圖片來源：字節跳動
黑石、貝恩資本、華平投資和泛大西洋投資等美國私募股權公司已投資了數十億美元在馬來西亞經營資料中心的企業。然而，這些公司的業務正面臨美國對華晶片禁令的反噬。因為字節跳動是這些資料中心的重要租戶。
自2023年起，美國晶片禁令對華升級了技術封鎖，限制中國公司購買英偉達的高效能晶片。但是，如果中國公司透過租用海外資料中心的空間，特別是在馬來西亞，依然能夠合法獲利用這些晶片，這些資料中心內的晶片屬於第三方公司。
但美國的新規進一步升級了禁令。中國公司利用海外的計算中心這一通道預計將在今年5月被關閉。新規不僅禁止中國公司購買英偉達的高階晶片，還禁止它們訪問這些技術。
美國前工業與安全副部長艾倫·埃斯特維茲（Alan Estevez）在離職前曾表示：“如果你想在馬來西亞建設一個擁有英偉達晶片的資料中心……你必須滿足這些安全要求，其中包括不允許[一些國家]在這些資料集上訓練大型語言模型。”
近年來，字節跳動越來越多地使用位於中國以外的資料中心，特別是在馬來西亞。公司計劃今年透過租賃協議等方式進行大規模訂單，以增加其海外AI能力。
律師事務所Pillsbury的合夥人馬特·拉比諾維茨（Matt Rabinowitz）表示，“美國商務部不斷調整規則，以便捕捉這些晶片。“根據新規則，資料中心中使用晶片的所有者和運營商的身份都將透過審查程式，確保合規。
尚不清楚，現任總統特朗普是否會進一步改變管控晶片出口及其使用的規定。
新規可能影響私募股權投資
這些規則預計將在5月生效，若字節跳動和其他中國公司無法繼續使用資料中心獲取高階英偉達晶片，將會降低資料中心的需求，從而可能影響私募股權公司投資的價值。
然而，全球對資料中心的高需求可能會填補這一空缺。
近年來，全球私募股權公司紛紛投資資料中心，儘管其他交易活動有所放緩，但他們仍被網際網路使用增長和AI熱潮的前景所吸引。這些公司試圖透過投資經營資料中心物理建築的公司，而非擁有其中晶片的公司，來規避與晶片供應相關的複雜政治問題。
“我們對客戶在資料中心安裝的伺服器和裝置沒有任何可見性或影響，”由華平投資支援的Princeton Digital Group（PDG）資料中心運營商表示。貝恩表示，其投資組合中的公司並沒有接觸到它們運營的資料中心內的伺服器，並補充稱，它們“遵守我們運營的所有司法管轄區的相關法律法規”。
字節跳動是貝恩資本投資組合公司WinTrix旗下資料中心的主要租戶，該資料中心位於馬來西亞南部的柔佛州。字節跳動也是該地區其他設施的租戶，包括由黑石擁有的AirTrunk、PDG以及由通用Atlantic支援的基礎設施管理公司Actis運營的設施。
金融時報曾報道字節跳動計劃今年在AI基礎設施上的投資超過120億美元，其中68億美元用於中國以外的投資。位元組方面了否認了相關報道的真實性。
華平投資2017年同意投資最多3億美元於PDG，並隨後追加資金。黑石於去年12月完成了以240億澳元（約合150億美元）收購悉尼AirTrunk的交易，後者在馬來西亞、新加坡、香港、澳大利亞和日本均設有資料中心。
貝恩資本於2019年收購了中國的Chindata，將其與Bridge Data Centres合併，並於2020年在納斯達克上市。2023年，貝恩將合併後的公司（現名WinTrix）私有化，估值為30億美元。
泛大西洋投資去年完成了對Actis的收購。
現在看來，美國的晶片禁令或搬起石頭砸了自己的腳。
參考資料
[1] US private equity-backed data centres fuel TikTok owner’s growth， https://www.ft.com/content/18b01821-846c-41fe-ba0b-befc2bdf109e
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