21世紀經濟報道記者楊坪 深圳報道 繼2023年最後兩天8家企業週末撤退後，2024年開年，IPO市場撤單小高峰延續。
資料顯示，截至1月10日晚，滬深北三大交易所今年已有12家企業宣告IPO終止，原因均為主動撤單。
從行業來看，這些IPO終止企業多數集中在軟體和資訊科技服務業、醫藥製造業、化學原料及化學制品製造業，分別有3家、2家和2家企業撤單。
分板塊來看，北交所撤單率明顯提升，終止審查企業中，科創板和創業板各3家、上交所主機板2家，而北交所達到了4家。
“多家企業撤材料的現象是企業重新評估的結果，也有企業出現了合規不達標問題。每年一季度往往是撤單的高峰期，這與企業的年度計劃、市場環境以及稽核政策等因素有關。”南開大學金融發展研究院院長田利輝受訪表示。
1月迎撤單小高峰
每年的一季度，恰逢年報更新資料的關鍵期，也是IPO撤單的小高峰。
2021年至2023年的一季度，滬深北市場分別有101家、74家和98家企業終止稽核，分別佔當年終止稽核企業數量的比例為34.71%、23.79%和31.83%。其中，2021年1月、2022年1月、2023年1月，滬深北交易所就分別有25家、25 家、24 家企業終止IPO。
不過，今年1月前十天，IPO撤單數量明顯抬升，較2023年同期的5家、2022年同期的8家大幅增長。
從區域分佈來看，目前終止稽核企業數量最多的是廣東省深圳市和江蘇省，各有3家企業撤單，而該兩大區域是公認的IPO熱門區域。此外，黑龍江省、江西省、安徽省、浙江省、山東省和上海市則各有一家企業撤單。
從投行分佈來看，專案撤單最多的是中信證券，旗下上海愛科百發生物醫藥技術股份有限公司、輝芒微電子（深圳）股份有限公司（簡稱“輝芒微”）和深圳博納精密給藥系統股份有限公司均終止稽核；緊隨其後的民生證券、中信建投也各有兩家企業撤單。
這些撤單專案中，排隊時間最多的也已滿半年，如江西凱安新材料集團股份有限公司、山東青鳥軟通資訊科技股份有限公司，均為2023年6月30日受理的專案。而從主機板平移而來的毛戈平化妝品股份有限公司（簡稱“毛戈平”），早在2016年12月就遞交了招股書，2021年10月在證監會第十八屆發審委2021年第113次會議順利過會，正當市場猜測其有望衝刺“國內彩妝第一股”時，排隊長達七年的毛戈平最終仍未等來開花結果。
註冊制下排隊時間最長的則已有一年半，即江陰潤瑪電子材料股份有限公司（簡稱“潤瑪電子”），其受理時間為2022年6月21日。據瞭解，潤瑪電子是二次闖關，早在2015年，該公司就曾向證監會遞交申請材料，並預披露了招股書，計劃在創業板上市。但2016年12月，潤瑪電子上會被否。
與其擁有同樣命運的還有輝芒微，其在2021年年末曾申報科創板，2021年12月22日獲得科創板受理，但“不幸”被抽中現場檢查，隨即火速於2022年1月24日終止了IPO，歷時1個月出頭。2023年5月，輝芒微轉而申報創業板，但7個月後，公司的IPO之路再度折戟。
普華永道中國科技行業主管合夥人倪靖安認為，一方面監管部門希望提高上市公司質量，故而提高了相關要求；另一方面，撤單企業也面臨行業、板塊定位、盈利穩定性、市場前景、內控等方面的問題，在監管機構核查或者企業自查的過程中發現了相關問題，被動或主動進行了撤單，這也是一個正常的優勝劣汰過程。
2024年IPO市場或收縮
值得一提的是，此次終止稽核的12家企業中，有三分之一來自北交所。
2023年8月，證監會作出“階段性收緊IPO節奏”安排後，A股IPO數量和融資規模有所放緩，但北交所受影響相對較小。
據公開資料統計，2023年A股新增上市公司313家，同比下降26.87%，融資金額合計3564.86億元，同比下降39.25%。其中，北交所新增上市公司77家，超過了科創板的67家，募資金額為146.28億元。
