣政治緊張局勢將強化儲備多元化和去美元化趨勢，從而支援新興市場官方部門的黃金需求。
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