溫哥華港灣
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加拿大央行今天釋出的一份報告顯示，央行官員在4月會議上曾認真考慮將基準利率下調25個基點，但部分成員擔心降息可能在美國總統特朗普“反覆無常”的關稅政策下加劇通脹壓力。
這份關於閉門審議情況的摘要釋出於央行維持利率在2.75%兩週之後。在此之前，央行已連續七次降息，從5%的峰值一路下調。
報告揭示了此次決策背後的拉鋸過程，以及政策制定者對加拿大經濟前景的展望。
“儘管存在觀點分歧，但大家一致認為當前形勢極具不確定性，局勢可能迅速變化，”報告寫道，“他們也一致認為，當前應比往常更少作前瞻性判斷。”
報告稱，最終央行七位決策委員達成了共識。
展望未來，一些經濟學家預計央行將在6月恢復降息。
“我們仍預計加拿大央行將在6月重啟降息週期，目前的爭論點或許只是降25個基點還是50個基點，”Desjardins經濟學家羅伊斯·門德斯（Royce Mendes）在報告發布後向客戶寫道。
報告指出，加拿大經濟在2024年底表現良好，但受關稅影響，2025年經濟將放緩，而由於油價下降和碳稅取消，近期通脹壓力將減弱。
但長期走勢仍存在重大不確定性。
如果關稅持續加碼並長期存在，央行預計加拿大將在2026年陷入衰退，同時通脹將升至3%以上，原因是關稅成本上升及供應鏈調整。
但若關稅只是短期措施，經濟增長仍將受損，但對通脹的衝擊將較小。
“如果有新資訊能清晰地顯示通脹可能朝某個方向發展，央行將準備果斷採取行動，”報告寫道。
自4月16日作出維持利率決定以來，特朗普又威脅將對加拿大汽車加徵關稅，並於本週二簽署行政命令，試圖為美國汽車製造商減輕進口關稅壓力。
該行政令澄清了重疊關稅不會“疊加”徵收，並允許製造商對部分汽車零部件所繳關稅申請退還。
與此同時，加拿大經濟已顯露疲態。
央行在報告中指出，消費者信心、房地產活動和商業投資近期均出現放緩跡象，勞動市場也正在走軟。
此外，加拿大統計局今天公佈資料顯示，加拿大2月國內生產總值（GDP）萎縮了0.2%，儘管統計局表示第一季度整體經濟可能仍實現了增長。
“今天這份疲軟的GDP資料表明，加拿大經濟在遭遇最嚴重關稅衝擊前就已開始失去動力，”門德斯表示。
加拿大央行下一次利率決議將在6月4日公佈。
“加拿大央行將採取更為‘反應性’的策略，而非主動出擊，”BMO經濟學家本傑明·賴茨斯（Benjamin Reitzes）預測稱。
“因此，下週公佈的4月就業報告以及5月底的GDP新資料，將成為央行6月決策的關鍵依據。”