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來源：本文綜合自中芯國際，謝謝。
昨夜晚間，中芯國際釋出了2025年第一季的財務資料，資料顯示，在一季度，公司整體實現銷售收入22.47億美元，環比增長1.8%；毛利率為22.5%，環比大致持平；產能利用率上升至89.6%，環比增長4.1個百分點。
在毛利方面，公司2025年第一季錄得毛利為505.9百萬美元，2024年第四季毛利為499.0百萬美元，同比增長111.0%。如下圖所示，在經營利潤方面，公司在2025年一季度獲得了同比大增12766.6%，環比增加也達到44.3%。
從圖表中可以看到，歸屬到公司擁有人的利潤，也環比大增74.8%，同比增加幅度更合適高達161.9%。
據中芯國際聯席CEO趙海軍介紹說，能取得主要的表示，主要是受益於國際形勢變化引起的客戶提拉出貨、國內以舊換新、 消費補貼等政策推動的大宗類產品的需求上升，以及工業與汽車產業的觸底補貨。
按區域計算公司收入，如下圖所示，今年一季度，來自中國區的營收佔比84.3%，較之上個季度有些許下降。作為對比，來自沒過去客戶的營收佔比增加，幾乎回到了一年前的水平；以應用分類，消費電子依然是公司的最大營收來源，佔比高達40.6%，緊隨其後的是智慧手機，營收佔比為24.2%，之後就是電腦與平板、工業與汽車以及互聯與可穿戴；以晶圓尺寸劃分，中芯國際本季度12英寸晶圓的營收貢獻為78.1%，環比下降。作為對比，八英寸晶圓的營收則環比提升了。
拆解上述資料，可以看到不少亮點，例如工業與汽車收入額環比增長超過兩成，佔比從8%上升至10%。尤其是汽車電子方面，據趙海軍介紹，得益於主要客戶在汽車領域取得的進展和公司過去幾年加大對汽車電子平臺的投入和重點佈局，在BCD、CIS、MCU、域控制器等領域，與產業鏈緊密合作，車規產品的出貨量穩步提升。
“如果大家關注積體電路各細分行業龍頭的財報，就會看到這些客戶往往選擇中芯作為新產品的首發合作伙伴。新能源車在國內走出了一條不一樣的發展道路， 我們的客戶取得了突飛猛進的進展，我們也抓住機會，帶動了公司在汽車領域的收入增長。”趙海軍補充說。
去到月產能方面，據介紹，公司月產能由 2024 年第四季的 947,625 片摺合 8 吋標準邏輯增加至 2025 年第一季的 973,250 片摺合 8吋標準邏輯。如下圖所示，公司銷售晶圓和產能利用率的同比和環比資料也有了增長。
在分享公司平臺進展的時候，趙海軍表示，平公司持續推進工藝迭代和產品效能升級，積極響應客戶需求。在廣泛溫和復甦的市場環境下，BCD、MCU和特殊儲存需求旺盛，收入環 比增長兩成左右。在高壓顯示驅動HVCMOS領域，受限於產能，應用在40奈米和28奈米的AMOLED小屏顯示驅動平臺供不應求。
他進一步指出，中芯國際還協同戰略客戶及戰略合作伙伴首推 40奈米HV-RRAM附加值高及高性價比的顯示驅動晶片產品，實現量產及終端行業應用。在影像感測器CIS及影像訊號 處理器ISP方面，為了更好的滿足新產品的需求，中芯國際也持續加大了技術平臺佈署和產能建設，以贏取更多的訂單。
展望二季度，中芯國際預計，公司該季度的出貨數量預計相對穩健，但平均銷售單價預計下降。於是公司給出的收入指引為環比下降4%到6%，毛利率指引為18%到20%。但公司會透過降本增效來抵抗價格波動的壓力。不過，受困於二季度裝置折舊繼續上升，導致毛利率指引在一季度的基礎上有所下降。
“目前市場雖然有很多新的因素加了進來，但大多是原來就知道的，所以基本盤面跟一季度比起來並沒有太大的變化，客戶也都在沉著應對，公司產能利用率也繼續保持飽滿狀態。我們已經看到了各行業，包括工業和汽車領域，觸底反彈的積極訊號，產業鏈在地化轉換也繼續走強，更多的晶圓代工需求迴流本土。”趙海軍總結說。
趙海軍認為，接下來，關稅政策是否硬著陸、市場刺激和急建庫存是否透支未來需求、以及大宗商品需求是否在新關稅引起的價格上漲後衰退，都值得我們密切關注。他同時坦言，公司對下半年，特別是三季度後半部到年尾的能見度還不高，但到八月份業績說明會的時候會有更多資訊分享。
“我們認為是機遇與挑戰並存，中芯國際遇到的問題也是大家都要面對的問題，提升應變和抵抗風險的能力，最主要還是保持定力，做好本業，做好當下。”趙海軍最後強調。
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