中國創新藥，扎堆搶佔日本市場！

近期，日本醫藥市場重磅資訊不斷。

先是在2024年12月27日，第一三共Datroway在日本正式獲批上市，這是日本首個獲批用於治療HR陽性、HER2陰性乳腺癌的TROP-2 ADC藥物。幾天後，由大鵬藥品開發的Jeselhy也在日本順利獲批，Jeselhy是全球首個上市的熱休克蛋白90抑制劑，主要應用於四線治療胃腸道間質瘤，這填補了臨床後線治療的空白。

據悉，在剛剛過去的2024年，日本厚生勞動省共批准近150個新藥上市許可，雖然大部分仍然是以日本本土藥和MNC重磅藥為主，但也罕見地出現了不少中國創新藥的身影。比如在2024年6月，海和藥物旗下MET抑制劑谷美替尼片在日本正式獲批，這是首個以中國企業為主體在日本申報獲批上市的創新藥；另外在2024年9月，和黃醫藥呋喹替尼也在日本順利上市，併成為上海首個在美日歐均獲批的國產創新藥。

除了已獲批藥物，當前還有不少國產創新藥正在排隊上市。以復宏漢霖為例，其自主研發的斯魯利單抗聯合療法Ⅲ期臨床已獲日本許可，並在2024年10月完成日本首例患者給藥；信達生物最近也有大進展，其Claudin18.2抗體IBI343在日本的臨床研究目前已進入Ⅲ期，獲批在即。另外，包括恆瑞、百濟、亦諾微、思路迪、魯南、東曜、宣泰等多家國內頭部biotech，也都有重磅藥當前正加速衝擊日本市場。

圖1.日本Ⅲ期臨床試驗每例患者的花費與全球和美國的對比

這絕對是難以見到的一幕，畢竟在過去，日本市場一直被國產創新藥排除在外。這一方面是因為其法規嚴格，在上市過程中需要處理各種細節和流程問題；另一方面則是因為其研發成本高，以腫瘤藥為例，日本每一例患者的試驗費用比美國高44%，高出部分主要源於其高昂的人工成本。

那麼，到底是什麼力量讓中國創新藥在當前開始頻繁登陸日本，這背後又隱藏了怎樣的出海邏輯和發展機遇？答案或許就藏在這批率先獲批的國產創新藥之中。

日本，猛踩出海油門

近幾年，在內需不斷刺激下，出海逐漸成為了國產創新藥的關鍵詞。最開始，大家主要是瞄向歐美市場，但近些年，東南亞、南美、非洲等地也開始頻繁進入公眾視野，併成為中國創新藥出海新的目的地。

為什麼沒有日本？這其實並不難回答。因為在試驗規定和流程細節上都更為嚴格，所以日本獲批新藥難度較大，並且在時間和成本上也都需要更多的花費，整體收益較差。再加上日本對於海外創新藥的獲批及上市，往往都有更高的要求和門檻，這使得中國創新藥總是望而卻步。

那麼，為何想法在當下突然轉變了？

這還得從多個方面說起。首先一點是市場，眾所周知，在1990年房地產泡沫破裂後，日本經歷了漫長的“失去的30年”，但在近幾年，日本經濟逐漸有回暖之勢。以最直接的股市為例，2024年日本股市終於結束了35年的“漫長失去”，日經指數重新整理了1989年12月以來的歷史最高點，手握大量現金的日本企業一時間彷彿回到了要買下整個美國的1990年。而經濟環境的改善，也為中國創新藥登陸日本打開了更多想象空間。

其次是在政策放寬上。據日本藥品醫療器械管理局（PMDA）新藥審查部門負責人安川孝志介紹，自2023年11月以來，PMDA逐漸意識到日本在藥物開發方面相對於全球創新強國存在“藥滯”——日本藥物上市時間相較於歐美有4到5年的滯後。為了應對這一挑戰，PMDA推出新舉措，允許在Ⅰ期試驗中無需運用日本本國人群資料（直至Ⅲ期試驗開始之前），以此吸引全球早期的國際多中心臨床試驗（MRCT）在日本進行。

