資料週報56（2025/01/13-19）
1.2024出生人口增加52萬，趨勢要逆轉了嗎？
2.房地產銷售面積下滑至哪一年水平？
3.30多萬億的美債都是誰在買？
4.2024年社長的十大預測，對了多少？
5.可支配收入佔GDP比例處於較低區間
6.2024年中國汽車銷量歷史新高、利潤率創新低
7.為什麼當下應重點關注名義GDP？
8.為什麼當下是抄底美債的視窗期？
正文
2024 年，中國人口格局出現新變化，出生人口達 954 萬，死亡人口為 1093 萬，總人口呈小幅下降態勢。值得關注的是，出生人口較上一年度增長超 52 萬人，這一資料遠超市場預期的 900 萬以下。
那麼，2024 年新生兒數量緣何出現較大幅度的反彈？
其一，疫情過後，結婚人數有所上升，此前擠壓的的結婚與生育得以釋放。這兩者之間的邏輯關係，在《資料週報 55》中已有詳盡闡釋，在此便不再贅述。
另外，部分城市生育補貼政策的有效落實，有力推動了當地生育數量的增長。以湖北天門為例，2024 年其出生率大幅上漲 17%，當地 7 項生育補貼疊加後，實際最高額度可達 20 萬以上。
很多社友對於生育補貼嗤之以鼻，認為用生育補貼吸引我生孩子，給我補貼我也不生。
從邏輯的角度來看，是不需要增加生育補貼的，不能人為降低生育成本，鼓勵生育、干預市場。但是，這裡提倡生育補貼，主要是從現實出發。
兩個原因：一是上講到的額外生育和教育成本，不太容易減少，現在的生育教育成本太高了，生育補貼相當於做一個平衡。二是我們現在的家庭福利太少了，可以透過生育補貼來增加家庭福利，尤其是要大幅度提高生育保險，增加保障房、廉租房的供應，同時配套還需要學校。
至於有生育補貼，你生不生，那就是自己的選擇，但是這項家庭福利要有，要大幅度增加。
最後，關於出生人口歷時 8 年的這次反彈能否在未來延續，從 2024 年前三季度已公佈的結婚資料來看，前景或許不容樂觀。
根據智本社資料中心的統計，在 2022 年、2023 年中國新建商品銷售面積分別下跌 26.7%、6.5% 的基礎上，2024 年這一資料再度下跌 17.1%，降至 9.74 億平米。
相較於 2021 年銷售巔峰時期的 17.94 億平米銷售面積，3 年累計下滑幅度超過 45%，已跌至 2009 年同期水平。
在國內，時常能看到諸如拋售美債、美債風險這類資訊。那麼，本期資料週報不妨換個視角，來探究一下究竟是誰在持有美國國債。（注：貨幣單位均為美元）
美國國債主要分為兩類：一類是公眾持有的債務（涵蓋國內和外國持有人），另一類是政府內部債務。
政府間債務，指的是聯邦政府欠社會保障和醫療保險等計劃的債務。這類債務規模約 7 萬億，在全國債務總額中佔比達 20%，不過它通常不在公開市場進行交易。
公眾持有債務規模為 27 萬億美元，在總國債中佔比 79%，這部分國債普通人也能購買。公眾持有債務又細分為國內持有和國外持有。國內持有規模達 19.4 萬億，佔比約 57% ；倘若將政府間債務的 7 萬億也計算在內，國內持有實際佔比約 77%。
在國內持有者中，美聯儲系統是最大的債主，持有約三分之一（即 5.2 萬億美元）的國內債務。此外，共同基金、存款機構、州和地方政府、養老基金以及保險公司，這些實體共計持有 8.5 萬億美元，佔國內債務的 25%。
外國持有人持有的美債規模超過 7.9 萬億，佔比 22%。具體來看，日本持有 1.1 萬億（佔比 3%），中國持有 0.8 萬億（佔比 2%），英國持有 0.7 萬億（佔比 2%），其他國家則持有剩餘的 5.3 萬億（佔比 15%） 。
2024年1月14日，我在深圳完成了一場名為《2024：潛行，前行——中國經濟走勢、政策演變及家庭資產配置》的新年演講。
在演講的第四部分，講了一個“庸俗”的內容，對2024年的經濟做了十大預測，一年過去，本期的資料週報我們進行驗證，看看對了多少，錯了多少。
