作者 | 雅寧
9月19日凌晨，隨著美聯儲宣佈降息50個基點，美聯儲正式結束了維持了4年的加息週期。
美聯儲的降息，是一個重大的歷史拐點。
而在降息的本月，也就是9月底以前，是我們買香港保險的關鍵紅利期。
降息週期啟動的話，就是一瀉千里的態勢。花旗銀行曾做出預測，美聯儲開啟降息，將連降7次。最終會降到多少呢？
按照預測點陣圖，美聯儲將於2024年、2025年與2026年分別降息100基點、100基點和50基點，即本輪降息週期累計降息250個節點，最終會降至3%左右。
那麼具體說來，降息會對香港保險產生什麼影響呢？主要有兩個方面。
（1）降息會影響分紅儲蓄險的最終收益。
香港分紅儲蓄險，表上面是保險，但我們要用投資的視角來看，因為它是全球投資的。
就像買基金一樣，分紅儲蓄險買入的時機不同，收益也不一樣。目前市場的分紅儲蓄險，底層資產中有一部分會投資美債這類固收資產。
給大家分享某家保司的投資資產分佈，可以明顯看到，約30%左右的保費投資債券這類固收資產，還有70%左右的保費會投資美股、基金等權益類資產。
像美股、基金這類資產的波動，可以透過增加持有時間來平滑投資收益，長期持有的前提下，預期收益也會越好。
但是債券這些固收類資產的配置不同， 它有非常明確的買入視窗期，買入的那一刻收益就定下來了，直接能看到這部分資產未來20年，甚至30年的回報。
目前，美國聯邦基準利率在4.75%-5%左右，這個時間點買入，保單還能享受相對高息的美債收益。
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（2）降息會影響港險的優惠政策。
2023年香港和內地恢復通關以來，為了吸引新老客戶，香港各家保司推出了超高力度的優惠政策，包括保費回贈和預繳優惠。要知道，這兩項優惠是可以疊加使用的。
具體優惠多少，我逐一來分享。
首先是保費回贈。
目前各大保司都設定保費回贈，回贈比例的區間在5%-26%。保費越高，保費回贈比例也越高。
以某邦的優惠政策來測算，50萬美元，分5年繳費，首年保費回贈22%，算下來就是10萬美元*22%=2.2萬美元。
而在降息之後，保費回贈比例會進一步調低。
我們翻了一下，在之前的降息週期期間（2018年9月），某邦同樣產品的保費回贈比例，如下圖：
分5年來繳費的情況下，保費的回贈比例最高也才5%，連現在（22%）的四分之一都不到。
從加息週期到降息週期，保費回贈比例直接從22%降到了5%，意味著我們需要多交17%的首年保費。
其次是預繳優惠。
保費回贈之外，佔了優惠政策大頭的是預繳優惠。
什麼是預繳優惠呢？就是在5年期繳費的情況下，後面4年的保費存到保險公司，保險公司充當銀行一樣的角色，幫我們保管這部分保費的同時，還會給我們算利息。
預繳利息有多少呢？目前，各大險司的預繳利息在4.5%-5.5%之間，如果是5年繳費期的話，折算下來相當於50%-60%的首年保費。
預繳優惠和保費回贈疊加起來到底有多划算？我以宏*公司的優惠，給大傢俱體算一下。
50萬美元總保費，分5年交，年交10萬美元，
①預繳優惠：預繳利息為5.2%，5年後可以拿到10萬美元*57.6%=5.76萬美元的利息；
②保費回贈比例：首年12%+次年8%，保費回贈為12%*10萬美元+8%*10萬美元=2萬美元；
兩項相加，優惠一共為5.76萬美元+2萬美元=7.76萬美元。
而首年保費是10萬美元，優惠了7.76萬美元，相當於第一年保費打二點五折，省了將近54.7萬人民幣。
保險公司為什麼能讓客戶享受預繳優惠？一定是和當下的美元存款利息掛鉤的。
現階段香港保司的優惠降的幅度還很小。眼下降息已經開啟了，接下來美元高息存款利率也會跟著降，到時候這些優惠力度會越來越小，尤其是佔大頭的預繳優惠。
對於計劃做預繳的客戶來說，如果等到10月之後再買，可能折扣會大幅下跌，直接就是影響到50%-60%的首年保費。
這就是為什麼，我們一直說現在是歷史的重大拐點期，也是買香港保險的關鍵紅利期。
香港保險動輒幾十萬人民幣的投保優惠，與美元高息週期是緊密相關的。進入降息週期後再投保，就沒有像現在這麼高的優惠力度了。
早在9月初，多家主流香港保險公司已經敏銳地做出了反應：
比如*誠，年交10萬美元以上5.5%的預繳利率，下調到了4.5%。
據內部訊息，10月份，香港各家保險公司還會進一步下調投保優惠。
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