根據道瓊斯市場資料(Dow Jones Market Data)，截至週三（12月11日）收盤，美股科技“七巨頭”的總估值首次超過18萬億美元，超過了除美國和中國以外世界上所有國家的全年GDP。
“七巨頭”總市值增長
如果華爾街分析師的最新盈利預測準確，預計2025年“七巨頭”將繼續佔據主導地位。
進入秋季後，這些大型科技股一度跑輸其他板塊。但在特朗普贏得美國總統大選後的五週時間裡，“七巨頭”大幅回升，截至週三，特斯拉(TSLA)在這段時間裡的漲幅接近70%。
“七巨頭”中的特斯拉、亞馬遜(AMZN)、Alphabet (GOOGL)和Meta Platforms (META)週三均創下收盤新高。“七巨頭”中的其他股票包括英偉達(NVDA)、蘋果(AAPL)和微軟(MSFT)。
FactSet的資料顯示，這七隻股票的上漲推動Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS)自12月初以來上漲近10%。週四過後，12月還有12個交易日，這隻ETF有望實現今年2月以來的最大月漲幅。
與此同時，美股其他板塊表現疲軟。Bespoke Investment Group的分析師指出，週三標誌著標普500指數成份股連續第八個交易日下跌股票數量超過上漲股票數量。
一些投資者擔心，在快速上漲後，“七巨頭”很容易會出現回撥。
根據道瓊斯市場資料，在同等權重的基礎上，“七巨頭”未來12個月的預期市盈率為40倍。
這個平均值掩蓋了很大的差異，Alphabet是“七巨頭”中預期市盈率最低的股票，為21.9倍，預期市盈率最高的是特斯拉，為128.5倍，相比之下，標普500指數的預期市盈率約為22倍。
高估值意味著如果業績不及預期，它們的股票會很容易遭到拋售。不過，巴克萊(Barclays)首席美國股票策略師韋努·克里希納(Venu Krishna)指出，分析師預計這些公司明年的盈利增長速度將繼續超過標普500指數中的大多數股票。
在過去，這些公司的業績通常會超出華爾街預期，而且是遠超預期。克里希納預計，在新的一年裡，“七巨頭”還會有這樣的表現。
克里希納說：“儘管我們預計大型科技公司的盈利增長將放緩，但仍將穩定在非常健康的水平，顯著高於標普500指數其他成分股。”
當然，風險總是存在的。克里希納說，除了估值之外，這些公司在人工智慧方面的鉅額投資受到越來越多的審視，可能會在新的一年裡給它們帶來麻煩，監管審查也可能會增加。
但克里希納認為，“七巨頭”的實力依然很強。
其他人對“七巨頭”前景的看法則更加謹慎。
賓夕法尼亞大學沃頓商學院金融學教授傑里米·西格爾(Jeremy Siegel)週四接受CNBC採訪時談到了12月初以來“七巨頭”的大漲。
西格爾說：“過去七八天，它們的漲勢令人難以置信，明年投資者對其中一些股票的熱情可能會消退。”
文 | 約瑟夫·阿迪諾菲
編輯 | 郭力群
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《巴倫週刊》（barronschina）原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2024年12月13日報道“Magnificent Seven’ hits another milestone. Here’s why it could continue to dominate the market in 2025.”。
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