極氪、領克完成重要工商變更；OPPO東南亞銷量超過三星；古茗港股上市破發丨百億美元公司動向

極氪、領克整合工作繼續，吉利控股和沃爾沃汽車退出股東序列。

據天眼查資訊，2 月 12 日，沃爾沃、吉利控股退出了領克汽車科技有限公司股東行列。

去年 9 月，吉利集團釋出《台州宣言》後，開始一系列內部整合。極氪控股領克是標誌之一，去年 11 月，吉利公告，沃爾沃原持有的領克 30% 股份會出售給極氪，整合後，極氪對領克的持股比例為 51%，成為領克最大股東。

兩個品牌重新劃分了產品路線，領克將主攻 20 萬及以上市場，小型車聚焦純電、中大型車聚焦混動；極氪主攻 30 萬以上市場，以中大型車為主，中型車主做純電，大型車主做電混。2025 年，極氪和領克的銷量目標是 71 萬臺，要比去年增長近 40%。它們已經共享研發、供應鏈等資源，據我們瞭解，領克即將上市的 SUV 900 的高階智駕系統由極氪智駕團隊提供。

四家中國品牌在東南亞賣了 6050 萬部手機。

據 Canalys 資料，東南亞市場去年賣出了 9670 萬部智慧手機，大約是中國市場的三分之一，其中約 6050 萬部來自四家中國品牌，分別是 OPPO 約 1690 萬部、vivo 約 1260 萬部、小米約 1550 萬部、傳音約 1550 萬部。OPPO 首次超越三星成為銷量第一名。

幾家公司中，OPPO、vivo 、小米已在東南亞深耕多年，建立起龐大的渠道分銷體系銷售產品。傳音則從非洲市場出發，攻佔全球發展中國家市場，其提供數百元至千元價格的手機，在非洲幫黑人把人臉照片拍清楚，在印度尼西亞幫使用者美顏美白，在泰國推崇自然清新的妝容風格，靠與中國同行們比拼高性價比，和對不同市場的洞察撕開一道口子。

古茗上市破發。

2 月 12 日，古茗在港上市。當日股價高開低走，最終收盤低於發行價、為 9.3 港元，總市值 216.9 億港元。此前新茶飲品牌中，奈雪的茶、茶百道已在港上市，也都在首日破發，本月蜜雪冰城也即將在港上市。

古茗主打鮮果茶、鮮奶茶，定價 10 至 18 元，不同於做 “大單品”、流程相對簡單的霸王茶姬，古茗一年推出上百款新品，原材料包含易腐爛的鮮果，這增加了管理、擴張的難度。所以古茗自建冷鏈物流體系，在低線城市，古茗可每兩天一次開著自己的卡車配送牛奶、鮮果。古茗在招股書中說，IPO 募得資金部分也將用於投資供應鏈。

圍繞倉庫開店的拓店策略也幫助古茗保證原材料穩定供應，同時降低物流成本。2010 年古茗在浙江三線城市溫嶺開了第一家店，截至去年 9 月底，古茗已有 9778 家門店，主要集中在浙江、福建、江西、廣東、江蘇等省份。目前古茗是中國門店規模第二大的現製茶飲品牌，其中主要為加盟店，來自加盟商支付的貨品採購、裝置費用及管理服務費是古茗主要的收入來源。

量價齊升，可口可樂業績超預期。

去年四季度，可口可樂產品組合整體定價上漲 9%，但整體銷量仍同比增長 2%，帶動營收同比增長 6.4% 至 115.4 億美元，超出市場預期。主要原因是可口可樂調整產品線，改變產品規格以應對市場環境變化。在消費者因高通脹削減食品支出、尋找更便宜替代品的北美市場，可口可樂增加了迷你罐包裝的比例，銷量同比增長 1%，同期百事可樂銷量則下滑。在非洲，可口可樂推出更具價效比的可回收玻璃和塑膠包裝。

哈利·波特主題樂園落地上海錦江樂園。

2 月 12 日，錦江國際宣佈將和華納兄弟共同開發哈利·波特 IP——哈利·波特製片廠之旅（上海）。主題樂園將落地上海錦江樂園，佔地面積約 5.3 萬平方米，預計 2027 年開放營業。園區規劃包括室內區域以及外場區域，將重現電影中的標誌性場景。錦江樂園是上海第一家大型專業遊樂園，運營超過 40 年，在新建哈利·波特主題樂園的同時，園區將同時改造升級原有大轉盤摩天輪等經典專案。

