來源|雷達財經
文|姚柏臣 編|孟帥
7月22日晚間，歌爾股份（002241.SZ）釋出一則重磅公告：公司擬豪擲約104億港元（摺合人民幣約95億元），收購聯豐商業集團有限公司旗下兩家全資子公司100%的股權。前述公告一經披露，隨即便受到資本市場的廣泛關注。
公告顯示，歌爾股份此次擬收購的物件為香港米亞精密科技有限公司和昌宏實業有限公司，前述公司在精密金屬結構件領域頗具建樹，具備可觀的營收和資產規模，且與歌爾股份現有的精密結構件業務具有優勢互補和協同作用。
值得一提的是，身為歌爾股份掌舵者的姜濱，此前曾一度強勢摘得山東首富的桂冠。不過，《新財富500創富榜》的最新資料顯示，今年姜濱家族的身家達274.5億元，相較2022年登榜的巔峰時刻財富縮水超300億元。
就在今年4月，姜濱還曾向公司提議回購5至10億元股份。在行業競爭日趨激烈的當下，歌爾股份一系列的舉動將給公司帶來何種影響，成為外界關注的焦點。
01
歌爾股份豪擲近百億，拋大手筆收購計劃
7月22日，歌爾股份釋出公告稱，公司與聯豐商業集團有限公司（簡稱“香港聯豐”）達成初步意向，擬以自有或自籌資金約104億港元（摺合人民幣約95億元）收購香港聯豐全資子公司米亞精密科技有限公司（簡稱“香港米亞”）及昌宏實業有限公司（簡稱“昌宏實業”）100%的股權。
據瞭解，香港米亞成立於2007年4月，經營範圍為投資控股及精密金屬零件貿易；昌宏實業成立於2004年11月，經營範圍為投資控股。
歌爾股份在公告中介紹稱，前述兩家公司在金屬/非金屬材料加工、精細化表面處理等領域擁有深厚的核心技術積累，長期服務於行業領先客戶，具備可觀的營收規模和資產規模。2024年，兩家標的公司合計斬獲營業收入約91.1億港元（未經審計）。
歌爾股份認為，此次收購可以幫助公司獲取優質資產並進一步提升垂直整合能力，增強公司在精密結構件領域的綜合競爭力，提升公司在該領域的業務規模及盈利能力，深化與行業領先客戶的合作，最終推動主營業務長期健康發展。
歌爾股份此前釋出的2024年年報顯示，公司整體發展態勢良好。去年，公司實現營業收入1009.54億元，同比增長2.41%；實現歸母淨利潤26.65億元，同比增長144.93%。其中，精密零元件、智慧聲學整機、智慧硬體構成公司業務的三大核心板塊。
具體來看，去年，前述三大板塊分別為公司斬獲營收150.51億元、262.96億元、571.99億元，佔總營收的比重分別為14.9%、26.05%、56.66%，毛利率分別為21.51%、9.47%、9.17%。
雷達財經注意到，儘管智慧硬體業務、智慧聲學整機的營收佔比分列前二，甚至智慧硬體業務去年給公司貢獻超半數營收，但前述兩大板塊的毛利率水平卻明顯低於精密零元件業務，這一差異部分或源於其對外部結構件供應商的依賴。
有分析認為，歌爾股份此次大手筆收購的佈局，與公司的業務現狀及痛點高度契合。透過將標的公司納入體系，歌爾股份可實現從材料採購、加工製造到產品組裝的全流程垂直整合——既降低採購成本與中間環節費用，又能提高生產效率、強化供應鏈掌控力，最終為核心業務盈利能力的提升注入動力。
02
掌舵者一度問鼎山東首富，如今財富較高點縮水300億
隨著歌爾股份這筆斥資約百億的收購計劃的披露，站在歌爾股份身後的掌舵者姜濱也被推到聚光燈下。
據公開報道，出生於1966年的姜濱，早期曾任職於濰坊無線電八廠。他從一名車間技術員起步，逐漸積累起一定的技術功底。
天眼查顯示，2001年，姜濱與妻子胡雙美一起創辦濰坊怡力達電聲有限公司，這家公司便是歌爾股份的前身。
隨著業績大幅增長，歌爾股份於2008年順利登陸資本市場。上市當日，公司市值達37.27億元，姜濱家族持有公司65.31%股份，持股財富達24.34億元。
2010年至2021年，憑藉躋身蘋果供應鏈的關鍵契機，歌爾股份迎來高速發展的階段。這期間，公司的營收增長近30倍，歸母淨利潤增長超14倍。
作為公司的實際控制人，姜濱無疑是這波增長紅利的最大受益者。據《新財富500創富榜》顯示，2022年，姜濱家族的身家一度創下575億元的新高，並藉此強勢問鼎山東首富（以公司總部所在地為標準）之位。
不過，雷達財經注意到，在今年的榜單中，姜濱家族的財富為274.5億元，較昔日的高光時刻身家縮水超300億元，而其在山東富豪中的排名也跌至第三位。
值得一提的是，今年4月初，姜濱向公司提議回購公司股份，資金總額不低於5億元且不超過10億元。據悉，此次回購的股份擬用於員工持股或股權激勵。
彼時，歌爾股份還在公告中指出，此次回購股份的目的，是基於對公司未來發展的信心和對公司長期價值的認可，以進一步完善公司長效激勵機制，有效地將股東利益、公司利益和核心團隊個人利益結合在一起，促進公司的長遠發展。
有分析認為，無論是回購增持還是產業鏈整合，本質上都是為了鞏固公司在智慧硬體領域的優勢地位，進一步提高公司競爭力。
