LP陣容浮現。
作者 I 楊文靜
報道 I 投資界PEdaily
投資界-解碼LP獲悉，開德時璞（上海）私募投資基金合夥企業（有限合夥）完成備案，該基金由KKR管理。同時，身後人民幣LP身影也浮現出來。
換言之，KKR成功試水募集人民幣基金。
眼下，國內美元基金生態發生深刻變化。最近彭博報道稱，已有光速光合、Monolith（礪思資本）、黑蟻資本、渶策資本、BA資本等在內的6家VC機構正在募集美元基金。這是一輪許久未出現的美元募資浪潮。
KKR落地一支人民幣基金
先來看看這支備案基金——
開德時璞（上海）私募投資基金合夥企業（有限合夥）於2024年12月成立，位於上海市，基金規模為41,012.44萬人民幣，經營範圍包括以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動。
基金的三大出資方分別為：嘉興平匯利海股權投資合夥企業（有限合夥）、曹寶記（中國）企業管理有限公司、海南三亞施羅德股權投資基金合夥企業（有限合夥），即平安資本、曹寶記、施羅德。
首先，平安資本旗下母基金嘉興平匯利海股權投資合夥企業（有限合夥）出資約3.27億元，出資比例為79.7855%，是基金的最大出資方。
此外，另外兩大出資方——曹寶記（中國）企業管理有限公司是新加坡曹氏家族企業“曹寶記（TPC）集團”在中國的運營實體；海南三亞施羅德股權投資基金合夥企業（有限合夥），則是施羅德資本集團（Schroders Capital）旗下基金，是施羅德在中國佈局私募股權投資的載體之一。
進一步來看，這支基金的管理人為開德尚璞（上海）企業管理有限公司，投資界透過股權穿透獲悉，公司的實際控制人為KKR香港公司。
成立於1976年，KKR集團是全球最大的另類資產管理公司之一，也是圈內熟知的“四大PE”之一，集團資產管理規模約為6640億美元（約合4.8萬億元人民幣），業務遍及全球主要國家，涵蓋私募股權投資信貸、基礎設施、房地產、資本市場和對沖基金六大板塊。
最近幾年，KKR在華身影並不算活躍，但相比同期黑石、凱雷等PE巨頭，已經難能可貴。2023年珍酒李渡登陸港交所、乖寶寵物登陸深交所創業板，兩大IPO企業背後都有KKR的身影。
美元基金新姿勢
過去幾年，美元基金的處境有目共睹。
正如清科研究中心資料顯示，2025年第一季度共有988只人民幣基金完成新一輪募集，募資規模為3,426.16億元人民幣，數量及規模佔比達到99.6%、98.7%；而同期僅有4只可投向中國大陸的外幣基金完成新一輪募集，募資規模約合44.68億元人民幣。
大家都在期待著曙光。今年2月，《2025年穩外資行動方案》釋出，其中提出一系列措施——
鼓勵外資在華開展股權投資；取消外商投資性公司使用境內貸款限制，允許外商投資性公司使用境內貸款開展股權投資；鼓勵跨國公司投資設立投資性公司；便利外國投資者在華實施併購投資等等。
三個月後，凱德投資就在中國設立其首隻在岸母基金——凱德投資人民幣母基金，總股本承諾額為50億元人民幣，接下來將透過一系列子基金投向中國資產。
同時，隨著中國資產迎來重估，外資LP的熱情開始有所改善。最新一幕是據彭博社報道，6家根植中國本土的VC機構，正在同步啟動新一輪美元基金募集，總目標規模約20-22億美元，主要面向北美、中東及東南亞主權基金、大學捐贈基金和家族辦公室等海外LP。
梳理下來，目前已知的市場資訊包括：光速光合創業投資基金計劃為一個專注於深度科技的基金募集至少4億美元；礪思資本規模至少為2.65億美元的第二支基金；黑蟻資本正在籌集1.5億美元；渶策資本尋求募集2億美元；還有今年早些時候，啟明創投也開始募集8億美元等等。
也許，這是寒冬市場的一抹回暖訊號。