由於與美國的貿易戰不斷變化，加拿大央行將於週三在一片不確定性的氛圍中宣佈利率決議。
多數經濟學家預計，央行將再次降息四分之一個百分點，同時等待觀察與加拿大最大貿易伙伴的爭端會持續多久。
加拿大央行面臨著一項艱鉅的任務：在通脹出現頑固跡象、經濟回暖的時候制定貨幣政策，而與此同時，與美國關稅相關的急劇下滑的風險又迫在眉睫。
“加拿大央行的處境非常艱難，” Desjardins Group副首席經濟學家Randall Bartlett在接受採訪時表示。
儘管美國總統特朗普在3月4日兌現了對加拿大商品徵收全面關稅的承諾，但這些關稅的確切性質在此後的幾天裡發生了一系列暫停和修正。
“誰知道這從日常來看會是什麼樣子？誰也說不準，”Bartlett說。
如果與美國的貿易戰曠日持久，將給加拿大經濟帶來嚴重後果。
Bartlett表示，貿易中斷可能會導致通脹在短期內上升，如果受影響嚴重的行業得不到關稅緩和，這些行業的失業人數可能會迅速增加。
Desjardins預計，如果繼續徵收高額關稅，加拿大將在年中陷入衰退。
這與加拿大經濟進入2025年的軌跡大相徑庭。
去年底有跡象表明，加拿大央行此前的降息措施已經開始對經濟產生影響。加拿大消費者的復甦導致零售活動在 2024 年底激增，並表明除非出現重大幹擾，否則 2025 年將是復甦之年。
在加拿大央行連續六次降息將利率降至3%之後，Bartlett表示，“經濟形勢”本應告訴央行暫停其寬鬆週期，等待觀察未來幾個月通脹和經濟的走向。
他說：“但顯然，我們在3月4日受到了關稅衝擊的打擊，就這意味著什麼而言，一切都不確定了……”
LSEG Data & Analytics的資料顯示，截至週五，金融市場基本上傾向於降息25個基點。在加徵關稅之前，市場顯示維持利率不變或降息的可能性基本不相上下。
加拿大央行行長麥克萊姆在2月21日的一次演講中表示，如果關稅範圍廣泛且持續時間長，加拿大經濟“就不會像大流行後的復甦那樣出現反彈”。他警告說，這將是一種“結構性變化”。
麥克勒姆接著解釋說，央行不能同時應對因關稅衝擊而導致的經濟增長疲軟和通脹上升。他表示，央行計劃利用其政策利率來幫助“緩和”對經濟的影響，同時將通脹預期牢牢地控制在2%的目標水平。
CIBC Capital Markets高階經濟學家Andrew Grantham週五在給客戶的一份報告中表示，央行無法透過降息來“解決關稅問題”，但可以幫助經濟渡過動盪時期。
CIBC預計，央行將在週三降息25個基點，將基準利率降至2.75%，如果貿易不確定性持續下去，今年還將有更多降息舉措。
Bartlett表示，他預計加拿大央行將偏向於透過25個基點的降息為加拿大經濟提供一點支援，但不會採取更大幅度的降息措施，因為央行正在等待觀察未來幾周關稅將維持多久。
他警告說，央行在降低政策利率方面將受到限制，部分原因是加元疲軟。
Bartlett表示，加元不僅容易受到貿易戰的衝擊，也容易受到加拿大和美國政策利率差距擴大的影響。
如果加拿大央行大幅下調政策利率，加元也可能下跌，從而導致從美國進口的食品和其他商品的通脹率大幅飆升。
編輯：YUAN
編審：言西早