2023年下半年以來，北交所受理企業數量持續上漲，截至2024年1月10日，北交所在審企業數量為136家，僅次於創業板。從2023年11月起，北交所終止審查的情況也明顯提升。2023年11月和12月各有7家企業終止審查。而2022年11月和12月，該資料分別為6家和4家。
“北交所撤單量有所增加應該是偶然現象，但這和北交所的申請增多但稽核嚴格密切相關。雖然近期北交所估值走高，但其市場規模有限、流動性較小、投資者結構單一，也不一定是所有企業上市的首選。”田利輝說道。
展望2024年，市場人士預計A股IPO市場將收縮。
普華永道在報告中表示，2024年是落實中央金融工作會議提出的加快建設金融強國、推動股票發行註冊制走深走實等一系列要求的關鍵之年，預計A股市場IPO數量為200家至240家，全年融資額將達到1600億元至1900億元。
倪靖安認為，監管層未來會引導資本市場資源配置到重大戰略、重點領域和薄弱環節。預計2024年的IPO將傾向於支援科技創新、先進製造、綠色發展和中小企業相關領域。
田利輝也指出，根據證監會階段性收緊IPO節奏的政策，預計2024年的IPO數量和融資規模可能會進一步下降。
“展望2024年，IPO的稽核效率有望進一步提升，市場的整體估值水平更趨合理，企業對於上市決策將更加謹慎和務實。總之，A股的IPO市場將繼續保持活躍和健康的發展態勢。”田利輝說道。
值得一提的是，在整體規模收縮預期下，北交所被市場一致看好。
普華永道預計，2024年北交所新增上市公司有望達到80家至85家，佔A股新增上市公司總數約40%，位居所有板塊之首。
田利輝也認為，2024年北交所有望成為上市數量最多的板塊，但未必是上市規模最大的板塊。北交所定位於中小企業，對創新型和成長型企業更有吸引力。此外，北交所的上市流程相對較為簡便，有利於企業上市。
（作者：楊坪 編輯：張銘心）
每一個創匠都有自己獨特的夢想
歡迎轉發朋友圈，轉載請務必聯絡，感謝閱讀。
推薦閱讀
500VC+社群機構成員單位：IDG、軟銀中國、紅杉資本、賽富基金、高瓴資本、淡馬錫、祥峰資本、騰訊投資、招商局創投、大鉦資本、高榕資本、君聯資本、晨興資本、經緯中國、啟明創投、愉悅資本、今日資本、聯創永宣、真格基金、中金資本、華映資本、創世夥伴資本、達晨創投、紀源資本、戈壁投資、北極光創投、鐘鼎資本、原始碼資本、浙商創投、東方匯富、聯想之星、平安創投、中興合創、復星、中信資本、紫輝創投、景林投資、普華基金、毅達資本、五嶽資本、貝塔斯曼、盛世投資、藍馳創投、光速中國、中國文化產業基金、梅花創投、海爾資本、雲峰基金、華創資本、金沙江創投、 盛景母基金、華蓋資本、光控眾盈等2千家知名投資機構8400餘名專業投資人建立合作。(排名不分先後）
（知識星球500VC正式開通，業務交流撮合，投資乾貨資料分享，社群擴充套件人脈三位一體，定期拆書分享，歡迎大家快速掃碼）
500VC+社群產業成員單位：阿里巴巴集團戰投部、騰訊集團投資部、湯臣倍健集團投資部、北汽產業基金、字節跳動投資部、海瀾集團投資部、貝殼集團投資部、溫氏集團投資部、老窖集團投資部、騰訊雲投資部、美菜投資部、人民網創投、天津泰達集團投資部、紅星美凱龍集團戰投部、京能集團戰投部、泰格醫藥集團投資部、中國電子投資部、國家航空產業基金、58產業基金、傳音控股集團戰略投資部、順豐投資、百度資本、九牧王集團投資部、金山辦公投資併購部、易鑫集團投資部、用友集團戰投部、光大控股股權投資部、同方投資、德邦物流集團戰投部、華潤創業基金、科大訊飛集團投資部、保利資本、螞蟻金服集團戰投部、碧桂園集團戰投部、顧家集團戰略投資部、安妮股份戰投部、平安財智投資、新奧基金、一汽投資、博彥科技集團投資部、VIVO集團投資部、平安創新投、好未來教育集團戰投部等等超過500家集團戰投部門同仁加入（排名不分先後）
500VC+創始人社群：
創始人及聯合創人均可加入，我們全方位為您加速
歡迎更多有需求同仁加入500VC社群
-
微信聯絡：yurenlvji
（加好友請務必註明：單位、姓名、專案名稱 符合科創板要求優先