作者 | 傅斯
隨著多項重磅政策出臺，市場對經濟的預期逆轉，股市進入上行階段，權益基金也會因此收益。
被動指數權益基金跟隨大盤波動，主動權益基金則更可以依靠基金經理的投資智慧，好的基金經理能創造超額收益，差的基金經理卻放大虧損，哪怕同個板塊，也能相差巨大。
前海開源公共衛生股票（以下簡稱“前海開源公共衛生”）近3年來的收益為67.22%，跑輸同期業績比較基準25個點，全市場排名倒數第一。（以C份額為例，下同）
神奇的是，前海開源公共衛生股票的基金經理範潔，管理的另一隻基金前海開源中藥股票近3年收益率為15.22%，在國內的醫藥類基金裡排名第一。
前海開源中藥是市場上少有的中藥主題基金，是全市場唯一一隻主動型中藥基金，此外還有四隻被動型中藥基金。主題基金的投資範圍限制了前海開源中藥必須重倉中藥股。
過去5年中藥行業處於發展迅猛的風口期，前海開源中藥享受到整個行業發展紅利帶來的收益。
範潔從2019年開始管理該基金，距今已超過5年，按理說基金經理範潔應該是全市場最懂中藥的基金經理之一。然而，她對中藥的認知並未給醫藥主題基金帶來超額收益，在中藥股票配置上也數次出現高位接盤的現象。
2021年3月，前海開源公共衛生成立，在二季度的建倉初期，片仔癀成為十大重倉股唯一一隻中藥股票，持股比例高達9.42%，位列第三重倉股，在2022年中報一度成為第一重倉股。
片仔癀在接下來的2021年7月股價達到歷史最高的489元，此後波動下跌，最新股價為235元。
2023年三季度，片仔癀最後一次出現在前海開源公共衛生十大重倉股。2023年9月最後一個交易日，片仔癀股價是275元。從出現到消失，價格也出現了40%的跌幅。
片仔癀之後，又有一隻中藥股一度成為前海開源公共衛生的第一大重倉股。
資料顯示，達仁堂在2023年一季度第一次成為前海開源公共衛生的十大重倉股，並在2023年二季度成為第一大重倉股。此前2022年報裡，前海開源公共衛生裡達仁堂還未買一股。
從操作上看，這時達仁堂正在走向階段高位，基金在價格相對高位接盤了達仁堂。
達仁堂於2023年5月底漲到歷史最高的55.14元，年內漲幅超過80%。此時，前海開源公共衛生已持有1376.78萬元達仁堂股票，持倉佔比6.93%。
隨後，達仁堂的股價一路下跌，到2023年底最低達到33元，跌幅超過40%。近期價格有所反彈，但也遠未到55元的高位。
在2024年1季度，達仁堂已經不在前海開源公共衛生股票的十大重倉股行列，被範潔大幅減了倉。
除了中藥股，前海開源公共衛生重倉的多隻其他醫藥重倉股也是跌跌不休。
在2023年一季度（含）前，藥明康德曾連續8個季度位列前海開源公共衛生的十大重倉股。
藥明康德從出現到消失，期間股價也出現了40%左右的虧損。幸好基金及時割肉，從2023年一季度至今，藥明康德的股價又跌了40%。
回溯過往業績，在2019年到2021年的小牛市，範潔旗下的前海開源醫療健康也曾創下2年234%的高業績，市場排名前列。
如今牛市迴歸，這位進攻型的基金經理，或許有能力收復業績失地。
買主動權益基金就是買基金經理。基金經理之間各具特色，投資者謹慎挑選。