這無疑為國產創新藥出海日本打開了一扇門。以谷美替尼為例，在獲得Ⅰ期研究資料之後，海和藥物將日本患者納入GLORY研究關鍵性2期國際多中心臨床試驗中，PMDA結合谷美替尼中日之間的研究資料，並大幅度參考了中國人群資料，最終批准了該藥。亦諾微也有望效仿，目前正在考慮其溶瘤病毒產品MVR-T3011在中美同時啟動的Ⅱ期治療膀胱癌的MRCT方案是否將日本納入研究中。

圖2.2024年上半年日本PMDA全球首批新藥

最後是在天然優勢上，如果不考慮審批難度和成本，日本本身也是絕佳的創新藥出海地。一方面是因為其需求大且付費能力強，日本是嚴重的老齡化國家，65歲以上老人佔全球比例高達28%，老年治療藥物需求巨大，再加上其擁有健全的醫療保險制度，因此市場購買力極強。這在呋喹替尼身上也得到了驗證，2024年9月，呋喹替尼在日本獲批，10月31日其全球銷售額就已超過2億美元，和黃醫藥還因此收到武田2千萬美元里程碑付款。

另一方面還體現在日本完善的審查體系上，這對創新藥獲批同樣有幫助。以結直腸癌為例，雖然中日在該疾病上都有很大的患者群體，但國內患者在發現時大多都已在晚期，而日本則有所不同，由於日本在早期篩查方面發展成熟，所以結直腸癌患者主要為早期，這使得其在預後OS（無進展生產時間）方面會長很多。這也就是為什麼復宏漢霖要將ASTRUM-015研究Ⅲ期階段放在日本，並把日本作為出海的重要目標。

對此，某資深人士談道，“對於中國創新藥來說，日本一直是非常特殊的市場，其法規嚴格，成本高昂，所以並不首選日本，也缺乏成功打入日本的案例。但這種情況正在發生改變，日本或許會成為一個新大陸，而那些率先登陸的中國創新藥，有望搶得先機。”

“借殼”上市，更有價效比

“借殼”，不僅體現在藥企上市，還體現在創新藥出海獲批。

以傳奇生物西達基奧侖賽（CARVYKTI）為例，2024年8月，其正式在中國獲批上市，成為國內第6款CAR-T產品。但其實早在2022年，西達基奧侖賽就已先後登陸美、歐、日三地，而從審批週期來看，其在日本用時最短，從註冊到上市僅294天，這遠遠低於FDA以及EMA的審批週期。

圖3.中美歐日CAR-T審評效率對比

這背後當然離不開強生的推動。2017年12月，原強生旗下楊森製藥與傳奇生物簽訂了全球獨家許可和合作協議，以開發和商業化西達基奧侖賽。而正是依託強生的經驗和資源，西達基奧侖賽在日本的上市之路格外順利，沒有退審和發補，並且上市之後迅速在日本市場大賣，2023年全球銷售額很快來到5億美元，同比增長275.9%。

谷美替尼的出海同樣是站在巨人的肩膀上。2024年2月，海和藥物與大鵬藥品成功簽署一項關於谷美替尼在日本、亞洲（不包括中國）及大洋洲的開發、生產和商業化的獨家許可協議，短短4個月後，谷美替尼就在日本獲批上市。在這個過程之中，作為日本癌症領域的領先企業，大鵬藥品幫助海和與日本多家頭部腫瘤醫院建立聯絡，並且在關鍵的註冊和審批環節，大鵬也提供了很多幫助。

另外還有一個典型案例是呋喹替尼。2023年1月，和黃醫藥就呋喹替尼與武田製藥簽訂了總額高達11.3億美元的BD合作，這一度重新整理了中國小分子新藥出海授權交易紀錄。作為日本最大的製藥企業和日本轉移性結直腸癌治療領域的領導者，武田擁有眾多專項資源和經驗，這都給呋喹替尼在日上市提供了重要籌碼。事實也證明了這一點，2024年9月，呋喹替尼順利登陸日本，登入之後，業績迅速大漲。

