日前，澤景電子正式向港交所遞交上市申請。作為國內知名HUD解決方案供應商，澤景電子過去的三年中實現了高速增長。
2022年至2024年，澤景電子實現營業收入分別為2.14億元、5.49億元和5.78億元，同比增速分別為156.54%和5.28%，需要注意的是，該公司2024年業績增速放緩。
截止到2024年末，澤晶電子還未實現盈利，2022–2024年，該公司的虧損額分別為2.56億元、1.75億元和1.38億元，三年累計虧損約5.7億元。
根據其招股書顯示，其業務主要分為HUD解決方案和測試解決方案，其中HUD解決方案業務的收入在2024年佔比高達93.6%，也是其核心主力板塊。
近兩年，中國HUD市場進入了高速發展期，為澤晶電子等一眾本土供應商帶來了巨大的市場機會。
根據《高工智慧汽車研究院》資料顯示，2024年1-12月，中國市場（不含進出口）乘用車前裝標配W/AR HUD交付356.49萬輛，同比增長55.86%，前裝搭載率提升至15.55%。其中AR HUD前裝標配搭載量合計達到88.43萬輛，同比增長了273.42%，交付佔比突破了24.81%。這代表著AR HUD已經進入了大規模化量產的黃金髮展期。
根據《高工智慧汽車研究院》預測，到2027年，AR HUD搭載率將首次超過W-HUD，未來有望成為智慧汽車的“標配”功能，併成為各大供應商競爭的主要陣地。
目前，澤景電子的核心產品包括W-HUD解決方案CyberLens和AR-HUD解決方案CyberVision。
其在招股書中披露，2022年-2024年間，其HUD解決方案銷量分別為175714、套534598套和624597套，三年期間銷量增加了3倍。
其中，澤景的（W-HUD）產品CyberLens是銷量主力，截至2024年底已獲得65個車型定點專案，已在51款車型上應用。報告期內，來W-HUD的銷量分別約為17.48萬套、53.08萬、57.06萬套。來自這部分產品的收入分別為1.70億、4.81億、4.78億元，佔總營收的比例分別為79.3%、87.6%、82.7%。
而在AR-HUD產品部分，2022年-2024年三年間，澤景電子的CyberVision（AR-HUD）產品銷量分別為約922套、3757套、54009套，尤其是在2024年，呈現了爆發式增長的趨勢。三年期間，這部分產品的銷售收入分別為147.8萬、1305.2萬、6291.5萬元，營收佔比分別為0.7%、2.4%、10.9%。
不過從澤晶電子的合作名單來看，無論是客戶基礎還是量產專案數量，其AR-HUD具備不錯的發展潛力。
截至2024年12底，澤景有22家汽車主機廠客戶，客戶名單涵蓋蔚來、比亞迪、北汽、小米、吉利、理想汽車、一汽集團等國內頭部主機廠及新興主機廠，已累計定點超過90款車型。在4月，其還宣佈再次獲得三大專案定點。從澤景電子的股東結構和融資資料來看，背後也閃現包括小米、上汽、吉利、北汽、一汽等車企。
截至2024年12月31日，其AR-HUD產品CyberVision已經獲得25款車型的定點專案， 已在七款車型上實現了量產應用。以上，均為澤晶電子後續的業務擴張打下了不錯的基礎。
《高工智慧汽車研究院》釋出的2024年中國市場（不含進出口）乘用車前裝標配AR HUD資料來看，VID在7米以上的AR HUD佔比達到63.04%，其中華為、水晶光電、華陽集團等本土供應商搶佔了超過95%的市場份額，全面反超外資供應商。另外還有包括弗迪、經緯恆潤、疆程、LG等一眾供應商，整個行業參與者眾多，競爭形勢日趨激烈。
2024年開始AR-HUD出貨量的激增，並從高階車型向中低端車型滲透，加之汽車市場從上而下的降本增效壓力傳導，去年開始包括各類方案的AR-HUD前裝供貨價格出現快速下降。
這從澤景電子招股書中披露的資料也可以看出。根據其W-HUD產品的總收入和銷量資料來大概估算，2022年-2024年期間，每套平均售價約為971元、907元、837元，呈現出下滑趨勢；而AR-HUD 的每套平均售價約為1603元、3474元、1165元，這代表伴隨出貨規模的快速增長，AR-HUD產品的單價也在快速下滑。
當前，智慧座艙圍繞互動形式、互動體驗等的全方位升級。AR HUD作為智慧座艙視覺互動的重要媒介平臺之一，同樣進入了效能與顯示效果的全面升級階段。可以觀察到，
當前水晶光電、華陽、澤景等HUD廠商正在加快推進雙焦面AR HUD、P-HUD（全景式HUD）、光波導HUD等新一代產品的規模量產，而車企方面包括蔚來、小米、紅旗在內的越來越多車企開始搭載雙焦面AR HUD甚至是P-HUD產品，新一輪技術比拼升級戰已經開啟。
其中澤晶電子在雙焦面AR-HUD產品的技術和量產方面均實現了行業領先。今年年初上市的紅旗天工平臺首款純電轎車天工05便搭載了由澤景打造的的65 寸雙焦面 AR-HUD，也是其首款量產的雙焦面AR-HUD，還將搭載紅旗天工系列其他車型量產落地。
AR-HUD正在成為下一階段市場的主要增長動力，但需要正視的是，伴隨AR—HUD的普及式爆發，同步帶來的價格戰、份額爭奪戰無疑會加劇，加之AR HUD賽道的參與企業較多，技術方案升級等等，AR HUD市場在接下來的1-2年內或將迎來洗牌期。
在有限的視窗期內，澤晶電子順利扭虧並在AR-HUD賽道突圍，都將變得極其關鍵。