最航運|解讀剛剛馬士基2024Q1財報紅海危機影響進一步分析！

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我是最航運丹尼斯，今天主題給到馬士基2024年第一季度業績報告！

1/ 最航運5月2日訊息，剛剛丹麥馬士基釋出的第一季度財報顯示，與2023年第四季度相比，馬士基盈利強勁復甦，符合預期。這一成績得益於港口碼頭的良好表現以及需求增加和紅海危機的持續。預計這些條件將持續到今年下半年，因此馬士基上調了其盈利預期的下限，現預計基本息稅前利潤在-20億至0億美元之間。馬士基2024年第一季度基礎利潤為2.1億美元，去年同期為25.61億美元。

2/ Maersk執行長

Vincent Clerc表示

“我們今年開局良好，第一季度的發展完全符合我們的預期。市場需求趨向於我們預測的增長上限，紅海的形勢依然僵持不下。這不僅支援了與上一季度相比的復甦，還改善了未來幾個季度的展望，預計這些條件將在大部分時間內持續存在。然而，我們仍預計今年及明年新交付的大量新船最終將抵消這些因素，重新給海運市場帶來壓力。因此，我們將堅定不移地繼續推進成本控制計劃，旨在消除與海運相關的中斷成本，並恢復物流與服務部門的利潤率。透過強大的價值主張幫助我們降低成本，這對於在持續的市場波動中支援我們的客戶並構建更加堅韌的業務至關重要。”

3/ 海運業務方面，受紅海/亞丁灣地區形勢影響，由於運量強勁且運價上升，業績環比有所增長，但與去年同期相比顯著下降。平均裝載運費率較2023年第四季度有所上升，但與2023年第一季度相比有所下降。繞行好望角的航線導致了更高的油料消耗和運營成本增加。EBIT仍為負值，與2023年第一季度相比大幅下降，但較2023年第四季度有所改善。

其中裝載量較2023年第一季度增長了7.5%，主要由亞洲-歐洲、美洲及亞洲內部貿易航線的合同增加所驅動，反映了市場需求的上升。平均裝載運費率較2023年第一季度下降了18%，但與2023年第四季度相比增長了23%，這一變化受到紅海/亞丁灣局勢的影響。繞行好望角南部的航線導致油料消耗增加了16%，運營成本比2023年第一季度增加了7.0%。固定油料成本下的單位成本較2023年第一季度下降了2.9%，主要是由於裝載量的增加。海運部門透過重新配置網路，有效應對了紅海/亞丁灣的挑戰，並提高了利用率至95%，儘管準班率有所下降。預計全年海運合同量佔70%份額（大體上與2023年持平）

4/ 物流與服務部門在所有產品系列中實現了業務增長。在激烈的競爭環境中，“由馬士基運輸”和“由馬士基管理”均取得了良好成績，但“由馬士基履行”的表現較弱，北美地區合同物流的利用率低下以及地面運輸的合同實施問題影響了利潤率。此外，隨著整合商戰略的持續推進，產品提供不斷最佳化以滿足客戶需求。這導致了“by Maersk”的產品系列按照物流與服務亮點進行了產品重新分類。

馬士基在物流與服務方面的關鍵舉措重點放在透過持續增長和提高合同利用率中的資產使用效率，以及解決北美地面運輸實施中的問題，以恢復盈利性增長。

5/ 港口業務在所有地區實現了穩健的同比增長，特別是在北美，美國西海岸的貨量顯著增加。第一季度關鍵舉措：完成了對巴西蘇阿佩（Suape）設施的收購。在此地，將建造一個完全電氣化的碼頭，這將促進巴西東北部地區的貿易、就業和發展。透過股份交換，馬士基將其在賴比瑞亞的 APM Terminals Monrovia 的股份增持至100%，同時剝離了其在幾內亞科納克里（Conakry）的碼頭股份，進一步精簡了其投資組合。

6/ 馬士基表示紅海乾擾的影響在我們最初的預期內開始顯現，結構性過剩的挑戰最終將佔上風。

• 目前的情況將持續到下半年，較強的需求也支撐了其他貿易路線的運費。

• 新的運力每季度淨增長約2-3%，預計從第三季度開始對運費產生影響。

• 同時，較高的成本（例如期租費用）被納入海運成本基礎中，預計在潛在解決方案之後仍將存在一段時間的成本懸掛。

7/ Svitzer正式從APMM分拆為一家新公司並獨立上市，

首個交易日定於2024年4月30日，

其

在APMM名下45年的時代畫上句號。

正如此前宣佈的，這次分拆將透過APMM將Svitzer A/S的100%股份注入新成立的Svitzer Group A/S，包括Svitzer的所有子公司以及與APMM的拖輪和海事服務活動相關的某些其他資產和負債。

8/ 我從沙特回來的後一天，世界經濟論壇特別會議於4月28日在Saudi Arabia首都利雅得開幕，重點關注全球合作、增長和能源，討論如何透過加強國際合作建立更加強韌的全球經濟。其中，

奈及利亞總統府發表宣告稱，奈及利亞從馬士基獲得了6億美元的港口基礎設施投資。該投資就是在沙烏地阿拉伯舉行的世界經濟論壇會議期間，奈及利亞總統Bola Tinubu與A.P. Moller-Maersk董事長Robert Maersk Uggla之間的會談中達成的。

Bola Tinubu

在會談中表示，他的政府將支援港口的現代化和自動化，以改善貿易、減少腐敗並提升效率。奈及利亞總統府援引

Robert Maersk Uggla

在會議中的話說：“我們相信奈及利亞，將在現有設施中投資6億美元，並使港口能夠迎接更大的船隻。” 奈及利亞政府已作出承諾，將對國內港口進行現代化改造，特別是商業中心拉各斯的港口設施，以緩解長期以來阻礙商業活動的交通擁堵問題。Bola Tinubu強調了對奈及利亞投資的積極前景，他指出：“投資奈及利亞，無疑是一場勝券在握的賭注，它帶來的回報遠超其他地區所能比擬。” 他進一步提出，奈及利亞需要創造更多增加收入的機會，並減少貨物從大船到小船的轉運，以提高效率和促進經濟增長。透過這些措施，奈及利亞旨在提升其商業環境的吸引力，吸引更多的國際投資，並加速其經濟發展的步伐。