先看美股表現

關稅已經落地，簡單粗暴，出乎大家意料，對中國關稅加到54%，而東南亞轉口的一個都跑不了，其次演算法的原因，很多窮國也被制裁一遍，總之接下來要苦一苦美國消費者了。

美股盤前跌很多，美股的態度是最重要的，因為關稅本身對很多美國全球化公司有較大的風險，如蘋果。其次，美國繫結美股，美股大跌將帶來反饋，可能有很多利益集團受不了要反對，那麼特朗普扛不住壓力，也可能改口，所以，美股大跌產生的壓力，就是變數，也不至於太焦慮這個影響。

A股和港股反應也還好，至少制裁了那麼久，大家都不太怕，比起亞洲其他市場跌幅算小，港股漲幅多，跌幅也略大，南下又是接近三百億抄底，怎麼說呢，穩住港股就是穩住中國，但是拉小米有點看不懂了，小米好歹也是全球化公司，還在輿論漩渦和高估值中，買很多次新股都是奔著出不了貨去買的，低位抄底不積極，高位跌10%就開始allin，不危險嗎。

很多出口型公司大跌，包括消費電子紡織等，很多靠轉口貿易的跌更多，路被堵住了，消費金融股保持穩定，房地產都起來了，但因此走內迴圈肯定不是正路，美國得罪全世界就是放棄當大哥，他不當中國可以當，既然如此，走出去做非美全球化才是正道。出口產業也許會有影響，但未必是負面。不過之前靠第三方轉口這種投機取巧方法受損沒得說，真有在全球市場的不可替代性，不需要搞這些，哪怕漲價了美國也會買。

總之，對外優勢公司仍然最需要關注，尤其是在出海期，在非美地區發力的公司，國內內迴圈能起來就是外迴圈有好的收益，然後回來消費，不要顛倒因果，美股那麼多消費牛，全是因為眾多巨頭全球收割有利潤，美國員工高薪，美國股東天天賺到股票錢，然後美國國內消費也跟著好，要不是巨頭們的強大，根本不可能實現整體的繁榮。內迴圈雖好，但不是東昇西落的核心。

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