中國科技網際網路世界很久沒有這麼熱鬧了。DeepSeek引爆市場熱情，投資者對中國科技資產價值重估。“AI重構”成為市場的關鍵詞。
在這場技術與商業的碰撞中，百度早已為新一輪的AI應用浪潮佈局，並進入收穫階段。如今交出一份全年業績單，也證明其AI長期戰略的價值。
百度在2月18日公佈的財報顯示，2024年總營收達1331億元，歸屬百度核心的淨利潤達234億元，同比增長21%。其2024年第四季度營收為341億元人民幣，超過市場預期的333.9億元，淨利潤51.9億元，同比增長100%。其他多項關鍵財務資料亦超出市場預期。
值得關注的是，百度智慧雲業務營收在四季度同比大增26%，文心大模型日均呼叫量也在12月底創下新高，較2023年同期增長33倍。
百度創始人、董事長兼執行長李彥宏表示，“隨著我們的AI戰略不斷被驗證，我們相信AI相關投入將在2025年帶來更大的成果。”
百度也在用實際行動證明，AI不僅是技術信仰，更是商業現實。在AI改寫網際網路規則的當下，這家老牌網際網路巨頭的轉身，或許比外界想象的更為徹底。對百度的估值重構才剛剛開始。
AI構建增長曲線
百度的AI戰略在2024年進入收穫期。
財報顯示，2024年全年，百度全年總營收1331億元，歸屬百度核心的淨利潤達234億元，同比增長21%。
新引擎轟鳴的勢能，展現出百度在AI轉型上的成就。尤其是眼下市場最關注的雲業務和AI業務上，百度交出一份超出市場預期的答卷。
財報資料顯示，在AI雲業務的推動下，百度非線上營銷收入則同比增長18%，達到98億元人民幣。
其中大部分貢獻，來自於雲業務的增長。在AI驅動下，百度智慧雲在四季度呈現高速增長，同比增速達26%。
百度管理層在電話會上透露，2024年，百度智慧雲AI相關收入同比增長近3倍。
公開資訊顯示，百度智慧雲在2024年大模型招標中實現“三冠王”，中標專案數、行業覆蓋數、央國企合作數均居市場第一，且在25年1月又實現了中標專案數量和中標金額上的雙第一。
目前，百度智慧雲擁有中國最大的大模型產業落地規模，已覆蓋金融、製造、能源等關鍵領域，為超60%央企和大量的民營企業提供AI服務。
基於文心大模型和百度智慧雲千帆大模型平臺，百度為國家電網定製開發了全面的AI解決方案，覆蓋電網規劃、電網運維、電網執行、客戶服務等領域。該方案促進了國家電網對百度智慧雲的投入增加，進一步深化與百度的合作。
此外，百度也在為小米、智聯招聘、Zeekr等企業提供AI服務。
文心大模型的商業化，也從技術突破到規模滲透。財報資料顯示，文心一言日均呼叫量從2023年同期的5000萬次，飆升至去年12月日均16.5億次，33倍增長背後是“內生+外延”的雙輪驅動。
李彥宏表示，憑藉行業領先的指令遵循能力和RAG技術，文心大模型最大限度地減少了幻覺，使模型在多場景都具有高可用性，促進呼叫量的顯著增長。
在ToC產品方面，百度文庫四季度訂閱收入同比增長21%，12月AI MAU達9400萬，約為上季度兩倍。第三方資料顯示，百度文庫付費使用者超4000萬，全球第二、中國第一。
百度搜索中已有22%結果頁面包含AI生成內容，涵蓋短影片、筆記、智慧體、數字人和直播等多種形態；1月，百度APP AI功能已覆蓋83%的月活使用者。
蘿蔔快跑四季度110萬訂單、36%的同比增速，標誌著百度自動駕駛進入規模化階段。香港首張自動駕駛牌照的獲取，更打開了右舵市場的想象空間。
李彥宏在財報會上表示，2025年是蘿蔔快跑重要的擴張之年，百度將尋求合作，在保證靈活性的同時擴大規模。
雲和AI正形成飛輪效應，持續強化文心大模型的領先優勢。
文心大模型的爆發式增長，到智慧雲與自動駕駛業務的商業化加速，AI技術不僅成為百度的護城河，更打開了從技術紅利到商業價值的躍升通道，成為百度的增長密碼。
站在爆發的前夜
眼下的AI行業正在發生深刻變化。
成本端，大模型正在進入降本時代。李彥宏表示，模型推理成本以每12個月降低90%的速度飛速下降。前不久，OpenAI執行長Sam Altman亦曾在社交媒體發文稱，使用特定水平人工智慧的成本，大約每12個月下降10倍。
成本的持續下降，意味著AI將得到更廣泛的應用，行業將迎來AI應用爆發期。
李彥宏在財報會上表示，開源有助於擴大新技術的採用率。
李彥宏透露，百度會在未來幾個月內釋出文心大模型4.5系列，並正式開源。“文心大模型4.5將是我們有史以來最好的大模型，希望客戶和使用者能比之前更方便地體驗這款模型”。
顯然，決定開源是百度對自己技術領先定位的堅定信心。而開源也會促進文心大模型的廣泛應用，並在更多場景中擴大其影響力。
技術能力構建起“護城河”後，百度希望透過開源掌握技術話語權，構建起應用的“生態池”。
李彥宏強調，無論開源閉源，基礎模型只有在大規模解決現實問題時，才具備真實價值。
面對未來的開源之戰，百度底氣十足。
百度在算力領域的佈局極具前瞻性。在2024年四季度，百度將統一GPU叢集規模擴大了一倍，並實現99.5%以上的有效訓練時長。
得益於更快、更先進的網路架構，百度百舸異構計算平臺能使不同地理位置的GPU無縫協作，將兩種晶片混合訓練大模型的效率折損控制在5%以內，達到業界最領先的水平。並且透過自動解決大規模計算中固有的網路問題，降低對客戶影響。
近日，百度智慧雲成功點亮崑崙芯三代萬卡叢集，這是國內首個正式點亮的自研萬卡叢集，未來也計劃擴充套件至三萬卡規模。
李彥宏介紹，千帆大模型平臺不僅接入了各種型號的文心大模型，還提供國內外上百個主流大模型，並且為所有接入的模型提供後訓練、SFT、資料標籤和模型準備等工作，以便為不同的企業提供最合適的模型和工具。
依託全棧的AI架構和端到端最佳化能力，千帆大模型平臺能夠在保障任何模型的最佳效能和穩定性的同時，提供極具競爭力的呼叫價格。以最新接入的DeepSeek-R1和V3模型為例，千帆平臺上的推理價格最低至DeepSeek官方定價的30%。接入首日，即有超過1.5萬家客戶透過千帆平臺進行模型呼叫。
以算力為基、開源為矛、生態為網，百度在2024年完成了 “全棧式AI能力”的蓄力，將技術紅利轉化為可持續的商業動能。
隨著AI應用進入爆發階段，百度能夠在2025年將其技術勢能轉化為規模收益，這也將助力其跨越增長邊界。對於投資者而言，也意味著他們需要打破對百度價值“認知差”。
在這個日新月異的時代裡，百度這種“重劍無鋒”的打法，或許正是中國AI產業從“狂熱期”邁向“深耕期”的縮影。
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