低息貸款緊急被叫停，是擔心流入樓市麼？ 2025-04-23 20:05 起點財經 作者：碧樹西風 來源：記憶承載 文章已獲授權 回答一個滿級讀者的問題，他留言問我，前些天剛剛推出的兩點幾的低息貸款，怎麼忽然被叫停了？ 這件事，是否意味著擔心有人拿了消費類的貸款沒有去消費，而是進入了投資領域，比如去買房了？ 我覺得這個問題很有意思，說點個人看法。 首先，放貸方最不擔心的就是你去買房，最擔心的大概是你真的去消費了。 雖然這麼說有些搞笑，因為消費類貸款原則上是不允許你拿去買房的。 但是，我們考慮任何問題，首要是什麼？是人性。 站在人性的角度，如果你借這筆錢出去，你最怕什麼？ 你最怕的肯定是他真消費了。 普通收入的人，理論上最大可以擼到自己8年的年收入這麼多的低息貸款。 當真借給他，他真去消費，逛街買買買？各國旅遊？ 花錢一時爽，還錢火葬場，他接下來不吃不喝用8年去還這些錢麼？ 就算他對自己有信心，你不怕他還不上？ 要知道，他買房子，好歹有套房子在，跑得了和尚跑不了廟，他真要是消費，那可真就光棍一條了。 所以我們站在人性的角度，我認為，這是放貸者最擔心的，他最擔心你消費，最不擔心你買房。 其次，放貸者不希望看到的場景還有什麼？ 比如你既沒有消費，也沒有買房，而是還房貸去了。你用新的低利息的貸款，去置換了此前高利息的貸款。 那麼對於放貸者而言，就意味著沒有產生新增貸款，收入反而降低了。 這是一個很糟糕的局面。 但是我相信，這兩點，在這件事推出之前，必然是通盤考慮過的。 換言之，還有別的原因。 會是什麼呢？ 咱們來想一個場景。 假如劉慈欣的小說三體星球上，有兩個國家，A和C。 A國的存款利息比C國的貸款利息還要高了2個多點。 你覺得，下面這件事，有沒有可能發生？ 就是有C國的人，他在C國借錢，借低利息的貸款，然後去幹嘛呢？ 去生產商品，出口到A國。 他生產的商品在A國完成交割之後，收到的貨款是什麼組成的？ 本金+單次利潤。 這個總和，以什麼形式存在？以A國貨幣存在。 假如A國對C國的貿易趨勢是降低關稅，是鼓勵，也就是說，A國願意更多的採購來自C國的商品。 這個C國的人會怎麼做？ 他會把A國貨幣的本金+單次利潤全部置換成C國貨幣，也就是擴大生產規模。 下一次他賺取的將是擴大後的本金+擴大後的單次利潤。 是這個模式對吧？越滾越大。 那麼反之，如果A國對C國的貿易趨勢是提升關稅，是希望更換供應商，你覺得這個C國的人會怎麼做？ 他會把本金置換回C國貨幣繼續生產，完成下次出口，而把單次利潤，留在A國，存起來。 一輪貿易，他在A國存了單次利潤，十輪貿易呢？他就在A國存了十次利潤。 逐漸的，他的利潤全都以A國貨幣的方式沉積在了A國，並沒有換回C國本幣。 什麼情況下他會把多次利潤的總和換回C國貨幣？ 理論上，兩種情況。 要麼，A國要擴大針對C國的進口，他需要錢擴大產能。 要麼，C國的房地產，或者其他投資品種上漲預期強烈，至少上漲的數學期望利潤遠大於他在A國的存單利息。他才會急於換回C國貨幣，進行投資升值。 可我們想想看，上面這兩個理論情況，即便會發生，也會受什麼的干擾？ 也會受C國貸款利息的干擾。 因為這個C國人，他就算想要投資C國的房地產，或者擴大再生產，他也可以繼續借錢投呀。 C國的利息這麼低，比A國的存款還低2個多點，他為什麼會把A國的高息貨幣存單置換回來呢？ 他完全可能選擇讓A國的那張存單繼續吃高利息的同時，在C國低息借錢，去投資，即便C國的投資機會火熱起來的話。 是不是這個理兒？ 好，三體星球的故事講完了，我們回到現實。 那天在財富的底層邏輯的第五個話題的第三小節下面第三個案例裡面，我提到了諸葛亮。 歷史上諸葛亮是怎麼幹的呢？ 他發行蜀錦，把它變成了國際貨幣，他打造了一個金融蜀國。 魏國的有錢人，你買蜀國的蜀錦，能保值，能增值。 誰給你承諾的？諸葛亮用嘴給你承諾的。 問題是架不住他真的給你兌付呀，兌付多了，越來越多的魏國人，買蜀錦。 那這時候諸葛亮就開始賣期貨，你當時付錢，他當時不給你交割蜀錦，他只給你一張單據，三年後來取。 他是給你付利息的，利息是很高的。 你三年後理論上能拿到更多蜀錦的，利息絕對比你在魏國存錢，要高不少呢。 那麼這時候，很多魏國的有錢人就會怎麼樣？趨之若鶩。 諸葛亮收了魏國這麼多有錢人的錢，幹嘛呢？開始北伐，打魏國。 好，這時候我問你，如果你是魏國的有錢人，你會怎麼想？ 用腦子思考你當然應該盼著諸葛亮輸，你是魏國人呀；可是用屁股思考呢？ 你手裡可是捏著諸葛亮的期貨票據哦。 諸葛亮要是沒了，誰給你交付蜀錦？那可是你的身家哦。 好，我們站在魏國的角度想想看，諸葛亮，他借你的錢，影響了你的人心，還來打你。 是可忍孰不可忍。 那麼你能不能允許這個事情發生？不能。 你從根子上就不能給他這個漏洞鑽呀，你不能指望魏國有錢人的人性的，因為人性，從來都經不起考驗。 所以重點來了，你可以讓自己的存款利息低，這是為了推動消費。 但不能讓自己的貸款利息太低了，至少，不能明顯的比諸葛亮的存款利息還要低。 否則，就會出現上述局面，你會發現，人家加了你的槓桿，用你的資源來搞你了。 我那天九個話題裡面第五個的第三小節，提了好多人，什麼管仲，桑弘羊，諸葛亮，王安石。 個個都是高手，誠會玩的。 你不要以為在財富轉移這個領域裡面有什麼新鮮事兒，沒有的。 玩科技的確是一直往前走，玩人玩錢都是前人玩剩下的。 世上或許有新鮮事兒，但玩錢，真沒啥新鮮事兒。
