從美股暴跌中“全身而退”，IUL是如何做到的？

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在市場動盪加劇、全球金融不確定性日益升高的當下，一款既能保障本金安全、又能分享市場紅利的金融工具，成為越來越多高淨值人群和保守型投資者的關注焦點。指數型萬用壽險（IUL, Indexed Universal Life Insurance），正是在這樣的大環境下迅速崛起，並被譽為“股市暴跌中的財富避風港”。

IUL是一種終生壽險產品，它的現金價值增長與某些市場指數（如標普500、納斯達克100等）掛鉤，但並非直接投資股市，而是透過保費投資於固定收益資產（如債券），再利用其利息購買金融衍生品（如期權）來“複製”市場表現。

最關鍵的是，IUL具備“保底+封頂”機制：

下有保底（Floor）：即使市場大跌，賬戶最低利率通常為0%，本金不會虧損；
上有封頂（Cap）：當市場大幅上漲時，收益設有上限（例如10%-14%），確保收益在可控範圍內。

市場暴跌中的“安全氣囊”：IUL如何實現本金不虧？

在傳統投資產品中，市場下跌往往意味著本金直接縮水，尤其在如2020年疫情引發美股多次熔斷、2022年科技股崩盤等極端行情中，許多投資者損失慘重。

然而，在相同市場環境下，IUL卻展現出了強大的抗跌性。例如：

某主流IUL產品掛鉤標普500，設定保底0%、封頂10%。即使2025年3月標普500單月下跌14%，該產品仍錄得0.8%的正收益；與同期美股型基金平均虧損18%相比，IUL的結構性防禦設計優勢凸顯。

其背後的數學邏輯也十分清晰。假設一個賬戶經歷連續漲跌交替的10年市場波動，普通賬戶最終虧損7%，而IUL賬戶卻可實現76.23%的累計收益。正是“跌不虧、漲分享”的非對稱結構，賦予了IUL逆市中的增長韌性。

為何IUL在高淨值人群中風靡？三大核心優勢解密

1. “保底+收益”雙保險

在收益方面，IUL透過與市場指數掛鉤，具備一定的增長潛力。儘管有封頂，但其歷史平均年化收益率仍維持在6%-8%之間，例如：

一款掛鉤標普500的一年點對點策略的IUL，在2000-2024年間的平均年化收益為 約7.76%；
即便經歷2008金融危機和2020年疫情熔斷，仍保持穩定。

與傳統的儲蓄分紅險相比，IUL的收益更透明、回撤風險更小。

2. 靈活性高，財富流動性強

可根據財務狀況靈活選擇繳費方式（年繳、季繳等）；
現金價值可用於貸款、提取；
特別適合企業家、自由職業者或未來不確定性較強的人群。

3. 高槓杆保障+稅務最佳化

作為壽險，IUL擁有 遠超繳費金額的保障槓桿。如：1000萬美元保額的IUL，年繳保費可能不到傳統壽險的三分之一，極大提升了資金效率。

此外，IUL享受美國稅務優勢，包括：

保單內現金增值免稅；
外國身份購買，身故賠付免遺產稅；
可用於稅務最佳化、避稅傳承，是應對全球財富徵稅潮的有力工具。

誰最適合配置IUL？

人群型別	配置IUL的理由
長期投資者	市場回報具備週期性，IUL長期持有能平滑波動，實現穩健複利增長。
風險厭惡者	追求資本安全、但又不想錯過市場增長紅利的人群，IUL的“上限下限”設計完美匹配其訴求。
有傳承需求的家庭	高槓杆壽險+免稅功能，是實現家族財富定向傳承、規避遺產稅的優選。
有經驗的投資者	瞭解市場、懂得分散風險的高淨值人群，可透過IUL配置資產抗風險。

IUL與傳統分紅險對比：哪種更抗波動？

對比維度	IUL	儲蓄型分紅險
收益機制	與指數掛鉤，歷史資料清晰，封頂保底明確	依賴保險公司投資能力，收益不確定
抗跌能力	保底0%-1%，本金不虧	可能存在回撤，尤其是終期紅利不穩定
靈活性	可貸款、靈活支取、調整保額	靈活性較低，結構封閉
透明度	運作機制公開，易於追蹤	收益來源和分紅機制相對模糊