愛馬仕市值再度超越LVMH集團,掌門人說:當人們開始追求品質,愛馬仕可以說是“黃金標杆”

4月30日,法國奢侈品巨頭 Hermès(愛馬仕)在巴黎 Salle Pleyel(普萊耶爾音樂廳)舉辦2024年股東大會。
恰逢愛馬仕市值再度超越另一法國奢侈品巨頭 LVMH集團,成為法國金融市場最有價值的上市公司。
愛馬仕執行長兼董事會主席 Axel Dumas 在股東大會上指出,愛馬仕的優勢在於注重工藝而非品牌,“人們開始追求品質。愛馬仕在某種程度上可以說是黃金標杆。”
Axel Dumas、監事會主席 Éric de Seynes、首席財務官 Eric du Halgouët 等高管出席了本次股東大會,《華麗志》基於會議紀錄梳理了以下要點:
  • 回顧2024:奢侈品行業迴歸常態,愛馬仕表現穩健
  • 展望未來:無懼市場不確定性,進一步最佳化分銷網路
  • 鞏固優勢:堅持“法國製造”、注重工藝及相關敘事
  • 其它:新材料、人工智慧、最大個人股東股票去向
回顧2024:奢侈品行業迴歸常態,愛馬仕表現穩健
回顧2024財年,Eric du Halgouët 稱,在不可預知的經濟和地緣政治背景下,愛馬仕全年表現穩健。
2024財年,愛馬仕集團的淨現金流同比增長18%至38億歐元,淨利潤同比增長6.98%至46億歐元。
Eric du Halgouët 表示,相較2023財年的資料,2024年的增長看似有所放緩,但(2023)是不尋常的一年,在新冠疫情的助推下創歷史新高,過去一年“更像是迴歸常態。”
4月15日,愛馬仕史上首次在市值上超越了 LVMH 集團,後曾被 LVMH 集團反超,但隨後再次問鼎並保持至今。
關於這一現象,Axel Dumas 相當雲淡風輕,表示:“(愛馬仕市值高於LVMH的情況)可能會持續一兩天,但就此時此刻,我們是法國金融市場上市值最高的公司。”
截至5月2日收盤,愛馬仕最新市值為2571億歐元,仍比 LVMH集團(2473億歐元)高出近 100億歐元
展望未來:無懼市場不確定性,進一步最佳化分銷網路
Axel Dumas 表示,儘管經濟不確定性對奢侈品行業造成沉重打擊,美國加徵關稅亦迫在眉睫,但愛馬仕的穩健業績不存在風險
“我對行業、對關稅沒有過多的擔憂。當然,我更希望沒有(加徵)關稅,我們將按照以往的方式來處理這些問題。”
也就是說,關稅以及任何生產成本的增加,都將轉嫁給有“足夠承受能力”的品牌客戶。
4月19日,愛馬仕確認將提高所有產品在美國的售價,以抵消美國政府最新關稅政策的負面影響。“這將是一次額外的價格調整,我們正在做最後的敲定,這將使我們能夠抵消關稅影響。愛馬仕今年早些時候已在全球範圍內提價 6%~7%,通常我們每年只進行一次價格調整”,集團首席財務官 Eric du Halgouët 在一季度分析師電話會議上說道。
Axel Dumas 還指出,坐擁龐大的現金儲備,亦有助於公司更好地渡過困難時期,比如新冠疫情。“我們是在現實世界中運作,同樣會受到外界影響,只是我們通常在其他人之後才受到影響。一旦危機發生,(受影響)只是時間問題。”
此外,現金儲備還將用於集團的更多投資,例如在合適的位置開設門店。
2024年,愛馬仕持續強化多地區和全渠道分銷網路,在美國普林斯頓、中國無錫、日本東京虎之門麻布臺和銀座三越開設新店,同時完成了8家門店的翻新和擴容。
同時,Axel Dumas 稱集團的另一個目標是“不給特許授權讓路”,儘管這是品牌開拓新市場的模式,但最終還是希望沿用阿聯酋市場的方式,即先授權再回購業務。免稅業務亦是如此。Axel Dumas 表示旅遊零售並非集團的專長,未來也不會大肆擴張這一業務來支援未來增長
2024年,愛馬仕在全球共有293家門店,較上一年減少一家,其中直營門店從上一年的225家增至230家,授權店從69家下滑至63家。
2024年,愛馬仕的運營投資達10.67億歐元,其中6.11億歐元用於門店和分銷,2.44億歐元用於房地產和集團專案,2.12億歐元用於生產和部門。
鞏固優勢:堅持“法國製造”、注重工藝及相關敘事
關於是否會在美國投資生產,Axel Dumas 明確否認,表示愛馬仕將堅定不移的選擇“法國製造”
在有文化故事、掌握工藝技巧的地區生產精美的產品,於我們而言確實至關重要。” 目前,愛馬仕在法國以外生產部分產品,如漆器和絲綢,“但只因為這些國家能提供同品類全球最頂尖的產品。”
截至2024財年,愛馬仕55%的產品產自獨家合作或自營工坊。在法國擁有60個生產和培訓基地,74%的產品為法國製造
Axel Dumas 指出,集團已制定在法國開設新生產設施的四年計劃,未來並不會偏離於此,並強調稱“法國製造”及相關敘事,是品牌成功的關鍵。
