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本文摘自《2025年全球值得關注的ETF》（來源：DOCVRES SQGMSBDWRGG0 <GO>）。如需閱讀本期全文，請掃描下方二維碼。
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VOO或將在2025年穩坐ETF之王
截至2月21日，SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）的資產規模為6,280億美元， Vanguard S&P 500 ETF (VOO)有望憑藉其強勁的資金流入在未來12個月超越SPY穩坐全球ETF的頭一把交椅。2024年，VOO新增資金1,030億美元，是SPY的3倍，也是此前記錄的兩倍。正是持續不斷的資金流入，使得VOO資產相對於SPY的比例從2014年的13%升至目前的90%以上。同期，VOO主要競爭對手iShares Core S&P500 ETF（IVV）資產相對於SPY的比例從33%升至86%。
IVV、VOO和VTI資產歷來相對於SPY的百分比
資料來源：彭博行業研究
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NUKZ為AI主題提供了不同策略
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“他們都不看好你，偏偏你最爭氣”：推出時曾遭質疑的JAAA如今增長最快
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ETF創新也瞄準稅務
能做私募股權普通合夥人，為何要做有限合夥人？
對發行人而言，2025年亟待解決的一大問題是將私募資產打包成ETF產品，而這可能會引發諸多擔憂。除流動性擔憂以外，這類產品可能會遇到與對沖基金複製ETF相似的挑戰。問題在於，私募股權可以涵蓋迥然相異的業務型別，因此投資組合中的公司或基金將顯著影響其表現，這可能會導致投資回報因投資者而異。
相比之下，更好的策略可能是直接投資於資產管理公司本身，包括許多像KKR這樣的上市公司。WhiteWolfPublicly Listed Private Equity ETF (LBO)投資於已上市的私募股權公司，重點關注美國市場。
私募股權ETF表現
資料來源：彭博行業研究
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“美國製造”主題ETF有望在2025年受益
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2025年歐洲ETF資產規模有望達到3萬億歐元
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Beta、美國科技和備兌認購期權ETF將是2025年亞太地區的亮點
亞太地區的ETF發行王料將獲得更多政策支援
中證A500 ETF有望在2025年獲得更多政策支援和"國家隊"資金流入。9月下旬推出的22只中證A500 ETF合計獲得了240億美元的資金流入。國泰中證A500 ETF(159338 CH)在2024年亞太地區ETF發行規模排行中名列第一，發行規模為36億美元。監管機構可能會採取更多措施來支援這些ETF，如加快對期貨產品的審批、在海外推廣中證A500互掛基金，以及推出基於中證A500的板塊ETF。"國家隊"還可能會買入新推出的中證A500 ETF，這些ETF可提供更全面的股票敞口，也是對11月大幅下調費率的華夏基金等發行人的補償。
中證A500 ETF主導了ETF資金流入（百萬美元）
資料來源：彭博行業研究
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標普500指數等權重ETF的資金流入或將回升
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長壽ETF或成下一個熱門型別
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通脹受益ETF或可對沖政策風險
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《2025年全球值得關注的ETF》
免責宣告：本報告最初以英文釋出，該翻譯版本為彭博本地化團隊和翻譯服務公司的產品。如中、英文版本有任何出入或歧義，概以英文原版為準。
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