抓住風口
本期要點：現階段，車企該不該自研晶片？
你好，我是王煜全，這裡是王煜全要聞評論。
前段時間，小鵬釋出了新款SUV G7，這款新車搭載了小鵬自主研發的“圖靈”晶片，引起了業界的廣泛關注。
小鵬CEO何小鵬介紹到，“圖靈”晶片採用了7奈米工藝，單顆晶片擁有750 TOPS的算力，為實現L3級自動駕駛做好準備。
很快，大眾汽車也表示要在與小鵬合作開發的新車上使用“圖靈”晶片。這一訊息還被包括英國《金融時報》在內的多家外媒報道，認為小鵬自研的晶片不僅減少了中國對美國晶片的依賴，還開闢了新的收入來源。
因此，“圖靈”晶片被一些自媒體博主視為中國科技產業的重要里程碑。不過，也有分析指出，“圖靈”晶片不是一筆劃算的生意。其研發成本約2億美元，需年銷10萬輛G7才能覆蓋。也有人質疑，750 TOPS的算力並不等於L3級自動駕駛，實際效果有待檢驗。
在上週的特訓營直播課上，我也對小鵬釋出“圖靈”晶片的事件進行了分析。不過，我的考慮可能會和大家不太一樣，今天的文章就來好好聊聊。
我認為，從科技產業的角度看，小鵬自研晶片是個不合時宜的戰略失誤。當前，中國電動汽車市場競爭異常激烈，行業格局也即將發生劇變，自研晶片很可能是一步險棋，給小鵬帶來不小風險。
核心競爭力
首先，我想提醒的是，自研晶片並不等於擁有核心競爭力。
有的朋友可能會說，自研晶片不就是技術實力的體現嗎？
沒錯，能自研晶片，說明小鵬的研發能力不俗，也表明了中國晶片產業整體水平的提升。
而且值得肯定的是，小鵬作為一家造車新勢力，一直在研發方面堅持大力投入。據說，“圖靈”晶片也是他們耗費5年才得出的成果。
然而，別忘了，商業的成功不是靠努力就夠了，更不是靠炫技和跑分，而是要拿實際表現說話。
在自動駕駛領域，算力並不是決定性壁壘，不能直接轉化為駕駛體驗或成本優勢，更為關鍵的是演算法的成熟度和資料閉環的能力。
例如，特斯拉FSD普遍被認為是較為領先的自動駕駛系統之一。
但要知道，特斯拉自研的第二代FSD晶片也是7nm工藝製程，整車內的雙晶片組合才達到了300-500 TOPS的算力。在2024年之前，特斯拉更是長期大量採用14nm製程的晶片，雙晶片的算力僅為144 TOPS。
從引數看，特斯拉的晶片似乎並不夠用，但他們卻能透過高效的演算法實現FSD的自動駕駛功能，並且表現不錯。
所以，我預計，“圖靈”晶片對於提升G7的銷量作用有限。
戰略失誤？
我想強調的關鍵點是，自研晶片不是不能做，而是不應該現在做。這甚至可能分散小鵬的戰略資源。
很明顯，目前中國車企都已開始“拼刺刀”了。在這個階段，企業的戰略核心應聚焦於最佳化產品線和加速技術的商業化落地，以求提升市場份額，成為行業龍頭。
此時，電池技術的進步、車型設計的改進、市場拓展以及銷售服務網路的完善，甚至是看似簡單的配置提升（如零重力座椅）等，對銷量的影響都遠大於自研晶片。
尤其是，現在電動汽車技術發展迅速，一款車型可能幾個月後就過時了。這意味著，電動汽車沒有“快消品”的價格，卻具有“快消品”的風險——庫存貶值風險很高。
車企更應該注重最佳化供應鏈、加速新車型的推出，以降低成本和提升銷量，從而降低庫存、提高資金週轉效率。
而晶片的研發週期長，前期投入大，且隨著車型的不斷迭代，晶片也需要持續更新，這需要不斷的研發投入，否則很難跟上市場需求的發展步伐。
目前，小鵬在整車平臺、三電系統和自動駕駛軟體演算法層面已經投入巨大，如果再分出主力軍去搞晶片研發，一定會嚴重擠壓自身在其他關鍵領域的資源。
在這個時候，將晶片研發交給地平線、英偉達這樣的專業晶片企業更為明智。
其實，回顧百年前汽車產業的發展歷程，我們也能看到歷史的韻腳。
過去幾年，電動汽車市場經歷了類似於“福特時代”的規模化量產階段——即透過少數幾款車型實現大規模生產，以降低成本，搶佔市場份額。
然而，隨著2025年中國電動汽車滲透率已經超過50%，電動汽車已經成為了消費者的主流選擇。這意味著，市場需求將多元化，車企不能再依賴單一爆款車型的“福特模式”，而是要轉向“通用模式”，即透過多品牌、多車型實現差異化競爭。
比亞迪就是“通用模式”的代表。他們擁有廣泛的品牌和車型組合，覆蓋從A0級到D級、從5萬元到100萬元的不同細分市場，成功搶佔了大量市場份額。
他們的2024年的研發投入也高達500多億元，但並沒有自研晶片，而是主要用於多車型平臺的研發和生產線的柔性改造。
目前，比亞迪已全面開啟智駕戰略。雖然，我曾指出他們的自動駕駛發展策略有一些問題，但他們與地平線、英偉達等專業晶片廠商合作的方式無疑是正確的。
最後，總結一下，我認為，自動駕駛是電動汽車的“本”，演算法、資料及最終的使用者體驗是自動駕駛的“本”，而晶片只是錦上添花的“末”。
小鵬在智駕領域的研發投入上一直走在國內前列，但顯然，將大量資源和精力用於晶片自研是他們當前的一個“傷本逐末”、且一旦開始就難以停下的錯誤戰略。這一點也值得所有車企警惕。
順便再總結一下一般規律：一個行業在技術更新迅速的時候，一般是縱向分工，多個企業各有研發優勢並且相互合作，只有到了技術更新趨緩的時候，才會縱向整合，頭部企業用自研或併購的方法掌控關鍵技術環節。這一點，想想蘋果是什麼時候開始自研手機晶片的就明白了。
所以，做為尚未獲得市場頭部地位的電動車企業，小鵬自研晶片是不是有點兒為時尚早呢？
其實如果要說得深一點兒，電動車是個新物種，其經營策略既不能照搬IT產品，也不能照搬燃油車，電動車企迫切需要建立正確的認知，制定出針對這個新物種的行之有效的策略。
以上就是今天的內容。在上週的特訓營直播課上，我還對汽車產業的未來發展、風險和機遇，尤其是對電動車的本質特徵和電動車企的成功策略進行了深入剖析。如果你感興趣，現在購買或續費“前哨•科技特訓營”，還可額外獲贈2個月的學時！歡迎掃碼加入，和我一起，先人一步，領先一路！
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王煜全要聞評論，我們明天見。
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