2024年9月,愛馬仕在法國的第23家皮具工坊 Maroquinerie de Riom 投產,目前仍有三個在建的皮具工坊,分別位於夏朗德省的 L’Isle d’Espagnac(預計2025年投產)、吉倫特省的 Loupes(預計2026年投產)、阿登省的 Charleville-Mézières(預計2027年投產)。
早前的4月23日,愛馬仕宣佈在諾曼底地區卡爾瓦多斯省 Colombelles 開設在法國的第27家皮具工坊 The Maroquinerie de Colombelles(科隆貝勒皮革工坊),該工坊隸屬於公司第十個區域性工藝中心,該工藝中心預計於2028年開業。
皮具之外,愛馬仕還投資提高其它品類的產能,包括投資諾曼底 Le Vaudreuil 的香水和美妝產能、Beyrand 的餐瓷產能。
Axel Dumas 指出,愛馬仕的優勢在於注重工藝而非品牌。“2008年的金融危機提升了品牌的價值……人們開始追求品質。愛馬仕在某種程度上可以說是黃金標杆。”
Axel Dumas 還強調指出,與現金流相比,愛馬仕的營銷預算很低,且更偏向於開展個性化活動而非大型傳播,這使其“較競爭對手更加脫穎而出。
2024年,愛馬仕以“真實且非傳統”的形式進行了一系列品牌傳播,例如:
  • 於上海舉辦“騎境謎蹤”(Mystery at the Grooms’)互動體驗,探索品牌十六大產品部類的無限創意,這也是品牌十六大產品部類首次齊聚。
  • 於阿斯本、巴塞羅那、上海和東京等地舉辦愛馬仕報刊亭(Kiosque du Monde d’Hermès)活動
  • 於墨西哥城、首爾和蘇黎世舉辦工藝巡迴展 Hermès in the Making
  • 於新加坡舉辦愛馬仕奇幻劇場“愛馬仕,飛馬行空”(On the Wings of Hermès)
  • 於巴黎大皇宮舉辦馬術障礙賽 Saut Hermès
  • 於多哈舉辦巡迴文化展 Hermès Heritage: In Motion
此外,品牌還透過多項活動來重新探索旗下的16大產品部類,在巴黎舉辦的 Haute Bijouterie 和北京的 Les formes de la couleur;在巴黎、上海和東京舉辦男裝成衣秀;在香港和紐約展出 petit h 等。
其它:新材料、人工智慧、最大個人股東股票去向……
—— 新材料
關於新材料,Axel Dumas 表示,愛馬仕對蘑菇皮革、實驗室培育皮革等持開放態度,但截至目前,但這些替代皮革尚不符合愛馬仕的標準
“此外,目前的挑戰是如何實現新材料的規模化生產,而愛馬仕正在投入巨資進行研發。”
愛馬仕指出,集團業務的長期可行性取決於卓越原材料的可用性。愛馬仕致力於以可持續的方式發展供應鏈,而不僅僅是遵守環境、道德和社會法規。因此,愛馬仕面臨的供應商風險降低了,特別是在其前50家直接供應商中,55%在法國,40%在其他歐洲國家。2%的採購是在較遠的國家進行的,且集團在這些國家實施嚴格的控制和監督。
——人工智慧
伴隨技術的極大發展,愛馬仕的合作方已在集團部分系統中整合人工智慧技術,並在適當的時機進行部署,此舉旨在減輕業務人員的重複性工作,但“愛馬仕密切關注相關的管理和道德問題。
此外,愛馬仕將在2025年成立“人工智慧治理委員會”,其職能包括:
  • 制定完整的專案和計劃清單,以確定其中潛在的人工智慧互動,並糾正任何偏差。
  • 管理技術質量:精確性、穩健性、效能、透明度和可解釋性;
  • 對方法負責:衡量偏差(如模型、資料、介面)、影響、保密性、風險和合規性(風險評估),以及批准角色和責任。
—— 最大個人股東股票的去向問題
對於圍繞愛馬仕家族繼承人之一的 Nicolas Puech 的“股票疑雲”,Axel Dumas 也予以了回應,稱此事“對我們來說並不奇怪,目前正在走一些程式,希望這些程式能澄清一些問題。
據過往披露的資料,Nicolas Puech 持有愛馬仕約5.7%的股份,是其最大的個人股東,但自2023年起來,他一直聲稱自己失去了對這些財產的使用權。
4月,投資公司 Honor America Capital LLC 還起訴了 Nicolas Puech,稱其未按照一項私人協議轉讓愛馬仕公司(全稱 Hermès International SCA)價值約140億歐元的股份,因此要求索賠超13億美元。
|訊息來源:股東大會紀錄、官方新聞稿、《華麗志》歷史報道
|圖片來源:公司官網
|責任編輯:LeZhi
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