作者：Damian Nowiszewski
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美股2025年Q1財報季來襲，美國大型銀行股率先公佈業績；
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在貿易摩擦陰霾下，銀行業的穩健業績或可為市場帶來曙光？
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摩根大通、高盛及摩根士丹利誰能脫穎而出？
美股2025年首個財報季即將於揭幕。依照慣例，銀行業將率先公佈業績，摩根大通、富國、摩根士丹利將於週五（11日）公佈財報。高盛（NYSE:GS）、花旗（NYSE:C）及美國銀行亦將於下週公佈業績。
由於美國加徵關稅的不確定性，金融市場尤其是股票價格劇烈波動。為在不確定性中發現更多確定性，我們分析了三隻最有前景的美國銀行股。
一、摩根大通：市場對其業績前景樂觀
摩根大通（NYSE:JPM）仍是美國金融業的領頭羊，其季度業績一向備受投資者關注。在未來數天將公佈業績的各大銀行中，摩根大通獲得最多分析師上調盈利預測，且未有下調的情況。
摩根大通財報預測，資料來源：InvestingPro
近幾季的資料顯示，優於預期的業績往往帶動股價上揚。若本季業績再度超預期，或有助扭轉近兩個月以來的短期跌勢。
摩根大通財報釋出後的股價反應，資料來源：InvestingPro
二、高盛：分析師認為上升潛力達20%
根據估值模型，高盛公允估值較同業為高，看升空間達20%。
高盛及美國主要銀行估值，資料來源：InvestingPro
不過，市場波動仍受關稅戰影響，短期估值變動可能更取決於宏觀經濟訊息而非業績表現。
技術分析方面，主要阻力位分別在每股520美元及590美元。若突破後者，可能預示新一輪升勢開始。
高盛技術分析
三、 摩根士丹利：較同業具優勢
InvestingPro的比較工具能深入分析多個財務指標。就摩根士丹利（NYSE:MS）而言，其多項表現均優於同業。初步來看，市盈率及市淨率均具吸引力，且股息收益率良好，連續33年派發股息，連續11年提高股息。
資料來源：InvestingPro
過去四個季度，摩根士丹利的股價在業績公佈後均呈上升。若即將公佈的業績優於市場預期，股價很可能延續升勢。
過往財報釋出後股價波動，來源：InvestingPro
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