經濟低迷+關稅衝擊！加拿大人焦慮，大批華人卻悄悄逆勢大賺

2025年4月30日，加拿大統計局釋出最新宏觀經濟資料：2月實際GDP環比下降0.2%，低於市場預期。與此同時，美國第一季度GDP折年率也下降了0.3%，是三年來首次錄得負增長。北美主要經濟體未能延續2024年末的強勁復甦勢頭，增速明顯放緩。不過，加拿大經濟的短期下滑或許只是暫時現象，初步資料顯示3月GDP增長了0.1%，統計局預計2025年第一季度年化增速將達到1.5%。

宏觀經濟走勢決定了市場環境與資產價格的總體趨勢，對投資者有著深遠影響。隨著加拿大聯邦大選落幕，預計未來政治經濟環境將趨於穩定。

主要宏觀經濟趨勢

1. 經濟增長放緩，但呈現企穩態勢

儘管年初受到加美貿易摩擦的衝擊，加拿大經濟依然延續了2024年底的增長動能。根據加拿大央行1月的經濟展望，2025年和2026年的年均增長率將升至約1.8%，高於潛在增速，有望逐步吸收經濟中的閒置產能。標準普爾（S&P）也預計，2025年加拿大GDP將增長1.7%，顯示經濟雖有壓力但整體保持溫和擴張。

2. 通脹回落至目標區間

經歷了2022年超過8%的通脹高峰後，加拿大CPI增速已明顯放緩。2025年3月，CPI同比上漲2.3%，已穩定回到央行1%-3%的目標區間，接近理想水平2%。隨著供應鏈持續改善、需求溫和，市場普遍預期2025年通脹將保持在2%左右。

3. 利率迴歸中性，融資成本下降

為應對高通脹，加拿大央行自2022年起連續加息，2023年7月將政策利率推高至5%。但自2024年起，隨著通脹回落，央行開始轉向寬鬆，全年五次降息後，目前利率已降至2.75%。雖然4月暫緩進一步降息以觀察局勢，市場普遍預期2025年內仍可能繼續小幅降息，使利率逐步迴歸疫情前的中性水平。這將有利於降低借貸成本，刺激投資和消費。

房地產市場趨於平衡

在2020-2022年快速上漲後，加拿大房地產市場自2023年起逐步降溫。高利率抑制了房價與購房能力，進入2025年，樓市總體呈現調整中的企穩格局。隨著貸款利率下行、通脹受控和就業穩定，預計2025年上半年房價將觸底企穩，下半年可能溫和回升，全年漲幅與通脹大致持平。政策託底和市場供需再平衡將推動樓市呈現平穩執行狀態。

政策環境與政局變化

2025年聯邦大選落下帷幕，自由黨在前央行行長馬克·卡尼（Mark Carney）領導下成功連任，延續了政策穩定性。卡尼以其理性穩健的風格獲得市場認可，其領導下的政府預計將維持審慎的財政政策和負責任的宏觀經濟管理。對投資者而言，這意味著宏觀政策環境的可預測性增強，有助於中長期投資決策。

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