作者 | 芯謀研究
十多天前我在一個會議上講明年的碳化矽企業很艱難，產業將進入淘汰賽，沒想到這麼快就有企業破產了。
預計明年在碳化矽製造和襯底領域，還會有企業將支撐不住。碳化矽可能是半導體制造擴張最為迅猛的領域，調整將不可避免，對於這場淘汰賽半導體產業該如何面對？
01.
內卷
首先來看碳化矽產業的現狀。由於中國新能源車的崛起，碳化矽成為優質賽道，各路人馬蜂擁而入。2024年在登出了5千多家企業的基礎上，還有4千多家碳化矽企業存續。這個細分領域內卷之嚴重可見一斑。
國內碳化矽製造以6英寸線為主，大概有接近20家企業。但6英寸線之外，還有產能巨大的8英寸線。儘管目前國內沒有量產8英寸產品的晶圓廠，但安意法、士蘭微、芯聯整合等在內的大廠都在積極擴張8英寸產線。按照目前國內1片8英寸碳化矽晶圓滿足10輛車的需求計算，僅安意法和士蘭微兩家企業的8英寸規劃產能就可滿足1200萬輛新能源汽車的年需求。
當然也無須太過悲觀，碳化矽用途廣泛，遠期看市場還有空間。在汽車之外，光伏、資料中心、國家電網和軌道交通等領域有廣泛應用。
經預測，2021-2027年，全球碳化矽功率器件市場規模將由10.9億美元增長到62.97億美元，年複合增長率達34%。不過，遠期前景光明，但近期市場空間有限，所以淘汰賽必然打響。
2024年碳化矽進入低價競爭階段，一方面產能增加但全行業技術沒有特別大的進步，市場出現擁堵，企業不得不透過降價來爭奪市場份額；另一方面下游電動汽車已經進入競爭性降價階段，整車降價傳導到碳化矽市場。這些因素的合力之下，6英寸碳化矽從6000元/片降至1500元/片左右，部分企業處於虧損狀態，碳化矽市場進入市場出清階段。
02.
優勝
競爭如此激烈，什麼樣的企業可以戰而勝之，脫穎而出？
目前，汽車應用主導碳化矽市場，佔整個功率碳化矽器件市場的75%以上，有整車資源的企業日子就好過一些。尤其800V架構時代來臨是SiC加速滲透的核心驅動力，碳化矽在高壓下較IGBT效能優勢更為明顯，碳化矽上車幾乎成為必選。
儘管中國車規晶片擁有一定的主場優勢，但從全球市場來看，碳化矽產品仍由國外廠商佔據主導地位。意法半導體、英飛凌、美國Wolfspeed、安森美、日本羅姆和博世在碳化矽市場中處於領先位置，這六家供應商佔據了碳化矽產品市場份額超85%。
國內市場也是大廠優勢明顯，安意法、士蘭微、芯聯整合、芯粵能、積塔半導體、瞻芯電子、斯達半導、長飛先進、三安光電、比亞迪半導體等企業依靠產業佈局和技術優勢佔據市場優勢。
要想在這些中外強者中獲得一席立足之地，不僅考驗後天努力，也考驗先天稟賦。以上國內大廠都有一個顯著特點——它們均有車企直接加持或已經與車企達成緊密合作關係。
它們從企業成立那一刻起，就是奔著為某個車企配套而去。在研發和生產過程中與車企緊密合作，量產之後就有現成的市場。所以一個地方上馬重大專案，從產業鏈終端“攢局”至關重要，這不僅決定專案能否順利啟動，還決定專案日後能否生存。試想，在目前寒風刺骨的環境中“裸泳”，其生存難度可想而知。
03.
求生
碳化矽技術門檻很高，很多企業的產品即便可以量產，但是距離有競爭力還有相當長的距離。那些產品沒有特色或者產品良率低的企業，很難產生穩定的現金流。
與此同時，行業融資難度加大，經營困難的企業更加難以獲得資金支援。很多企業將面臨生死大考，出現問題的企業，大概只有尋求併購整合。
由於很多碳化矽專案有地方投資，可以預見遇到困難的企業將尋求政府支援。但是地方財政吃緊，有能力持續輸血的地方不多，可能地方更為現實的選擇是推動行業併購整合。
但半導體專案併購重組也是個老大難問題，這裡不僅僅是下家難尋的問題，還牽扯到政策層面的考量。由於半導體制造專案投入巨大，動輒數以十億計，是地方的重頭資產。由於國資管理非常嚴格，如何在不造成國資流失的前提下盤活資產，是一個巨大的難題，極大地考驗著地方主官的擔當和智慧。
根據過往經驗，這種專案能否成功化解取決於當地政府的決心，需要地方主官勇於擔責，主動對接各種資源來化解疑難雜症。
化解此類專案的難度很大，但是天無絕人之路。在過去幾年裡芯謀研究參與重啟了多個疑難雜症專案，成功化解了多個問題專案，積累了一定經驗。正如《南潯專案重啟手記》所述，化解此類疑難雜症有幾個要點需要做到：
一要認真分析專案的優點、缺點，深入認識產業的需求，知己知彼、思路正確是成功的第一步；二要找對人，既要有合作意願，也要氣息相投。這不僅是盤活專案，還要考慮企業接手後，地方與企業緊密合作，做大做強企業；三，要做好大量的後續的對接工作，在合作意向達成後，距離簽約還有很長距離，有大量的、艱苦的工作需要完成。
化解難題首先要卸下心理包袱，產能大幅增長之後的優勝劣汰幾乎是製造業無法規避的產業規律。
既然無可迴避，各方面就要以平常心看待它。況且這些難題也有化解的可能性，隨著時間的推移，產業不斷壯大，有些企業會有擴張計劃，自然也就會有併購整合的契機，這個時候就看哪些地方能夠抓住這轉瞬即逝的良機。
04.
結語
碳化矽進入淘汰賽，必然會有企業陷入困境，化解即將出現的疑難雜症是產業成長的必修課。
隨著中國經濟轉型升級，化解難題和併購整合會成為各地尋常可見的常規業務，需要地方政府傾注越來越多的精力。
同時這也是時代提出的考題，全行業要勇敢破題。滄海橫流方顯英雄本色，只有勇於擔責，善於解題，方能順應時代所需。