作者：西西弗評論J
來源：西西弗評論
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低價中標的廠商也不是傻瓜，醫院渠道賠點錢，整體不一定虧錢。
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2024年12月國家醫保局組織的第十批藥品集採引起了前所未有的熱議。其中，心腦血管病老年患者的常用藥阿司匹林腸溶片因中標價低至3.4分錢，成為這輪輿論的焦點。
根據國家醫保局公佈的集採中選結果，阿司匹林腸溶片中選企業共7家，中選價格在3.4分/片—4.8分/片。最便宜的價格60片包裝的100mg阿司匹林腸溶片，只需要2.06元，也就是說，每片藥的價格降到了3.4分錢。
這個新聞引起了輿論場上很大的爭議，比如經濟觀察網就發了一篇文章，題目是《3分錢的阿司匹林我做不到，集採落選企業如是說》
有些網友認為，廠家低價中標後，一定會偷工減料。微信裡面一位群友如是說：
現在是藥廠日常生產偷工減料，降低製造成本，無人管理和監督的問題，哪是什麼一致性的問題。送檢的樣品都是合格的，符合國家規定的。平時生產的，到底投多少料，按照不按照配方來投。那就不好說了
藥廠的生產管理有GMP認證，這個事情是藥監局管。不管中標價格是3分錢還是3毛錢，藥品質量都得保證。歷史上確實出過偷工減料的事件，比如2006年的齊二藥案。齊二藥的供應商二甘醇假冒丙二醇銷售給齊二藥，齊二藥違反GMP有關規定，將“二甘醇”輔料用於生產。
最終案件的結果是，藥廠被查封，吊銷許可證。齊二藥總經理尹家德，副總經理朱傳華、郭興平，化驗室主任陳桂芬，藥品採購員鈕忠仁五名責任人被判四到七年有期徒刑。
藥品的監管法規是比較嚴厲的。出了事情，很容易就追究刑事責任。不過，在暴利面前，資本願意冒進監獄的的風險，也不能說就不會偷工減料。
低價中標後會不會偷工減料呢？中標價格到底是不是真的低價呢？這個我無法判斷。
大家對部分藥物的利潤率，可能缺乏概念。瑞士一家機構PublicEye對六種抗癌藥做了一個調研，其中生產成本佔售價的比例是0.1%到6.2%。其中一款藥物Revlimid, 售價是6545瑞士法郎，生產成本是4瑞士法郎，不到售價的千分之一。
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我們看看中標的廠商。以0.034元/片中標的公司叫京新藥業，是一家A股上市公司。這家公司24年前三季度收入32億，估計全年40多億，毛利率超過50%，營業利潤率超過20%，淨利潤率18%。這個利潤水平，在A股上市公司裡面，不算差，挺賺錢的，並不是一家虧損或者不怎麼賺錢的藥廠。
公司市值100多億，是一家民營公司，控股股東幾十億身家是有的。
我們再看看阿司匹林腸溶片這個市場。
下面資訊來源是中國醫藥創新促進會官網上一篇文章，題目是《這款年銷超32億藥品，或“難逃”第十批集採》，釋出日期是2024年3月。資料應該有可信度。
文中寫到：作為一款抗血栓治療及預防的常用藥，目前阿司匹林腸溶片尚未被納入國家集採。24年3月還沒有進入集採，24年12月的集採應該是這款藥第一次集採。
文中提供了一些資料：阿司匹林腸溶片2022年等級醫院銷售為15.38億元，拜耳佔據95.79%市場份額；2022年零售渠道銷售為16.85億元，拜耳佔據70%的市場份額；2022年等級醫院及零售市場的銷售額超32億。
根據上面的資料，這個藥32億市場，拜耳佔八成以上市場份額。2022年拜耳在中國賣了差不多26億，大概3.4億歐元。而拜耳這個藥2023財年的總全球銷售額是6.26億歐元，拜耳這款原研藥中國一個市場佔全球總量的54%。僅就這款藥而言，中國市場的確實是一個利潤豐厚，很好賺錢的市場。
