作者 | 雅寧
現在做投資理財太難了。
我們最近舉辦的線下沙龍活動上，不少客戶朋友這樣感嘆。
想要搏一搏高回報，就要做好承擔血虧的風險，例如股票；想要風險低的，但收益又實在太低了，例如存款，現在五年期定存利率已經跌到1.85%了。
能同時兼顧低風險和高收益的產品，到底有沒有呢？
有的，近年來大熱的香港分紅儲蓄險就是一種。
在長期持有的情況下，首先，可以保證保費不會虧損，其次，預期可以達到6%（複利）左右的回報率。
期間，不需要我們費心思去打理，只需要靜靜等待開花結果。
自從去年內地和香港恢復通關後，大量內地訪客紛紛去香港投保，2023年，內地赴港投保保費590億；今年上半年，保費達297億。其中，分紅儲蓄險是大家買的最多的險種之一。
許多中高淨值人士，包括企業主、企業高管、專業投資者在內，在分紅儲蓄保單上，投入了上百萬、上千萬、乃至上億的資金。
今年8月，有內地企業主投保超過5億港幣總保費；2月時，也有一位內地富豪投保了3.6億人民幣總保費。
那麼，為什麼說香港分紅儲蓄險風險低、預期回報高？下面我具體來給大家解釋。
1、為什麼說香港分紅儲蓄險風險低？
巴菲特有兩條為人所熟知的投資原則：第一，不要虧損；第二，記住第一。
香港分紅儲蓄險，在長期持有的情況下，保費是不會損失的。因為保單的利益有一部分是保證的，白紙黑字寫入計劃書。
我用宏*的一款分紅儲蓄險來舉例說明，選擇5年交費，在保單第18年，保證利益就達到了總保費。加上分紅後，預期第6年保單利益就超過總保費。
有人擔心：萬一保險公司破產倒閉了，保單裡的錢還能拿回來嗎？
首先，香港保險業有嚴格的監管機制，保障保險公司長期穩健運營。
其次，退一萬步說，萬一發生極端情況，保險公司破產了，保單持有人的保單也會被接管，這是有相關法律條例來保障的。
2、香港分紅儲蓄險如何達到預期6%（複利）回報率？
在香港，保險公司投資的自由度很高，保險公司收取的保費，可以在全球進行投資，錨定全世界優秀經濟體的週期，投資豐富多樣的優質資產，一類是固收類資產，一類是權益類資產（增長型資產）。
例如這款分紅儲蓄險，底層資產中的固收類資產，包括國家債券及企業債券，大多數投資於美國、加拿大、英國及亞太區市場；增長類資產，包括上市股票、股票互惠基金、房地產等等，主要投資於美國、亞太區及歐洲市場。
權益類投資，佔到分紅儲蓄險底層資產的大頭，也是香港分紅儲蓄險預期高利益的主要來源。
就美元保單而言，保費的大頭是投向美股的。過去30年，美國標普500指數的表現非常亮眼，年化收益率在8%以上。如果再加上保險公司資管團隊的主動策略，在這個水平上進行增厚收益也問題不大，扣掉一些成本，給到保單持有人6%左右也是在合理範圍。
例如，年交12萬美元，交5年，總保費60萬美元：
第20年末，保單裡預期有約171.8萬美元，預期內部回報率6%，折成單利10.36%；
第30年末，保單裡預期有約312.8萬美元，預期內部回報率6.06%，折成單利15.05%。
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