Pre-taxvsRoth，兼評AI的分析

Pre-tax vs Roth 是所有剛接觸退休賬戶的朋友遇到的第一個選擇問題。Pre-tax 存入時免稅，取出時繳稅，而 Roth 則相反。那麼，該怎麼選呢？

這種比較在網上可以搜到很多資料。本博之前的系列文章中也分析過：

如果當前稅率高，存 Traditional IRA 有利；

如果退休時稅率高，存 Roth IRA 有利。

這也是其他 Pre-tax vs Roth 型退休賬戶的比較準則。

最近論壇上還有討論，可見這個問題在新手群體中有廣泛的受眾。

本文再次探討這個經典問題。有經驗的讀者可以對比各家 AI 的表現，也可以看看本文的分析是否合理。對於新手，希望本文能解答你的疑問。不過，關於退休賬戶的基礎知識，還請參考本博的系列文章（請點選文末“閱讀原文”檢視）。

Roth IRA介紹
Traditional IRA介紹
401(k)綜述
Pre-tax 401(k)介紹
Roth 401(k)介紹

AI的回答

提示詞：

你好，請你幫我分析一下究竟應該存Traditional IRA還是Roth IRA。面向的讀者是是美國信用卡指南和美卡論壇的使用者。對於美國稅法相關的詞彙可以用英文。

下面是各版本AI的回答，由於篇幅過長，請點選文末“閱讀原文”檢視。

DeepSeek R1
ChatGPT o1
ChatGPT 4o
DeepSeek v3

AI特點分析

我認為AI的回答有以下優點

新手友好

GPT 4o列了一張表格，總結了兩類賬戶的基本特點，這份總結精簡、清晰。

特性	Traditional IRA	Roth IRA
稅收優惠	存錢時可抵稅（tax deduction），取錢時按普通收入稅率繳稅	存錢時不能抵稅，但取錢時免稅
提款規則	59.5 歲後取款需要按普通收入稅率納稅	59.5 歲後取款完全免稅（需滿足 5 年規則）
RMD（Required Minimum Distributions）	72 歲後（2023年起改為73歲）必須開始取錢	無 RMD，可一直增長
提前取款（<59.5 歲）	需繳納 10% 罰金 + 普通收入稅	本金部分隨時可取，盈利部分需符合 5 年規則，否則要交稅和罰金
適合人群	預計退休時稅率較低的人群	預計退休時稅率較高的人群

有最普遍的結論

AI大都提到了退休前後的稅率是最關鍵因素，

選Traditional IRA：若預計退休後稅率下降（如收入降低、搬至無州稅州），或當前處於高稅率區間（如35%聯邦稅+高州稅）。

Roth IRA 適合：

當前收入較低，未來退休後收入更高（例如：年輕人職業剛起步，未來工資增長快）。

希望退休時免稅：退休後取款不會增加應稅收入（不會影響社保稅或 Medicare 保險費）。

擔心 RMD 規則：Roth IRA 沒有強制提款要求，可以一直增長，甚至傳給子女。

事實的確如此，見我們下一節的分析。

DeepSeek R1考慮了流動性

提取靈活性與RMD

Roth IRA優勢：

無RMD（Required Minimum Distributions），適合希望長期持有資產或留遺產的人群。

緊急資金提取：供款部分可隨時取出（無稅/罰金），適合風險承受力低者。

Traditional IRA劣勢：

72歲後強制RMD，可能推高退休後稅務負擔（如影響Social Security稅務、Medicare保費）。

GPT o1解釋了backdoor Roth:

如果我收入太高，無法直接供款Roth IRA怎麼辦？

你可以考慮“Backdoor Roth IRA”的操作，先以Non-Deductible Traditional IRA供款，然後再做Roth Conversion。不過要注意“Pro-rata rule”等稅務計算方法，建議在操作前向會計師或專業財務顧問諮詢。

DeepSeek R1有對針對本博讀者的分析

DeepSeek R1的思考過程，認為部落格和論壇使用者注重長期稅務規劃

最後，針對美卡論壇的使用者，他們可能對信用卡積分、旅行獎勵比較熟悉，可以類比理財策略，強調長期規劃和稅務最佳化的重要性。同時，可能需要提醒他們諮詢專業稅務顧問，因為個人情況差異較大。

