2025年3月出口、進口同比雙雙回升。出口同比錄得12.4%，較1-2月回升10.1個百分點；進口同比錄得-4.3%，較1-2月回升4.1個百分點。
在出口方面，較低的基數和貿易政策不確定性下 “搶出口”的集中釋放共同推動3月出口同比顯著回升。出口目的地方面，3月東盟、非洲、拉美對我國的出口拉動較大；出口主要產品方面，紡織紗線、服裝、燈具、塑膠製品、傢俱等輕工產品增速顯著回升。上述特徵或表明，3月出口企業在面臨“對等關稅”實施方案的不確定時，加快透過發展中經濟體對價格較為敏感的產品開展“搶出口”，同時我國貿易伙伴也搶在“對等關稅”實施前加快從我國進口相應中間產品。
3月我國重點出口產品仍然呈現以價換量的趨勢。但值得注意的是，手機這一美國對我國進口依賴度較高的產品，3月出口金額增速要大於出口數量增速，或一定程度表明在面臨美國加徵關稅時，美國對我國進口依賴程度較高的產品，具有較強的議價能力。
在進口方面，3月我國整體進口需求仍偏弱，鐵礦砂、糧食持續拖累整體進口。自動資料處理裝置及其零部件進口則錄得大幅增長，或反映在貿易政策不確定下企業加快對易受影響的關鍵產品開展進口。
事件
以美元計價，2025年3月中國出口同比12.4%，2024年1-2月為2.3%，市場預期4.6%；進口同比-4.3%， 1-2月為-8.4%，市場預期-2.1%。貿易順差1026.4億美元，市場預期751.5億美元。
點評
一、出口：“搶出口”集中釋放
2025年3月我國出口同比較1-2月回升10.1個百分點至12.4%。一方面，去年同期出口基數較低，2024年3月出口同比為-7.6%；另一方面，在4月美國“對等關稅”落地前出口商在3月集中“搶出口”，兩個因素共同推動我國3月出口增速顯著超出預期。
3月我國出口目的地增速變化呈現出一定的轉口貿易“搶出口”特徵。3月新興經濟體對我國出口形成主要拉動，其中東盟、非洲、拉美、印度對當月出口同比分別拉動2.2、1.7、1.6和0.8個百分點，分別較1-2月提升1.3、1.7、1.3和0.5個百分點。在發達經濟體中，我國對歐盟出口也較前值有較大幅度提升，3月對歐盟出口拉動整體出口增速1.4個百分點，較1-2月提高1.3個百分點。3月對新興經濟體出口的顯著提升可能由於在3月美國累計對華加徵20%關稅且威脅在4月對全球徵收“對等關稅”後，在關稅不確定性的影響下，出口商在3月集中開展轉口貿易，以及貿易伙伴加快從我國進口中間品。
分產品來看，3月輕工業產品出口回升顯著。3月紡織紗線、服裝、燈具、塑膠製品、傢俱出口同比較前值由負轉正，對整體出口拉動分別較1-2月提高0.7、0.7、0.5、0.5、0.5個百分點至0.6、0.3、0.2、0.2、0.1個百分點。其中紡織紗線對出口增速的拉動在所有重點產品中最高。從3月分產品的出口資料也可以看到“搶出口”特徵：受關稅影響較大的輕工業產品在3月更多地轉向了轉口貿易，同時產業鏈下游的經濟體也在4月“對等關稅”實施前也在加緊進口紡織紗線等輕工原料。
3月重點出口產品仍然呈現以價換量的趨勢。3月大部分重點出口產品的出口數量皆大於出口金額，表明大部分產品的數量增速大於價格增速。但值得注意的是，手機這一美國對我國進口依賴度較高的產品（2024年美國從中國進口智慧手機的佔比為81.1%），3月出口金額增速要大於出口數量增速，或一定程度表明在面臨美國對華加徵關稅時，美國對我國進口依賴程度較高的產品，具有較強的議價能力。
二、進口：進口需求偏弱
2025年3月進口同比錄得-4.3%，較1-2月回升4.1個百分點。3月進口同比回升主要來自去年同期較低的基數，整體進口需求仍然偏弱。
從進口經濟體來看，除東盟外，我國3月從其他地區的進口增速皆較1-2月有所下降。其中，對我國進口整體拖累較大的為澳大利亞、拉丁美洲和歐盟，對整體進口拖累分別為1.9、1.0和0.8個百分點。3月從東盟的進口則顯著回升，對整體進口的拉動為1.4個百分點。
從進口產品來看，鐵礦砂、糧食持續拖累整體進口，自動資料處理裝置及其零部件進口則錄得大幅增長。3月鐵礦砂、糧食、褐煤仍是進口主要拖累項，分別拖累進口1.6、1.2、0.6個百分點，其中糧食和褐煤進口拖累都較1-2月進一步擴大0.2個百分點。原材料進口偏弱或反映當前我國國內生產需求仍較偏弱。3月自動資料處理裝置及其零部件進口增長顯著，拉動整體進口3.0個百分點，反映在貿易政策不確定下企業加快對易受影響的關鍵產品開展進口。
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