
作者:信瀚來源:正商參閱(ID:zhengshangcanyue)
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車圈再爆驚天猛料。
本田和日產合併,徹底談崩了!
這場被寄予厚望的“日本汽車業自救”超級大併購,從高調官宣到慘淡破裂,只用了52天,最終淪為一場鬧劇般的“失敗者聯盟”,同時也意味著價值約600億美元(約合4357億人民幣)交易告吹。

從一開始,本田就想把日產變成自己的子公司,這注定了這場聯姻的悲劇收場。
最初雙方還約定成立聯合控股公司,本田佔主導,但保留日產的獨立性。可隨著談判深入,本田突然變卦,直接要求100%控股日產,這無異於用486億市值強行吞併市值僅86億的日產。日產CEO內田誠怒懟:“成為子公司,日產的優勢全都沒了”!
儘管日產2024財年預計淨虧損800億日元,全球銷量下滑至334萬輛,中國區銷量更是暴跌12.2%,但日產依然拒絕“賣身”。
而九州工廠事件成了壓垮雙方的最後一根稻草,日產高管剛承諾不裁員不減產,本田CEO就要求關閉北美工廠。
這種“打臉式”談判徹底激怒了日產管理層,談判直接崩盤!
就在本田和日產的合併談判崩盤之際,東風汽車和長安汽車的重組計劃卻正在穩步推進。

重組後的新集團年銷量預計達516萬輛,這一數字不僅將超越比亞迪,成為中國第一大車企,更將躋身全球第五大汽車集團。
同樣是車企整合,一個談崩,一個推進。
或許,這就是車企江湖的現實:東邊不亮,西邊亮!
1
看似抱團取暖,實則各懷鬼胎。
本田和日產的合併談判始於2024年12月,當時雙方宣佈將共同出資成立一家控股公司,本田和日產作為子公司納入其中。
這本是一個“雙贏”的計劃,本田可以藉助日產的技術和市場,進一步鞏固其在全球的地位;日產則可以透過合併獲得資金支援,緩解其財務困境。
然而,事情的發展卻出人意料。
本田覺得自己財大氣粗,市值是日產的好幾倍,財務狀況也更穩健,於是提出把日產變成自己的子公司,這樣就能牢牢掌握合併後的主導權。
這一提議直接觸碰了日產的“底線”。
日產可不這麼想,雖說自己現在日子過得有點緊巴,但好歹也是曾經的汽車巨頭,瘦死的駱駝比馬大,怎麼能輕易低頭,給別人當小弟呢?本田的提議,無異於將日產“降格”為一個“二等公民”,這讓日產無法接受。
原本說好的成立聯合控股公司,雙方平等合作,可本田突然變卦,這讓日產覺得自己被耍了。日產內部強烈反對,認為這種“低人一等”的合併形式是對日產的“羞辱”。誰也不肯後退一步,這種情況下合併談判破裂也就不足為奇了。
最終,這場合並談判在“面子”問題上談崩了。
本田和日產的合併,從一開始就被當作日本車企的“救命稻草”。
面對特斯拉的崛起、中國車企的迅猛,以及全球汽車行業向電動化、智慧化轉型的大趨勢,日本車企的壓力山大。按照規劃,本田和日產要共同成立控股公司,把兩家車企納入麾下,還打算拉上三菱“抱團”。
要是合併成功,年銷量800萬輛,直接成為全球第三大汽車集團,僅次於豐田和大眾。這意味著他們能在全球汽車市場上呼風喚雨,擁有更強的話語權。
但問題在於,抱團“取暖”的前提是雙方都要有誠意。
本田和日產顯然都各懷鬼胎,本田盯著日產在電動車技術,想佔便宜;日產則看中本田的燃油車品牌影響力,想借勢。
雙方都想從對方身上“薅羊毛”,卻誰都不肯付出真正的代價。
這種“零和博弈”的心態,讓合併從一開始就註定失敗。
2
日本汽車業最近不太平。
在中國市場,日系車銷量一路下滑。日產中國區銷量同比暴跌10.53%,本田更是連續10個月銷量下滑。
在美國市場,日系車份額從2021年的40%跌到35.5%,被特斯拉搶走不少份額。東南亞市場也一樣,日系車在泰國、印尼、新加坡和馬來西亞的份額不斷縮水。
日產這幾年的日子尤其難熬,財報資料慘不忍睹。