以下兩條是DeepSeek R1的針對性建議，但是細看並不實用

五、美卡使用者特別提示

旅行/消費獎勵與IRA協同：將省下的稅款（如Traditional IRA減稅）投入高回報旅行信用卡消費，最大化積分價值。

長期規劃思維：如同最佳化信用卡開卡獎勵順序，需提前佈局稅務策略，避免未來陷入高稅階。

以下三條則從本博使用者的消費習慣推斷出了收入水平和投資理念，提出了優秀的建議，但可惜沒有進一步展開分析。

三、高階策略（適合美卡玩家）

稅務多樣化（Tax Diversification）

同時持有兩種賬戶：用Traditional IRA抵稅，用Roth IRA提供免稅現金流，退休後按需分配提款比例，最佳化稅務區間。

Backdoor Roth IRA

高收入者透過Non-Deductible Traditional IRA供款後立即轉換，避開收入限制（需謹慎處理Pro-Rata Rule）。

低稅率年度的Roth Conversion

在收入低谷年份（如失業、創業初期）將Traditional IRA餘額轉為Roth，減少轉換稅負。

缺點

以上分析沒有區分 IRA 與 401(k)。由於 IRA 存在收入限制，這兩者的分析邏輯完全不同，本文將詳述。
除了 DeepSeek R1 以外，其他AI對本博讀者的特定建議不夠針對性。特別是 GPT 系列，似乎更適合為一般美國投資者提供建議。

避稅核心因素：當前稅率 vs 未來預期稅率

網際網路上幾乎所有的介紹都會告訴你選擇pre-tax還是Roth，最核心的因素其實是你的當前稅率(current (marginal) tax rate)和未來預期稅率(expected future (margional) tax rate)的比較。

這一結論基於一個簡單的數學常識（乘法交換律）。為了便於理解，我們舉一個虛構但容易計算的例子。假設2030年IRA的存入限額是10k，Alice在2030年的稅率為50%（方便計算），同時假設30年後Alice的投資回報率是10倍。

情形 1：稅前收入 10k

2030年，Alice有10k的稅前收入結餘，她想存入IRA。

Roth IRA

存入階段（2030年）：Alice的稅率是50%，需要先繳納所得稅。因此，她實際存入Roth IRA的金額為：

10k – 5k = 5k。

投資增長階段（2030年-2060年）：存入的5k在30年內以10倍的投資回報率增長，最終變成：

5k × 10 = 50k。

提取階段（2060年）：Roth IRA的優勢在於，提取時是免稅的（tax-free withdrawals）。因此，Alice可以拿到全部50k，無需額外繳稅。

Traditional IRA

如果Alice選擇Traditional IRA，她會用稅前收入（pre-tax dollars）存入10k。

存入階段（2030年）：10k

投資增長階段（2030年-2060年）：存入的10k在30年內以10倍的投資回報率增長，最終變成：

10k × 10 = 100k

提取階段（2060年）：當Alice退休後，她提取這100k時，需要按照她當時的稅率（假設仍為50%）繳納所得稅。因此，她實際能拿到手的金額為：

100k × (1 – 50%) = 50k

在這個例子中，當未來預期稅率與當前相同時（且使用相同的投資策略），兩種 IRA 的避稅效果沒有區別。

情形2：稅後收入10k

2030年，Alice有20k的稅前收入結餘，這筆錢在繳完50%的收入稅後也足以存滿Roth IRA的10k限額。

Roth IRA

這一段分析與情形1相同。先繳納50%的收入稅，再乘以10倍的投資回報率，Alice在2060年可以免稅拿到100k。

Traditional IRA

存入階段（2030年）：Traditional IRA可以存入10k稅前收入；剩餘的10k稅前收入，在繳納了50%的收入稅後，剩餘5k可以放在taxable account裡投資。因此賬戶餘額為

traditional IRA: 10k

taxable: 5k

投資增長階段（2030年-2060年）：10倍的投資回報率

traditional IRA: 100k

taxable: 50k

提取階段（2060年）：假設稅率仍然為50%，那麼traditional IRA部分取出還剩50k，taxable部分變現時有45k的利潤，按照目前的稅率，有大約15%(或更高)的資本利得稅。此時Alice到手的現金少於100k，劣於Roth IRA的情況。

在這個簡化的例子裡面，我們沒有考慮taxable賬戶中頻繁交易/分紅造成的稅務損失，也沒有考慮Alice在2060年taxable部分選擇不變現以資產形式繼續持有50k的可能性。但無論如何，taxable逐年交易的稅務損失，以及以資產形式持有的相比貨幣更差的流動性，都使得有足夠資金存入且稅率不變時，traditional IRA稍劣於Roth IRA。

IRA與401(k)的區別

traditional IRA收入限制

眾所周知，享受traditional IRA抵扣有收入限制，具體標準取決於MAGI（Modified Adjusted Gross Income）。

如圖所示，2024年，單身報稅收入超過87k，聯合報稅收入超過143k即喪失traditional IRA抵扣權力。

在考慮了standard deduction後，這兩個收入對應的federal marginal tax rate均為22%。我們假設聯邦稅率在未來變化不大，如果你不這樣認為，可以按同樣邏輯自行推理。

接下來，我們舉一些場景討論。

場景一：收入低於抵扣門檻（MAGI < $87k）

由於邊際稅率較低（例如 12%），未來稅率大機率不會更低，因此應優先存滿 Roth IRA，以鎖定當前的低稅率。若所在州稅負較低（如德州 TX、華盛頓州 WA 等免州收入稅的州），更應該優先考慮 Roth IRA。