全球阿司匹林市場，拜耳這個原研藥的市場份額大概30％左右，其他都是仿製藥。但在中國，集採前拜耳原研藥市場份額超過80％。中國人確實喜歡原研藥，是真愛。
這款藥大概醫院銷售和零售銷售各佔一半左右，零售渠道銷量還更大一點。根據《3分錢的阿司匹林我做不到，集採落選企業如是說》裡面的資料，集採前拜耳的價格大概0.6-0.7元。這款藥京東上售價大概是0.85元（25.65元30片）。集採前醫院價格0.6-0.7元不算離譜。
那麼，醫院銷售渠道15億銷售額，每年大概就是20多億片的銷量。現在集採中標價下降到0.3-0.5分，原先15.38億元的醫院市場，會萎縮到1億左右。其中京新藥業的份額，能有3000萬不錯了。
一家年銷售額40億的公司，為了1個億的市場，也就3000萬的一個集採單子，報低價中標，然後再偷工減料，冒執照吊銷刑事責任的風險，總覺得有點不理性。
此外，這個藥主要的成本是輔料包裝這些，有效成分阿司匹林的價格，也就是0.3分-0.7分/片，佔總成本的10-20%，在有效成分上偷工減料，又能省下多少錢？
我覺得，如果這家企業先低價中標，然後偷工減料冒著風險擠利潤，有點腦子進水。如果一家小藥廠，在鉅額利潤面前鋌而走險，也能理解。一家幾十億銷售規模的公司，為了一個幾千萬的集採，冒這麼大風險，不太合理。
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那麼，為什麼企業願意去報這麼低的價格。京新藥業說自己成本控制的好，3分錢一片也能賺錢。京新的辯護也許是真的，也許是假的。我們還是看看反方的觀點。
《3分錢的阿司匹林我做不到，集採落選企業如是說》這篇文章援引一家藥企的觀點：阿司匹林腸溶片應不低於4.5分/片（其中毛利0.2分/片），也就是說企業的成本是4.3分/片。假設這家企業的資料是真的，3.4分肯定是賠錢的。每片賠1分錢。
那為什麼京新藥業會賠錢賺吆喝呢？
大家不要忘記，這個市場只有不到一半是醫院市場，剩下一半是零售市場。零售市場上，一片藥賣多少錢？
零售市場上，京新藥業60片賣28.47元，每片0.47元。我不知道零售渠道出廠價多少，假設是零售價的一半，零售渠道每片藥廠可以拿到0.24元。
假設成本是0.043元。零售渠道，藥廠一片賺0.2元，醫院集採渠道，每片賠1分錢。
進入集採渠道，醫院都開我的藥，能不能帶動零售渠道的銷量呢？我認為是有可能的。
集採渠道一片藥虧1分錢，零售渠道一片藥賺2毛。如果集採渠道的賣10片藥，能帶動零售渠道賣一片藥，這個生意整體上就是賺錢的。
買的沒有賣的精。本來醫院渠道一年20多億片銷量，進集採估計也就拿幾億片，賠個幾百萬，換個進入一個新市場的門票。對一個年銷售40多億，利潤大幾億的公司，挺正常的。不過，現在輿論場對京新3分錢的阿司匹林人人喊打，靠零售渠道賺錢有點難了。
低價中標，企業一定就會偷工減料？我覺得也不一定。關鍵還是看企業的真實成本和競爭策略。企業為了佔領市場，先虧本進入的例子太多了。
不過，拜耳被集採趕出這個市場，還是挺疼的。畢竟一年20多億銷售額，以拜耳的價格和成本，這款藥利潤還是非常豐厚。集採前每年從中國市場拿走10個億利潤，應該差不多吧。現在集採拜耳退出醫院渠道，如果能守住零售渠道70％市場份額，也還有幾個億利潤。
最後，國家醫保局新聞釋出會說，2018年以來，國家組織藥品耗材集採共節約了4400億元，平均每年才幾百億元。FDA官方網站說從 2009 年到 2019 年，仿製藥為美國醫療系統節省了近 2.2 萬億美元，平均每年2000億美元。中國在仿製藥方面省的錢，和美國比差太遠了，大概只有美國的5%。這條路，任重而道遠呀。