高盛釋出中國經濟年度報告，這58頁PDF資訊量好大….

2025-05-14 01:08 DreambigCareer

請問
華爾街年度

最擁擠的交易是什麼？

高盛全球市場部董事總經理：Buy China！
華爾街，你們的皇帝回來了！
01
緊急！高盛58頁研報分析中國經濟
前端時間，中國經濟經歷了一場足以載入史冊的大逆轉：A股三大指數集體高開，上交所甚至出現了開盤後系統無法交易的情況。
讓我們且把眼睛從暴漲的A股移開，就是這麼趕巧，高盛彷彿未卜先知，在這個盛況之前就更新了Understanding China's Economic Statistics的最新版。
圖/彭博社亞太地區首席市場編輯David Ingles
這本“紅寶書”一直被稱為是理解中國經濟的教科書，首發是2007年。
今年，高盛彷彿在暗流湧動中預感到了中國經濟的變化，於是本書的Third Edition改頭換面，再次更新出版。
趕在這樣特殊的節點誕生，不管是對商科生、金融行業從業者，還是對中國經濟發展感興趣的大家而言，這本書的重要性不言而喻。
一本中國經濟基礎知識大全
一個國家的宏觀經濟很複雜，會受到很多因素影響，這其中有的因素又起著關鍵作用。
這份報告中，涵蓋了從GDP、工業生產、服務業活動到房地產、消費、外貿等，幾乎所有中國關鍵宏觀經濟指標，並列出了10大最常用的資料指標。
*Understanding China's Economic Statistics
並且，報告中對每個關鍵指標都進行了詳細解釋，包括資料的定義、來源、對經濟的影響程度、以及如何解讀這些資料。
1
—GDP：國內生產總值
一個國家或地區在一定時期內生產的所有最終商品和服務的市場價值總和。它通常被用來衡量一個國家的總體經濟規模和增長情況。是衡量經濟增長最全面的指標，也是政府和市場最關注的增長指標。
2
—PMI：採購經紀人指數
PMI 是透過對採購經理的月度調查得出的指數，涵蓋了新訂單、生產、就業、供應商交貨時間和庫存等方面。PMI 超過 50 通常表示行業擴張，低於 50 則表示行業收縮。
3
—CPI：消費者價格指數
CPI 衡量一籃子消費品和服務的價格變動情況，是衡量通貨膨脹或通貨緊縮的主要指標，因其直接關聯到消費者的生活水平和購買力，也是央行制定貨幣政策時考慮的關鍵因素
4
—PPI：生產者價格指數
衡量生產者銷售商品時價格的變動情況，可以反映生產成本變化對最終商品價格的影響。通常被看作是 CPI 的先行指標，對預測未來通貨膨脹趨勢有重要意義。
值得一提的是，這本報告非常注重實用性。雖然覆蓋的資料很全面，但是也會對資料的可靠性和侷限性進行評價，幫助讀者在實際應用中對資料進行適當的處理。
注重實用性的研究報告
羅列出這樣繁雜的資料，當然是為了更全面的分析中國經濟狀況。報告很注重資料的實用性，比如：
💡某個資料如何對經濟週期和經濟政策產生影響；
💡如何利用某個/某些資料構建宏觀經濟模型，進行經濟增長預測和風險評估。
💡Fixed Assessment Investment(FAI），即用於購買或改善長期使用的資產（如建築、機器裝置等）的支出。
FAI的變化可以反映企業對經濟前景的信心：在經濟擴張期，企業可能會增加投資，以擴大生產能力或提高效率；在經濟衰退期，投資可能會減少。
簡單來說，FAI的增長通常預示未來經濟活動的增強。比如今年，我國的FAI指數從年初開始就大幅超越去年。
圖/國家統計局
如何利用報告中的資料理解金融市場，比如追蹤生產消費、體會供給變化，評估當前政策的方向，才是這本報告的意義。
不用饅頭多說，準備從事金融行業的同學都知道，對宏觀經濟的關注對大家的面試、工作有多重要。
比如三中一華面試100%會被問到一道題目：你對中國宏觀經濟的看法。
圖/DBC職夢同學面經分享
哪怕你只想簡單分析某個行業的變化，也一定會用到這本報告中的知識。
加之當前中國經濟正值變化之秋，每一個小政策可能帶來大變化，有這本“中國經濟教科書”，能幫助大家更準確把握這些變化。
這本書目前全網無法搜尋到PDF版，饅頭購入了實體版本的紅寶書，為大家整理為pdf。回覆【研究+你的學校】，免費分享給大家共同進步。

02
 中國經濟，牽動各大投行的眼光
作為世界第二大經濟體，中國市場的動向一直吸引著全世界的關注。
特別是今年，除了高盛外，世界銀行、IMF、麥府、JPM等名企無一不在矚目中國經濟的發展變化。👇
World Bank – China Economic Update
世界銀行在最新的中國經濟研究報告中，將今年的預測GDP增長上調了0.3%，對中國經濟的發展表示非常樂觀。
世界銀行認為，外部需求（出口增長）和國內需求（製造業等行業）的增長，是中國經濟增長的主要推動力。
同時，政府透過政策加快房地產市場的調整，也為房地產穩定提供了幫助，這也是今年中國經濟的一大增長點。
圖/世界銀行中國經濟報告，下滑獲取完整版pdf
McKinsey – Getting Granular:
In Search of Pockets
of Growth in China
麥肯錫的報告，則從消費者趨勢的變化預測中國經濟的發展。
實際上，國內目前消費者信心並不高，但國內的零售、汽車、旅行等重要行業的銷售已恢復到2022年前的水平，消費在逐漸復甦。
麥府認為，大家不是不消費，而是把購買力轉向了服務和體驗：即優先考慮能帶來個人和家庭快樂體驗的消費，如旅遊、外出就餐、娛樂等。
而這些行業將是未來拉動經濟發展的重要因子。
金融市場的看法，從現在開始培養
看完感覺，各方從預測指數到態度不盡相同，就目前情況來說，只要你未來想進金融行業，那麼關心經濟動態，關注金融市場新聞就一定會是你面試的加分項。
更進一步，如果你能把insight融入你的答案中，面試就會更遊刃有餘。
2025求職季，DBC職夢的學員在面試金融公司時遇到了許多相關問題👇
紅杉
How do you determine if a hospital owned by a private company in China should be invested?
HSBC
Your outlook on China's financial markets.
Citi
中國目前十年期債券的水平？你對未來一年人民幣變化有什麼看法？
無論是在日常的金融知識積累環節，還是求職的關鍵面試環節，留學生都需要關注中國經濟市場動態。
饅頭整理了海內外15+名企關於中國經濟的研究報告，資料完備，且都是來自於投行/諮詢公司/買方的Insight。
可以說領了這份資料，無論面試還是考試遇到這道熱點題，你都能輕而易舉地引經據典，給出完美答覆。
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不僅有高盛、大摩、小摩 等投行
更有麥府、EY 等諮詢公司
如果你是商科生，想求職金融行業
還不知道人人都在關注中國經濟
真的需要看看研報惡補下知識了！
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