蘋果與阿里合作為國行 iPhone 開發 AI 功能。

據報道，蘋果已經和阿里巴巴達成合作，共同為中國大陸地區的 iPhone 推出 AI 功能。蘋果在去年推出了 Apple Intelligence，使用者可以呼叫 AI 能力來寫作、編輯照片、總結文章等。在海外市場，蘋果的合作方是 OpenAI。報道稱，此前蘋果選擇了百度作為合作方，但在最近幾個月開始評估其他選項，包括騰訊、字節跳動、阿里巴巴及 Deepseek 等。

寧德時代向港交所遞交招股書。

2 月 11 日晚，寧德時代正式向香港聯交所遞交發行境外上市外資股（H 股）並在香港聯交所主機板掛牌上市的申請，根據計劃，寧德時代擬籌資至少 50 億美元（約合 365 億人民幣），用於海外產能擴張、國際業務拓展及境外營運資金補充等。寧德時代 2018 年在深圳證券交易所上市，目前總市值約為 1.1 萬億人民幣。寧德時代近年來加速佈局出海業務，2024 年前三季度，海外收入已佔總營收三成。赴港上市儲備外匯資金，也是助力出海的動作之一。

中芯國際 2024 年營收創歷史新高，但利潤下滑明顯。

中國大陸最大的晶圓代工廠中芯國際 2024 年營收達到 80.3 億美元，同比增長 27%，創歷史新高，中芯國際營收也首次超越聯電和格芯，成為世界營收第二高的晶圓代工廠（僅包括純代工廠，不包括英特爾和三星），僅次於臺積電。但營收新高背後是利潤下滑，2024 年中芯國際歸母淨利潤為 10.76 億美元，同比下滑 38.4%，環比下滑 27.7%，中芯國際表示主要這主要是由於資金收益下降所致。

國際咖啡價格創 47 年來新高。

受巴西等全球主要產區遭遇乾旱、暴雨導致減產影響，國際咖啡期貨價格持續飆升。2 月 11 日，阿拉比卡咖啡期貨價格突破 430 美分 / 磅的高點，創下 47 年新高。近一年來，咖啡期貨的漲幅超過 70% ，超過同期現貨黃金 27.22% 的漲幅。目前，日本、義大利等多國咖啡品牌均宣佈漲價，國內咖啡品牌目前暫未宣佈漲價，瑞幸、星巴克等透過提前鎖定採購訂單，利用雲南咖啡豆國產替代緩解進口依賴，降低原料上漲對產品價格的影響。

庫迪咖啡開始賣快餐、啤酒、泡麵。

據第一財經等媒體報道，庫迪咖啡正在門店模式上尋找新出路，最新動作包括在部分門店提供早午餐快餐，以及嘗試新開庫迪咖啡便利店，在賣咖啡的同時賣啤酒、飲料、泡麵等產品。

過去兩年，庫迪為與瑞幸競爭，一邊開打 9.9 元價格戰，一邊快速開出一萬家門店，成為全球規模第四，國內第二家萬店咖啡品牌。除了正常門店，庫迪去年一度推出 “便捷店” 加盟模式，號稱加盟商只需投資 3 萬元，佔地 1 平方米，利用便利店、餐廳即可開店的店面模型，快速開出 1300 家店後又暫停加盟。此前，庫迪宣佈今年要新開 4 萬家，年底實現門店總數 5 萬家。若該目標達成，庫迪將超越星巴克成為全球規模第一的咖啡品牌。

超過 20 家車企宣佈接入 DeepSeek。

不到一週，DeepSeek 的上車熱潮已經席捲了大半傳統車企，包括比亞迪、吉利、奇瑞、長城、東風、長安，也有一汽大眾、上汽通用等合資品牌。除了一汽大眾用在營銷端，大多數車企都說，深入融合 DeepSeek 大模型，主要作用是在座艙裡更精準地和使用者對話，或者根據車內外場景推薦服務。DeepSeek 受車企歡迎的原因之一是它對算力要求更低，讓大模型更容易在車端部署。

小鵬、蔚來、理想、小米暫時沒有宣佈接入 DeepSeek 的訊息。小鵬汽車創始人何小鵬今天在和 360 創始人周鴻禕的直播中說，有一些車企接入的方式只是呼叫一下介面，最終價值沒那麼大。

日系車市場份額跌幅擴大。

日系車曾靠經濟性、可靠性開啟中國市場，2020 年時，市場份額曾超過 23.1%。但自主品牌的新能源車正加速替代主流合資車。

據乘聯會資料，1 月，自主車企的零售份額增至 61%。大眾等德系品牌微降 0.7%，還是份額最大（18.4%）的合資品牌，零售份額收縮最快的是日系，同比減少 3.3%，份額降至 13.4%。其中，日產、本田今年 1 月分別在華賣出 4.5 萬、6.9 萬輛，比去年同期少了 30.7% 和 31.8%。困境中，兩家車企原計劃合併，以應對新能源對手的衝擊。但合併談判破裂，日產正在尋找新的合作方。