多個高頻指標顯現積極訊號一季度中國經濟“熱力”升騰 2025-04-22 14:56 中國藥聞 來源：上海證券報 近期多個高頻指標、先行指標資料顯示，經濟“熱力”升騰，活力持續釋放。專家分析，今年一季度，宏觀經濟將會延續去年底的向好態勢。重大基建專案投資加快，國內消費潛力釋放，製造業韌性凸顯，經濟企穩回升的基礎將進一步鞏固。 投資顯熱度 擴大有效益的投資是穩增長的關鍵抓手之一。多個先行指標顯示，基建專案開工火熱，企業裝置更新穩步推進。 工程機械開工率等指標反映出投資的熱度。據中國工程機械工業協會統計，2月工程機械主要產品月開工率為44.6%，同比增加12.3個百分點。同期，土木工程建築業商務活動指數為65.1%，表明節後基礎設施專案建設進度加快。 “隨著重大基建專案陸續啟動，一季度基礎設施投資將推動基礎設施建設實物工作量集中釋放，進而更好發揮投資穩增長的作用。”中國物流資訊中心分析師武威表示。 大規模裝置更新政策為投資注入了新動能。國家稅務總局最新資料顯示，“兩新”政策實施以來，截至今年2月，全國企業採購機械裝置類金額同比增長5.9%，採購數字化裝置金額同比增長15.4%，反映企業裝置更新穩步推進。 一季度投資是全年的風向標，也是衝刺全年目標任務的“第一棒”。廣東、江蘇、山東等多地掀起重大專案集中開工熱潮，聚焦新能源、數字經濟、高階製造等領域，以重大專案牽引有效投資，以有效投資拉動內需。 “受地方增量化債資金、財政支出進度前置等政策提振，今年初投資有望得到堅實支撐。”中金公司研究部首席宏觀分析師張文朗表示。 消費顯活力 消費是經濟增長的第一拉動力。今年以舊換新政策加力擴圍，中國零售業景氣指數、快遞指標等多個高頻指標顯示，消費市場活力繼續展現。 近期零售業進入春季新品上市的高峰期。中國商業聯合會資料顯示，3月，中國零售業景氣指數為50.2%，環比上升0.1個百分點。分行業看，租賃經營類指數為51.4%，環比上升0.3個百分點。 開年後，以舊換新政策擴大了補貼的品類範圍，家電從“8+N”類增加到“12+N”類。商務部資料顯示，截至3月5日，超過940萬名消費者購買12大類家電以舊換新產品超過1200萬臺，已有超過3400萬名消費者申請了超過4200萬件手機等數碼產品購新補貼。 以網路購物為代表的消費新業態、新模式得到普及。中國物流與採購聯合會和京東集團在3月初聯合釋出的最新資料顯示，2月，電商物流總業務量指數為123.3點，比去年同期上升1.1點。 “網路購物業態模式不斷創新迭代，直播帶貨等新型網路零售模式發展勢頭迅猛。人工智慧、大資料等技術的深度應用極大豐富了消費內容。即時零售、遠端醫療等新場景加快拓展。”國務院發展研究中心市場經濟研究所研究員漆雲蘭表示。 生產顯強度 受市場需求回暖拉動，製造業企業生產活動也很活躍。製造業PMI、鋼鐵企業高爐開工率等指標顯示出春節後生產穩步恢復向好的態勢。 製造業PMI分項指標中，2月生產指數為52.5%，較1月上升2.7個百分點；據中鋼協最新資料，2月下旬，重點統計鋼鐵企業平均每日生產粗鋼環比增長5.0%；據蘭格鋼鐵網監測資料顯示，按容積計算，主要鋼鐵企業高爐開工率為75.12%…… “復工復產和投資釋放拉動基礎原材料生產較快回升，2月消費品製造業生產指數較1月上升1個百分點至51%以上，消費品生產穩定增長。”中國物流資訊中心分析師文韜表示。 政府工作報告釋放了宏觀政策“積極有為”的訊號。“2025年經濟增長目標設定和宏觀政策總體安排取向積極、符合預期，宏觀政策有定力、有預案、有共識，將對中國經濟行穩致遠提供有力支撐。”平安證券首席經濟學家鍾正生表示。 中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東認為，在更積極有力的宏觀政策支援力度下，一攬子存量增量政策落地見效，2025年一季度經濟有望延續2024年四季度的增長態勢，產業發展動能更加強勁，經濟回升向好態勢不斷鞏固。
