3月4日深夜，李嘉誠旗下長江和記實業有限公司(00001.HK)在港交所公告，宣佈與貝萊德(BlackRock)牽頭的財團達成原則性協議，出售其全球港口業務核心資產，其中涉及巴拿馬港口公司90%股權。
該財團成員包括美國
資產管理公司
貝萊德及其全球基礎設施投資合夥企業(GIP)、地中海航運旗下碼頭投資公司(TiL)。
另外，據參考訊息援引法國《回聲報》網站3月4日報道，唐納德·特朗普樂壞了。4日，貝萊德公司牽頭的一個投資集團開始將巴拿馬運河的航運“美國化”。
受上述訊息影響，3月5日上午，長和股價大漲，截至發稿，漲幅為22.25%，總市值為1810億港元。
1657億元資產大交易
包括巴拿馬運河的兩個港口
根據公告，長和擬向該財團全數出售持有的和記港口控股(HPHS)及和記港口集團控股(HPGHL)股權，二者合計控制著和記港口集團80%的全球權益。標的資產覆蓋亞歐美洲23個國家的43個港口，涵蓋199個泊位及配套的智慧碼頭管理系統、全球物流網路等核心資源。
值得注意的是，此次交易將涉及和記港口集團持有的巴拿馬港口公司90%股權，後者持有和營運巴拿馬巴爾博亞和克里斯托瓦爾兩個港口。
公告強調，出售資產不包括任何和記港口集團信託股權，即該信託在中國香港和中國內地營運的港口，包括鹽田國際、香港國際貨櫃碼頭等戰略資產。涉及巴拿馬港口公司的交易有待巴拿馬政府確認擬議的收購和出售條款後進行。
據公佈，和記港口集團出售資產的總企業價值已協議為228億美元（約合人民幣1657億元）。上述交易的收益分配、基本條款和關鍵條款已原則上達成，正待最終檔案確認。相關檔案將在2025年4月2日或之前簽訂。
長和預計，經調整少數股東權益以及和記港口集團償還長和股東貸款後，預計此交易將帶來逾190億美元現金收入。
巴拿馬運河港口受關注
長和運營的巴爾博亞港及克里斯托瓦爾港位於巴拿馬運河兩端。自1997年起，長和旗下企業便擁有這兩個港口的控制權。該控制權在2021年得到續約，延長至2047年。
巴拿馬運河是全球航運的重要樞紐，該運河承擔全球6%海運貿易量，是連線太平洋與大西洋的“咽喉要道”。根據巴拿馬運河管理局的報告，2024財年共有9944艘深吃水船舶透過運河。該財年總收入達到49.86億美元，淨收入為34.53億美元。
值得注意的是，去年底以來，特朗普及其政府官員多次聲稱巴拿馬運河是所謂“美國重要國家資產”，並以所謂“應對中國影響力”為由，要求巴拿馬所謂“歸還”運河，甚至一度以武力威脅。
1月21日，長和巴拿馬港口公司曾釋出宣告，正全力配合審計，並保持應有的透明度，以便繼續在該國開展業務。該公司控制著巴拿馬運河附近的兩個港口，其宣告稱，自來到巴拿馬以來，已為巴拿馬經濟貢獻了超過59億巴波亞（約合59億美元），創造了數以千計的就業機會。
此後，中國駐巴拿馬大使館曾釋出新聞表示，中方從未參與運河管理運營，從不插手運河事務，所謂中國控制運河純屬謊言。恰恰是美國在不斷威脅“收回”運河，試圖重新控制運河。美方破壞中巴關係的行徑不得人心，不會得逞。
每日經濟新聞綜合自公開資料、財聯社、央視新聞等
“黃金水道”博弈加劇
來源 | 觀點
作者 | 老六
為什麼特朗普對巴拿馬運河如此上心？有兩個層面的原因。
其一，巴拿馬運河很重要，是全球“黃金水道”。
巴拿馬運河位於中美洲國家巴拿馬，橫穿巴拿馬地峽，連線太平洋和大西洋，被譽為世界七大工程奇蹟之一的“世界橋樑”。
這麼說吧，船隻從太平洋進入大西洋，如果從南美洲南端繞行，航程達到15000公里，將走一個月的時間，而且南端和恩角氣候寒冷，航行非常危險，那裡號稱“海上墳場”。
而走巴拿馬運河，只需要9個小時，時間只有原路線的1/80，而且安全很多。
也正因此，巴拿馬運河極具商業價值，被稱為“世界上最貴的收費站”。
資料顯示，貨輪要從巴拿馬運河順利透過，需要支付58.6萬美金的通行費，摺合人民幣要425萬元。
巴拿馬運河管理局公佈的年報顯示，巴拿馬運河2024財年（2023年10月1日至2024年9月30日）淨收入達34.53億美元，摺合人民幣250億元。
巴拿馬運河承擔著全球6%海運貿易量，美國是巴拿馬運河最主要的使用者，佔運河貨運量的約74%。其次為中國，約佔21%。
其二，美國曾是巴拿馬運河的修建方。
巴拿馬運河的修建過程頗為曲折，前後花了300多年時間，從西班牙到法國，後來是美國，最後於1914年8月正式開通。
美國一度賺麻了，從1920年到1980年六十年間，美國向運河過往船隻收取過路費高達450億美元，而巴拿馬只分到11億美元。
1930年，美國根據它強加於巴拿馬政府的一項不平等條約，攫取了永久佔領、使用和控制運河區的權利。直到1999年12月31日，在世界輿論壓力下美國才將巴拿馬運河所有的管理權都交還給巴拿馬。
面對這個香餑餑，特朗普不甘心。在就職典禮上，特朗普曾宣佈將採取措施收回巴拿馬運河的控制權，此番言論立即引起了巴拿馬政府的強烈反對。
李嘉誠和巴拿馬運河的淵源則要追溯到1997年。當年，長和旗下的和記港口巴拿馬港口公司取得巴拿馬政府授權25年，在當地經營巴拿馬巴爾博亞和克里斯托瓦爾兩個港口，並於2021年屆滿後自動續約25年。
如今來看，面對強勢的特朗普和日益激烈的國際博弈，李嘉誠果斷“割肉”，撤離是非之地。
2024年，隨著經濟走勢、房價與利率下行，國內大類資產收益率普遍跌破2%（國債1.6%/存款1.5%/保險2.5%/房租1.7%），且極有可能長期維持在低位。這意味著從2025年起，中國家庭面臨長期低利率環境下的資產保值難題。
在低利率、低通脹與老齡化時代，除了降低房地產比例，增配國債、保險等避險資產。更好的做法是將選取標的擴大到全球的核心資產（比如鎖定4.6%利率的美債），讓家庭資產配置的收益率更穩健、風險對沖性更充分。
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