美股繼續下跌，而特朗普又帶來衝撃，突然令牛市看來不靠譜。但港股本身急漲後需要調整，加上MSCI調整，大概便加劇了今天波動。這也說明即便預期再好的大票，追高大幅加倉具備風險，而且短期被套容易令心態惡化，影響操作。
阿里這些核心資產這輪大漲並非單純估值提升，重點是基本面確實往好，而其他概念大多是憧憬，雖然上漲時彈性十足，但退潮時也是很恐怖。
港股這次能否站穩或取決於小米，混合了軟硬體概念一身，雖然基本面好，但AI憧憬無疑將估值大幅放大了。小米今天股價挺穩，或受益昨天Su7 Ultra大定數超預期。
這車顏值很高，而目前小米Su7賣得好，重點之一是顏值符合了大眾的審美觀，過往手機其實也是。上次理想MEGA失敗，便是在於教育市場，所以這次i8外觀沒有特別，沿用過往定位優勢。
昨天蘋果跌了，市盈率還是30倍，但如果持續下跌，難免不對小米帶來影響。
雖然小米有了汽車，市場空間大幅擴大，但今年目標交付量30萬輛，假設下年翻倍60萬，按平均價25萬元，給4倍PS，相當於每股25元，手機等業務給20倍PE也相當於25元，加起來50元。雖然未來汽車出海空間大，但短期股價透支了不少空間。
AI端側場景也是另一個想象空間，但這點蘋果也是能做到，所以說蘋果估值會有一定影響。當然，如果小米像蘋果一樣有持續的股東回報，可能投資者也願意等待。
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