不難看出，當前在日上市的中國創新藥大多是以“借殼”為主。事實上，這也被看做是當前中國創新藥出海日本最具價效比的方式。

圖4.PMDA從IND到NDA的流程圖（圖源：2023蘇州中國DIA年會）

這一方面是因為成功率。據知情人士透露，如果要在日本申報上市，必須要先建團隊申請MAH營業資質，或者找當地具有MAH營業資質的代理人申報上市，而透過與日本本土藥企合作就可以很好地解決這一點。另外，日本諮詢制度分類細緻，涵蓋試驗啟動之前、生物等效性試驗、安全性和藥學研發、1期試驗啟動前、2期試驗啟動前、2期試驗結束以後、NDA之前及上市後臨床研究等多個階段，每個階段都需要用日語溝通和提交材料，而如果有日本本土企業加持，則可以極大程度克服語言障礙，加快獲批進度。

另一方面則是成本問題。正如前文所說，日本因為流程繁冗再加上人工成本高，因此在獲批過程中往往需要大量花費，但如果能夠觸達到本土藥企，透過藉助他們的醫療資源，或者直接運用他們自身的實驗室等，則可以有效緩解在試驗過程中的資金壓力，從而將利潤率大幅提高。

為此，某資深人士直言，“對於國產創新藥來說，至於進入日本市場的路徑，‘抱大腿’無疑是最佳選擇。就像傳奇與強生那樣找到理想的合作伙伴，不僅可以加速產品上市程序，同時還可以節約獲批成本，並且在上市之後還能快速變現，這顯然比自身‘單打獨鬥’要容易很多。”

中日創新藥進入“蜜月期”，未來有無限可能

在過去，中日之間的合作主要是圍繞中藥展開。一組資料剛好可以證明這一點：據統計，現如今全球70%以上的中藥專利，都被日本“漢方藥”所佔據，而在日本6萬家藥店中，經營漢方製劑的達80%以上。在這背後，是日本藥企大量收併購中國中藥的結果。

不過在近幾年，日本藥企開始逐漸放下對中藥的執念，反而對中國創新藥展現出了更大興趣，包括武田、第一三共、安斯泰來、衛材、大鵬藥品、中外製藥、大冢控股等，近期都有大額BD中國創新藥的經歷。尤其以武田為例，光是與和黃和亞盛的兩筆合作，總交易金額就已高達25億美元。此外，武田還把早期試驗放在中國，目前在中國的研究團隊日益壯大，未來將與中國創新藥產生更多聯絡。

而隨著這種交易合作愈發頻繁，未來還會有更多中國創新藥登陸日本，並在日本獲取更大的回報。典型案例如亞盛醫藥，藉助於武田這筆關鍵性BD，其不僅實現了扭虧為盈，並且未來還將繼續躺贏，根據權威預測，奧雷巴替尼有望成為接近40億美元的全球產品。而在此推動下，2024年年底，亞盛正式向美股發起了衝擊。

除了中日創新藥在BD層面的合作，在臨床上其實也有密切往來，最關鍵的一點就是在早期臨床資料互認方面的嘗試。

圖5.近年將中日納入各藥廠MRCT的數量情況（圖源：中國藥促會）

過去幾年，中日一直在早期臨床資料相互接受上有激烈討論，並且當前已經有一些實質進展，比如日本，目前就已經免除早期階段需日本本土人群參與的硬性要求；中國也是如此，近些年，不斷在MRCT上進行改革，鼓勵早期臨床試驗全球同步開展，並接受境外試驗資料和審批流程簡化。據CDE《2023年中國新藥註冊臨床試驗進展年度報告》，MRCT在中國開展已達290項，這其中包含了大量日本藥企。

對此，某資深人士談道，“中國與日本在大多數專案上，對ICH E5內在和外在種族因素的考慮都十分接近。同時，ICH E17還包含‘集中區域’的概念，即在試驗計劃階段彙集一些國家和地區，這裡的受試者被認為與研究中疾病和/或藥物在內在和/或外在因素方面有足夠的相似性。中日同為東亞人種，在基因、疾病譜等方面差異不大，再加上患者群體高度集中，這都為中日臨床資料互認提供了有利支撐。”