1/ 我是最航運丹尼斯，又是不斷見證歷史的一週。特變數挑起的全球第一大經濟體和第二大經濟體之間的關稅戰，以及可能進一步升級到關稅之外的“脫鉤”舉措，正繼續深刻擾動著全球供應鏈和金融市場引發劇烈的波動。這才是特朗普上任的80天。
2/ 特變數“拍腦袋”式地依靠直覺線上執政，如前推送在他自己的平臺Truth Social發推 最航運突發分析！特朗普暫緩“對等關稅”90天！但對中國加到125%！嚴重擾亂全球供應鏈！並立即生效，連美國貿易代表格里爾也比我們每天監工特變數刷TS的晚知道。特變數下屬職能部門也不得不匆促起草檔案通知。美國海關緊急發的CSMS通知中援引的是4月9日的白宮行政令，而事實上白宮是在4月10日才最終釋出形成正式、系統性的澄清檔案。更令人錯愕的是，因為我一直在跟蹤，該EO行政令在上傳白宮官網初始標註的是4月10日，然後被“倒籤”回了4月9日。當然，這比他在宣佈“利好”前三小時發的，“THIS IS A GREAT TIME TO BUY!!! DJT”公開喊單操縱金融市場是小巫見大巫了。DJT是他控股上市公司納斯達克的程式碼，他每天線上執政自媒體平臺Truth Social的母公司。
3/ 大家也都知道了，美國對中國進口商品關稅來到了，125%+20%+如果在301前三清單的話+25=170%，如果加上最初的最惠國（MFN）關稅和任何反傾銷稅（AD）/反補貼稅（CVD）的話顯然更高。這也意味著由於特變數一手挑起的這場關稅戰目前已經生生得把中美貿易截斷。作為全球海運三大主幹通道之一的中美航線，也因此陷入近乎停滯的狀態。
4/ 如我昨天凌晨的快評，最航運突發分析！在這一政策影響下，除中國美線外，其他航線，尤其是東南亞美線以及中國東南亞航線和墨西哥航線，將受益於供應鏈重構帶來的貨量轉移，同時中國至歐洲航線的貨運需求也有望進一步增強，如前保留6月-8月旺季季節性預期，船公司將從五一小長假開始把握機會進一步穩價挺價以覆蓋中國美線潛在的利潤損失。不過，放眼全球宏觀環境，這場貿易戰恰逢全球經濟本就承壓之際，特變數挑起的世界第一、第二大經濟體的膽小鬼博弈進一步拖累全球經濟增長預期。這顯然已演變為當前的核心變數，其背後博弈的複雜程度和難以預測性，遠超胡塞武裝攻擊商船造成的紅海危機。在去年10月9日 最航運 | 集運新聯盟雙子星最終確定2025繼續繞航好望角！馬士基赫伯羅特！我可以堅定認為聯盟船公司在2025年上半年難以實現全面復航。這一判斷是基於集執行業的運作特性（雙子星在那天宣佈2025年2月開始的新聯盟繼續繞航好望角，而新舊聯盟的過渡本身就要3-4個月）以及各方利益使命目標互斥的綜合考量。而對於中美貿易關係何時能出現一定程度的緩和、從而令這條全球海運大動脈恢復部分流動，我昨天基於特變數式“拍腦袋”的直覺判斷是——可能在三個月內出現轉機。原因在於，美國從中國進口的集裝箱商品佔比高達40%，而在短期內，全球其他地區尚難以具備如此體量的替代產能和商品的完整性。
5/ 今天釋出的SCFI和NCFI主要航線現貨運價供參考，歐線如前淡季穩價微漲，美線4月初成功挺價後遭遇特變數的高關稅截停大部分訂單，運價下跌開始顯現，寧波航運交易所本週釋出的更為靈敏，美西下跌18.0%， 美東下跌10.8%。而東南線美線則呈進一步上漲趨勢。
6/ 今天還有兩則與行業密切相關的新聞，由於貿易戰“破圈”，也引起了廣泛民眾的關注。一則是今天4月11日新聞報道，歐盟與中國同意決定針對中國製造的電動車設定最低價格，而非徵收高額關稅，相關談判已正式啟動。去年10月，歐盟宣佈對中國電動車加徵最高達45.3%的關稅。這次轉變可視為在美國加徵關稅導致全球經貿不確定性上升的背景下，中歐之間暫時“冰釋前嫌”積極對話，共同應對關稅威脅。
7/ 此外，中國半導體行業協會11日釋出《關於半導體產品“原產地”認定規則的緊急通知》。通知指出，根據海關總署的相關規定，“積體電路”原產地按照四位稅則號改變原則認定，即流片地認定為原產地。中國半導體行業協會建議：“積體電路”無論已封裝或未封裝，進口報關時的原產地以“晶圓流片工廠”所在地為準進行申報。這一則我的理解，這是借力打力，根據國內實際需求和對美國的精準反制。晶圓（Wafer） 是用來製造晶片的矽片，相當於半導體晶片的“母體”。 一塊晶圓上可以切割出成百上千個晶片。流片（Tape-out） 是指把晶片的設計圖（電路版圖）交給晶圓廠開始製造的過程。 所以“流片”也可以泛指“進入實際製造階段”。那麼晶圓流片工廠，也就是“晶圓代工廠”，就是負責按照客戶（晶片設計公司）提供的“圖紙”來製造晶片的地方。全球最大最有名的晶圓流片公司TSMC也就是臺積電，還有韓國的三星，以及我們的中芯國際。半導體產品可能根據“設計地”、“流片地”、“封裝地”或“最終出口地”來認定原產地。今天發的通知，進口半導體產品流片地認定為原產地，也就是說美國設計的晶片在中國臺灣韓國等地區代工廠不加徵125%的關稅，但如果在美國代工的那就要加徵125%的反制對等關稅。抑制美國製造業迴流，利用中國海關原產地規則反制美方“濫徵”手段。
8/ 今天到此，留著明天寫，發表前監工下特朗普的線上執政，剛剛又宣佈贏麻瞭然後又喊單它的DJT。
9/ 最後，在我們堅定支援國家決策並相信國家智慧的同時，真的，大家一定要保護好自己的底層資產，包括自己的身體和“棺材本”。平安健康為先，風險管控為重。加油，中國的外貿物流人！
10/ 相關延伸
11/ 邀請參與最航運的一起捐，為鄉村孩子籌集愛心，中國社會福利基金會《授漁計劃鄉村助學》 一起積累福報。
今天到此明天再見最航運，讓一部分人先看到行業未來！我的微信 forclear歡迎航運物流產業鏈的公司廣告合作，也歡迎諮詢個人業務包括深造學習、健康保障、養老年金方案等的私人定製。此外，有興趣加入最航運知識星球的可透過以下海報連結，非終身學習長期主義者慎入，選擇終身版或年費版加入，然後，加我微信 forclear，即可順帶加入微信學習交流群作為額外的互動空間。