場景二：收入超過抵扣門檻（MAGI > $87k），只能使用 Non-Deductible IRA

Non-Deductible IRA 的具體情況可參考本部落格的相關介紹。

首先我們看non-deductible IRA，它存入時不免稅，這一點劣於traditional IRA的deductible部分；另一方面其non-deductible contribution產生的earning在取出時也不免稅，這又使之劣於Roth IRA。

在這種情況下，應考慮透過Backdoor Roth的方式存入 Roth IRA。

DeepSeek R1有詩云：

「門檻之上莫硬闖，稅鐮揮動等風來」

場景三：收入暫時較低但未來將大幅躍升

可能的情形如醫學院學生將來有工作經驗後成為主治醫生。

即使當前Traditional IRA可抵扣，也應優先選擇Roth IRA，避免未來高收入階段因Pro-Rata Rule限制Backdoor Roth的操作空間(見backdoor詳解)。

若確定未來僱主401(k)接受reverse rollover，在20%-22%的marginal tax rate時，根據你對未來稅率的預期可以考慮先使用Traditional IRA抵扣。將來需要做backdoor時，可透過reverse rollover將traditional IRA清空(見backdoor詳解)。

DeepSeek R1有詩云：

「抵稅誘惑誠可貴，稅務彈性價更高」

場景四：收入接近門檻（MAGI ~$87k），且預期未來有低收入期

可以考慮先存Traditional IRA，以獲得當年抵扣。在未來，例如gap year等低收入時期，再將Traditional IRA轉換為Roth IRA（traditional IRA -> Roth IRA taxable rollover）。

但需注意，與直接存Roth IRA相比，這筆rollover在Roth IRA中的性質為taxable rollover，五年內取出可能會面臨10%罰金(參考Roth IRA 五年規則與取錢順序)。這種情況需讀者對各退休賬戶有全面瞭解後再執行。

場景五：未來會離開美國，變成NRA非稅務居民

通常來說，離開美國後未來美國的預期稅率更低。此時可以考慮先存入Traditional IRA以獲取當年抵扣。隨後，在稅率較低的年份，透過Roth ladder逐步轉換至Roth IRA，並按需逐年取出。

若計劃長期持有投資(即沒有頻繁交易產生的稅務)，也可以考慮taxable account。對於在美國居住一年內未滿183天的NRA不繳納資本利得稅，使得taxable account在稅務上享有類似Roth IRA的優勢，同時避免了IRA的流動性限制。

掌握了以上分析方法後，讀者可針對自己的情形指定策略。

pre-tax 401(k) vs Roth 401(k)

401(k)的考量方式與IRA略有不同。

Pre-tax 401(k)的抵扣(duduction)不受收入限制。因此，Pre-tax vs Roth的選擇主要取決於當前和未來的稅率。對於高收入者（例如聯邦稅率37% + 加州稅率10%+），優先選擇Pre-tax 401(k)通常更有利。

稅率受多方面因素影響。退休後的收入水平，以及國會在未來幾十年的稅法變化，都可能不同於當前的預期。面對不確定性，可以透過分散化(diversification)降低風險，即按照一定比例存入Pre-tax和Roth。這樣無論未來稅率如何變化，都不會處於最差情況，當然也可能錯過最優情況。

對於401(k)，Roth部分還需考慮Mega backdoor Roth的貢獻。2025年的Elective deferral（即Pre-tax 401(k) + Roth 401(k)）限額為23.5k，而annual addition（Pre-tax 401(k) + Roth 401(k) + after-tax 401(k)）限額為70k(這兩個限度參考401(k)綜述)。如果可以執行Mega backdoor Roth(參考after tax 401(k)與mega backdoor)，在計算比例時，應綜合考慮整個70k的annual addition，而不僅僅是Elective deferral部分。

本文著眼點在於稅務優勢，流動性方面的考慮涉及各退休賬戶的取出規則，在此不贅述。

總結

選擇pre-tax還是Roth的核心在於當前稅率 vs 未來預期稅率。

對於IRA，由於抵扣的收入限制，通常Roth IRA佔優；對於401(k)，對於高收入者，Pre-tax 401(k)通常更優，而對於稅率不確定的人群，可透過Pre-tax與Roth 401(k)的組合進行稅務分散化(diversification)。

免責宣告 Disclaimer

本文及其中任何文字均僅為一般性的介紹，絕不構成任何法律意見或建議，不得作為法律意見或建議以任何形式被依賴，我們對其不負擔任何形式的責任。我們強烈建議您，若有稅務問題，請立即諮詢專業的稅務律師或稅務顧問。

This article and any content herein are general introduction for readers only, and shall not constitute nor be relied on as legal opinion or legal advice in any form. We assume no liability for anything herein. If you need help about tax, please talk to a tax, legal or accounting advisor immediately.