2024年上半年,營業收入下滑,營業利潤暴跌90.2%,淨利潤狂跌93.5%,營業利潤率只有0.5%。全球銷量下滑1.6%,中國市場降幅最大,達到-5.4%。為了自救,日產不得不裁員、削減產能,結果內部一片動盪,員工人心惶惶。
合併失敗,對日產來說無疑是雪上加霜。
原本指望和本田合併,獲得資金、技術和市場渠道支援,擺脫困境,結果一切化為泡影。財務狀況本就岌岌可危,合併失敗後,市場信心受挫,股價暴跌。
電動汽車領域,日產起步不晚,2010年就推出“聆風”,但後續發展卻不如人意。相比之下,中美新能源車企發展迅猛,特斯拉、比亞迪等品牌已經在全球市場佔據一席之地。
全球市場上,中國新能源汽車崛起,日產的傳統燃油車優勢逐漸消失。中國市場更是被比亞迪、吉利等自主品牌搶佔份額,日產暢銷車型銷量大幅下滑。為了維持銷量,日產不得不降價促銷,利潤空間進一步壓縮,陷入惡性迴圈。
本田的日子也不好過。
合併失敗,讓本田的野心徹底破滅。市值是日產4倍又如何?強推“子公司化”,要求關閉工廠,踐踏日產尊嚴,本田的蠻橫姿態讓這場“救援”淪為行業笑柄。
更致命的是,2025年開年本田就遭遇當頭一棒。
首月銷量僅6.9萬輛,同比暴跌31.8%。2024年,本田在中國的銷量狂跌30.9%,首次跌破百萬輛生死線,交出了自2015年以來的最差成績單。
日本車企的困境,其實早在多年前就埋下了伏筆。
當特斯拉和中國電動車品牌在全球市場風生水起時,日本車企卻還在用傳統的燃油車思維應對市場變化。結果自然是慘淡的——市場份額被蠶食,銷量下滑,利潤暴跌。
本田和日產,兩個在泥沼中掙扎的人,本想互相拉一把,結果卻因為各自利益訴求不同,扯破了手,目標變得遙不可及。
3
東邊不亮,西邊亮。
2025年2月,全球汽車業上演兩場“冰火兩重天”的整合大戲。
就在本田與日產的合併談判破裂的同時,東風汽車與長安汽車的重組計劃卻正在穩步推進。
2月9日,東風汽車與長安汽車直接透過上市公司公告“官宣”重組計劃,打破以往重組傳聞先行的慣例。一旦合併成功,新集團年銷量將超500萬輛,員工總數達22萬人,規模直逼全球第五大車企。
面對相同困境,雙方卻是不同解法:日本車企在“體面”與“利益”間徘徊不前,而中國車企卻在“整合”與“突破”中逆勢突圍。
這種“快準狠”的操盤,背後是中國對汽車產業“集中力量辦大事”的戰略決心——與其內耗,不如攥緊拳頭一致對外。
未來,新集團將藉助長安在東南亞的53.6萬輛出口基盤和東風在歐洲的佈局,打出“高階市場吃利潤、新興市場搶份額”的組合拳,形成雙線絞殺之勢。
反觀本田和日產,因決策遲緩,被迫削減在華產能超20%,電動化目標從40%腰斬至25%,潰敗不堪。相比之下,中國車企卻將地緣風險轉化為戰略縱深,一路高歌猛進。
東風穩紮商用車和軍車,長安則在乘用車和新能源領域優勢明顯。長安的深藍、阿維塔等品牌已強勢闖入高階電動車市場,2023年新能源銷量同比狂飆98%。
而東風的嵐圖、猛士等品牌則補齊智慧化的短板。合併後,雙方將打造出“燃油穩利潤、電動搶未來”的攻守兼備體系,直接碾壓日系車企“油電割裂”的尷尬局面。
中國汽車工業正以雷霆之勢完成歷史性躍遷,當日本車企還在用傳統燃油車思維應對市場變化時,中國車企已經將目光投向新能源汽車的未來。
這種“快人一步”的思維,讓中國車企在全球市場中佔據了主動。
2024年,中國新能源車銷量直接幹到1286.6萬輛,連續10年霸榜全球第一。比比亞迪更是殺瘋了,2024年全球銷量突破500萬輛,超越特斯拉成為全球第一大電動車企。
這種“彎道超車”的奇蹟,讓全球汽車產業格局發生了深刻變化。
全球汽車產業已進入“淘汰賽”時間。
日本車企若不能擺脫“改良主義”路徑,最終只能淪為代工廠。活下去的,從來不是最強的,而是最敢對自己動刀的。
未來,日本車企還能撐多久?答案或許並不樂觀。
如果日本車企不能儘快打破內部壁壘,擁抱變革,那麼等待他們的,只會是被時代淘汰的命運。
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