2025年對紅利基金的看法

2025-05-31 08:58 雪球

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風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。
作者：二馬由之
來源：雪球
要說2025年最弱的板塊，可能就數消費和紅利了。一些2024年看了紅利基金的長期業績，然後打算以後就長期持有紅利基金，希望從此過上幸福生活的人，可能要後悔了。隔壁科技股大漲，這邊紅利基金陰跌。心情很不美麗。
那麼2025年紅利股下跌的原因是什麼？原因大致有三個：
A、2024年漲多了
B、一些標的的基本面承壓。能夠入選紅利指數，企業往往已經失去了成長性。甚至還會遭遇一定的困境；這是紅利基金投資者需要接受的現實。
C、目前的市場偏好不在紅利。23/24年市場防禦情緒濃厚，而今年隨著中國在科技領域進展明顯。整個市場，包括外資又開始看多、做多。而首當其衝的做多板塊肯定是科技。
那麼一個下跌的板塊值得看嗎？值得。
價值投資者買跌不買漲。便宜才是硬道理。
去年我的日子相對好過。手裡的持倉股漲的不錯，幾次換股也還成功。賣了股票的倉位買了債券，債券漲的比大多數指數還好。
但是到了今年就比較麻煩，持倉股繼續上漲，估值不低了。而國債利率降到目前這個水平，下降的空間已經非常有限。目前持有國債風險已經大於收益。因此，二馬清倉了國債。
此時此刻，股票倉位不高，現金理財又沒有好去處。紅利基金就是一個還可以接受的選擇。總不能在大盤3300點的時候選擇清倉。
這也是二馬最近更多關注紅利基金的原因。我一直打算在國債收益率觸底時，用紅利基金替代國債。而下跌的紅利基金才更招人喜歡。
不過還是希望再調整一點。哪怕再調整個2-3%。期待中。
另外，前面講了紅利指數遇到的問題，但是紅利指數也有機會。這個機會就是資產荒。雖然紅利指數有各種各樣的問題。但是在30年國債利率只有1.87% 情況，紅利指數4%-6%的股息率依舊是險資的最佳配置。因此，紅利指數也很難深跌。
總體來說，紅利還是價效比比較高的一個投資品種。
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