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作為雙子星的微眾、網商，更是兩面大旗，支撐著民營銀行的合法性——讓監管層能夠容忍這種超高的淨息差存在。（首圖來自圖蟲創意）
文｜新金融琅琊榜 · 董雲峰 <<<<
銀行業的分化是驚人的。
在體量上，頭部國有大行，總資產幾十萬億，抵得上尾部上千家的地方小銀行。
這種摺疊還體現在淨息差鴻溝。絕大部分銀行都在低息差的泥濘中掙扎，有些銀行淨息差已經跌破1%，最低的達到0.57%，個別銀行甚至一度出現淨息差為負。
相形之下，民營銀行整體仍有著超過4%的淨息差，部分民營銀行淨息差更是接近6%。
超高的淨息差，得益於存款利率的快速下行，以及民營銀行遠高於其他銀行機構的零售業務佔比——高收益的零售貸款驅動淨息差維持高位。
然而，高收益伴隨著高風險，高息差不一定會帶來高利潤。
去年鉅虧近6億的億聯銀行，就是前車之鑑。
在披露了相關資料的商業銀行裡，山西銀行淨息差最低。
根據山西銀行此前公佈的同業存單發行計劃，2024年該行淨息差為0.57%，較2023年進一步下滑5個基點。
何以至此？山西銀行的對外口徑是：“當前，山西銀行承接了晉中銀行、大同銀行等五家城商行資產，資產結構存在歷史遺留問題，資產收益率低於同業水平；定活期存款結構失衡導致負債成本較高，存款成本在省內三家地方銀行中居首。”
同樣揹負巨大歷史包袱的還有遼瀋銀行，該行成立後一度淨息差為負。目前遼瀋銀行尚未公佈2024年財報，其2023年財報提到：由於吸收合併的兩家銀行（營口沿海銀行、遼陽銀行）有效資產規模小、高息負債額度大、定期存款佔比高、息差倒掛嚴重、業務結構失衡……
超低的淨息差對應著黯淡的業績表現。2024年，山西銀行淨利潤0.51億元，同比下降93.86%；遼瀋銀行在2023年首次扭虧為盈，實現稅後淨利潤126萬元。
如果沒有這兩家新組建的省級城商行，而是原先的晉中銀行、大同銀行、營口沿海銀行、遼陽銀行……它們的淨息差水平大機率會更低，資產質量更是堪憂。還有那些更為下沉的農村金融機構，情況很難令人樂觀。
就算是一二線城市的法人銀行，也並非高枕無憂。除了備受歷史問題困擾的盛京銀行，還有北京農商行，以及A股上市的廈門銀行、上海銀行等，淨息差同樣在行業偏低水平。
有人喝湯，也有人吃肉。
資料顯示，2024年四季度，商業銀行淨息差為1.52%，其中，國有大行、股份行、城商行、農商行淨息差分別為1.44%、1.61%、1.38%、1.73%，民營銀行一騎絕塵，達到4.11%。
無錫錫商銀行繼續“扛把子”，去年其淨息差5.85%，連續兩年位居民營銀行之首。超高的淨息差背後，截至2024年末，錫商銀行個人消費貸餘額226.57億元，佔全行貸款的比重為78.26%。
這樣的業務結構，免不了被外界質疑其“打造具有物聯網特色的科技型銀行”的定位，帶來的短期業績卻是實打實的，2022-2024年，錫商銀行淨利潤分別為2.67億元、3.87億元、4.20億元。
還有華瑞銀行，去年該行積極與攜程、得物等平臺開展合作，帶動零售業務快速發展，個人貸款餘額上升到308.29億元，佔比84.68%；全年實現營業收入20.67億元，同比增加6.04億元；淨利潤2.21億元，同比增加1.68億元。
民營銀行大多如此，零售業務佔比高是普遍情形，又缺乏低收益的對公大戶，因此淨息差明顯偏高。當然，重零售的業務結構，意味著更嚴峻的風險挑戰。
稍有不慎，還有可能翻車。同樣主打零售業務的億聯銀行，近年來業績持續縮水，去年資產減值損失超過14億，全年淨虧損5.9億元，不良率上行至2.77%。
在當前錯綜複雜的市場環境下，零售業務從盈利走到虧損，或許就一步之遙。
挺尷尬的。
這些民營銀行跟消金公司又有什麼區別呢？
翻看一些民營銀行的年報，很難不冒出這個疑問。
十年前民營銀行呱呱落地，決策層對它們的定位，主要是服務中小微企業、“三農”和社群。
2015年出臺的《關於促進民營銀行發展的指導意見》指出，鼓勵民營銀行創新發展方式，提高金融市場競爭效能，增強對中小微企業、“三農”和社群等經濟發展薄弱環節和領域的金融支援力度，更好服務實體經濟。
2016年出臺的《關於民營銀行監管的指導意見》要求，民營銀行明確差異化發展戰略，堅持特色經營，為實體經濟特別是中小微企業、“三農”和社群，以及大眾創業、萬眾創新提供更有針對性、更加便利的金融服務。
回過頭看，大部分民營銀行給出的答卷是不及格的。
然而，現實很骨感，個人貸款佔比偏低的幾家民營銀行，諸如福建華通銀行，江西裕民銀行，安徽新安銀行，均處於民營銀行陣營的尾部。
從這個角度來看，微眾銀行在過去幾年的轉型更是值得一提。截至2024年末，微眾銀行企業貸款餘額2155.33億元，較上年末增長18.18%，首次超過個人消費貸款（2027.75億元），在全行貸款中的比重達到49.44%。
都說微眾、網商是民營銀行“雙子星”，其實更是兩面大旗，努力支撐著民營銀行的合法性——讓監管層能夠容忍這種超高的淨息差存在。
如若不然，等待民營銀行群體的命運，可能真的就是“摺疊”了。
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